Китайският сектор за електромобили се докосва до офшорни пазари въпреки нарастващия западен протекционизъм

Китайският сектор за електрически превозни средства започна да се докосва до офшорни пазари за повече финансиране, като акциите на производителя на електромобили Zeekr спечелиха 34 процента в петък в най-голямото IPO в САЩ от китайска компания от 2021 г.

В знак на подобряване на настроенията на инвеститорите към свързаните с Китай акции, базираната в Ханджоу марка първокласни автомобили, изградена от частната китайска група Geely, събра 441 милиона долара в Ню Йорк от продажбата на 21 милиона американски депозитни акции. Цените им бяха в горната част на диапазона от $18 до $21 и затвориха на $28,26.

Zeekr дебютира пред лицето на новите търговски бариери, които САЩ и Европа ще наложат на чистите технологии, произведени в Китай. Очаква се администрацията на Байдън да повиши митата върху вноса на китайски електромобили от 25 процента на 100 процента във вторник. Европейската комисия разследва вноса на електрически автомобили от Китай и се очаква да повиши митата през следващите месеци.

Апетитът на инвеститорите към китайски компании за чисти технологии скоро отново ще бъде подложен на изпитание. Horizon Robotics, базирана в Пекин група за проектиране на чипове за автономно шофиране, която формира партньорство с Volkswagen през 2022 г., и съперникът й Black Sesame Technologies подадоха проспекти на борсата в Хонконг по-рано тази година. CATL, най-големият производител на EV батерии в света, бавно напредва в продажбата на акции в Хонг Конг, с обявената цел да привлече своите клиенти като заинтересовани страни.

Перспективите пред китайските автомобилни производители в Европа и САЩ са много несигурни. Длъжностни лица във Вашингтон и Брюксел са заседнали между необходимостта от повече китайски технологии, за да постигнат целите си по отношение на изменението на климата, и същевременно желанието да ги блокират от съображения за национална и икономическа сигурност.

В Китай EV индустрията е силно конкурентна и продължава да показва стабилен растеж, като продажбите са нараснали с повече от 30 процента през първите четири месеца на годината. През последните седмици продажбите на чисто електромобили и plug-in хибриди надхвърлиха половината от продажбите на нови автомобили в Китай за първи път, подчертавайки спада на индустрията, произвеждаща автомобили с двигатели с вътрешно горене.

Листването на Zeekr и вълната от предстоящи IPO-та на китайски електромобили също бележат промяна от период на обтегнати връзки между САЩ и Китай и строги правила за трансгранично листване, които на практика замразиха китайските IPO-та.

Анализаторите казват, че пазарните условия за китайските офшорни акции са се подобрили тази година. Хонконгският бенчмарк индекс Hang Seng отбеляза ръст от 24 процента от най-ниската си точка през януари, докато китайският индекс Golden Dragon на Nasdaq, който проследява 69 регистрирани в САЩ китайски компании, включително стартиращи EV Xpeng, Li Auto и Nio, се повиши повече от 20 процента от дъното си през януари.

Трите новосъздадени електромобилни компании имаха различно богатство след листването си – акциите на Li Auto се повишиха с 66 процента, докато Xpeng и Nio се търгуват под цените си при IPO.

„Като се има предвид подобряващите се настроения, апетитът и търсенето на китайски първични публични предлагания в развиващи се индустрии трябва да са по-добри от преди“, каза Джери Ву, водещ фонд мениджър във Polar Capital China Stars Fund. В същото време инвеститорите ще търсят по-ниски оценки поради засилващата се конкуренция на китайския автомобилен пазар и забавянето на навлизането на EV в Европа и САЩ, добави той.

Такъв може да е бил случаят със Zeekr, който се забави листването, след като се бореше да привлече интерес, откакто публикува проспекта си миналия ноември. Неговото представяне не беше „толкова добре прието, както този път, което можем да разберем от намалената оценка на [компанията]“, каза Уенди Чен, базиран в Хонконг старши инвестиционен анализатор в GAM Investments. „Сега [Zeekr има] добър момент и добра история.“

IPO оцени компанията на около 5,1 милиарда долара, около 60 процента по-малко от 13 милиарда долара, които производителят на автомобили беше изчислен, че струва, когато набра 750 милиона долара миналата година. Основните инвеститори, включително регистрираното в Хонконг автомобилно звено на Geely, погълнаха две трети от предлаганите акции. Това остави по-малко акции достъпни за инвеститорите на открития пазар, създавайки „дисбаланс между търсене и предлагане“ и по този начин „положителна реакция“ от купувачите, каза банкер, работил по сделката.

Листването на Zeekr е най-новото IPO, което дава показател за успеха на Geely при навлизането на публичните пазари, тъй като навлиза все повече в скъпия бизнес на разработването на електрически превозни средства.

Цените на акциите на подразделенията на Geely Volvo, EV марката Polestar, Lotus Technology и ECARX са надолу средно с 60 процента след листването им.

Анализатори поставиха под съмнение плановете на компанията да финансира бизнеси чрез публични пазари предвид толкова ниски оценки, когато тя е изправена пред големи инвестиционни изисквания за електрически автомобили, системи за самостоятелно управление и софтуер през следващите години.

Geely отказа коментар.

Допълнителен доклад от Анди Лин в Хонконг

Последвайте ни в