Състезанието за рефинансиране на Интер Милано изправя Oaktree срещу Pimco
Китайският собственик на Интер Милано се надпреварва да рефинансира заем от почти 400 милиона евро до следващата седмица, докато Pimco и Oaktree Capital се борят за влияние върху бъдещето на новопревъзходния италиански футбол шампиони.
Китайският търговец на дребно Suning Holdings, който притежава мажоритарен дял в Интер Милано от 2016 г., трябва да рефинансира заем до понеделник от Oaktree, един от най-големите инвеститори в проблемни дългове в света.
Suning се опитва да рефинансира заема с американския облигационен гигант Pimco при лихвен процент в тийнейджърските години. Но преговорите се усложняват от Oaktree, според няколко замесени хора.
Oaktree предостави спешен мостов заем от €275 милиона през 2021 г. на Suning, обезпечен срещу дела на търговеца на дребно в Inter. Това позволи на собствениците му да инжектират повече капитал в клуба, чиито финанси бяха опустошени от пандемията. Неизплатената сума оттогава нарасна до около 395 милиона евро поради годишния лихвен процент по заема от повече от 12 процента.
Oaktree очакваше, че Suning ще продаде клуба и структурира заема си по такъв начин, че биха споделили печалбите от успешна продажба.
Хората, участващи в преговорите, казват, че желанието на Oaktree да защити стойността на тази капиталова опция се е превърнало в пречка за рефинансирането и базираната в Лос Анджелис група стана разочарован от бавния напредък в постигането на продажба.
Един замесен човек каза, че Oaktree е загрижен, че позволяването на Suning да набере допълнителен дълг с трета страна може да намали шансовете за продажба и да намали всички потенциални приходи, които може получите.
Човек, близък до Oaktree, каза, че фирмата е „оказвала голяма подкрепа и не е затруднила нещата за [Suning], но винаги е имало очакване, че ще има продажба на клуба“ .
Suning работи със съветници в Raine и Goldman Sachs от около две години, за да намери купувач за Интер.
Срокът следващата седмица подчертава контраста между финансите на клуба и неговия успех на терена, което достигна кулминацията си миналия месец, когато победи вечния съперник Милан и стана шампион на Серия А, най-високата футболна лига на Италия.
Oaktree е мощна компания, инвестираща 192 милиарда долара, и един от най-старите специалисти в преследването фирми за неплатени задължения. Тя направи заглавия през 2022 г., когато конфискува ключови имоти в Хонконг и континентален Китай от закъсалия строителен предприемач Evergrande.
Хора, близки до Oaktree, казаха, че фирмата не възпрепятства процеса на рефинансиране, добавяйки, че заемът може да бъде изплатени до крайния срок следващата седмица.
Oaktree няма намерение да поеме контрола над клуба, според хора, запознати с въпроса. Това е в контраст с активисткия хедж фонд Elliott Management, който пое контрола над Милан през 2018 г., след като неговият китайски собственик не успя да извърши плащане по заем с висока лихва от хедж фонда на Пол Сингър.
Suning придоби Интер във време, когато китайски инвеститори наливаха пари в европейски футболни клубове. Основателят на Suning Джан Джиндонг впоследствие назначи 32-годишния си син Стивън Джан като президент на Интер.
Президентът на Китай Си Дзинпин си постави амбициозни цели да превърне страната във футболна централа, но Пекин по-късно ограничи чуждестранните инвестиции в спорта. Натискането принуди няколко други китайски собственици да продадат или намалят притежанията си.
Suning е сред китайските конгломерати, включително Evergrande и инвеститора в затруднено положение China Huarong Asset Management, които бяха засегнати от спада на имотите в страната и пандемията , оказвайки натиск върху задлъжнели групи, които са използвали ливъридж, за да стимулират експанзията.
Oaktree, Pimco, Suning, Inter и Goldman отказаха коментар. Рейн не беше открит за коментар.
