Агресивната кампания на Фед за увеличаване на лихвените проценти води до рекордна загуба от $114 милиарда за 2023 г.
Нарастващите разноски за приходи тласнаха системата на Федералния запас дълбоко в рекордна загуба миналата година, сподели централната банка в предварителните данни, оповестени в петък.
Приходите на Федералния запас след разноските възлизат на отрицателни 114,3 милиарда $ предходната година, по отношение на 58,8 милиарда $ позитивен приход година по-рано. Загубата беше обвързвана със скок в разноските за лихви, пред които е изправена централната банка на фона на акция за повишение на лихвените проценти, ориентирана към изстудяване на инфлацията.
Фед е платил на комбинация от финансови институции 281,1 милиарда $ предходната година по отношение на 102,4 милиарда $ през 2022 г. Междувременно лихвите, извоювани от облигации, притежавани от централната банка, възлизат на 163,8 милиарда $ предходната година по отношение на 170 милиарда $ през 2022 година
Фед сподели, че оперативните разноски в 12-те районни банки, които са квази частни институции, следени от борда на гуверньорите на фед, възлизат на 5,5 милиарда $ през 2023 година
Фед заплаща на банки, финансови компании и други отговарящи на изискванията парични мениджъри лихви, с цел да съхраняват пари в счетоводните книги на централната банка като част от метода, по който ползва паричната политика и управлява краткосрочните лихвени проценти.
Агресивните нараствания на лихвените проценти от Фед, почнали напролет на 2022 година, когато задачата на централната банка беше на съвсем нулеви равнища, изтласкаха този диапазон на лихвените проценти до сред 5,25% и 5,5% към декемврийската среща на Федералния комитет за отворен пазар, с групово влияние на тези дейности, прекратяващи поредицата от висока рентабилност на Фед.
Фед се финансира посредством лихви, които печели от скъпи бумаги, които има, и посредством услуги, които дава на банките. Обикновено това е печелившо и връща непотребните облаги назад в Министерството на финансите, както се изисква от закона. Когато загуби пари, той записва това, което назовава отложен актив, който пресмята загубата, която Федералният запас чака да покрие с течение на времето, преди още веднъж да върне облагите назад на Министерството на финансите.
В края на предходната година отсрочените активи възлизаха на 133 милиарда $, а към 10 януари възлизаха на 136,9 милиарда $. Прогнозирането какъв брой огромна ще бъде загубата е предизвикателство, защото зависи от това какво прави Федералният запас с лихвените проценти, както и какъв брой още ще свие притежанията си от облигациите, от които сега печели лихви.
Фед съвсем несъмнено е завършил с повишението на лихвите въз основа на мнения на публични лица и в случай че пазарите са прави, централната банка може да ги понижи до пролетта. Междувременно може също да наближава края на играта за стесняване на салдото.
Това в последна сметка може да ограничи загубите, които до неотдавна някои анализатори определяха в диапазона от 150 до 200 милиарда $. Междувременно скорошно изследване на Федералния запас на Сейнт Луис каза, че евентуално ще отнеме на Фед към четири години, с цел да покрие загубата си и да стартира да връща пари на Министерството на финансите.
Загубата на пари не утежнява способността на Фед да организира парична политика, неведнъж са подчертавали чиновници. В същото време Федералният запас към момента не е изправен пред действителна политическа реакция поради загубите.
