Акциите на Canadian Western Bank се повишиха след обявяване на сделка с National Bank

Акциите на Canadian Western Bank скочиха в сряда след новината, че National Bank я купува на оценка от $5 милиарда, до момента в който акциите на други приблизително огромни банки също регистрираха растеж облаги, защото наклонността за придобиване продължи.

Акциите на CWB затвориха с 68,3% до $41,89 на борсата в Торонто, откакто National Bank разгласи договорката за всички акции, която съгласно нея прави оценка CWB на $52,24 за акция.

Сделката идва, откакто RBC завърши придобиването на HSBC Canada за 13,5 милиарда $ в края на март, което сътвори спекулации за идни още покупко-продажби.

„ Придобиването на CWB също е в сходство с нашите упования за по-нататъшна консолидация в границите на канадската банкова промишленост “, сподели старши капиталов анализатор на Veritas Investment Research Corp. Найджъл Д'Соуза в записка до клиентите.

Той сподели, че капацитетът за консолидация идва, защото по-малките банки не са в положение за превъзмогване на многото структурни конкурентни преимущества на огромните банки, в това число икономии от мащаба, необятни мрежи от клонове и по-ниски разноски за финансиране.

Акциите на Laurentian Bank, чието търсене на покупател предходната година не докара до договорка, завърши с 6,6 %, до момента в който акциите на притежателя на EQ Bank EQB Inc. затвориха с 2,9 %, откакто се отхвърлиха от някои облаги по-рано денем.

Придобиването на CWB следва освен договорката на RBC, само че няколко други, сподели Шилпа Мишра, ръководещ шеф в практиката на Capital Advisory Services на BDO.

„ Има невиждано равнище на сливания и придобивания в канадския банков бранш “, сподели тя.

Други покупко-продажби включват Придобиването от National Bank на канадския кредитен портфейл от 1 милиард $ на Silicon Valley Bank, закупуването на Bank of the West от BMO за 16,3 милиарда щатски $ и опитът на TD Bank Group да купи First Horizon, преди проблемите с прането на пари да го попречат.

Тенденцията породи някои опасения по отношение на нарасналата пазарна централизация, само че Мишра сподели, че не вижда договорката на Националната банка като проблем.

„ Това несъмнено е нещо положително “, сподели тя. „ Всъщност става въпрос за разгръщане на към този момент възходящото портфолио на Националната банка и не лишава нищо от пазара. Това дава на National по-широка дълбочина на услугите. ”

National Bank също продаде договорката като изгода за пазара, защото ще види фокусираната в Квебек банка да стане по-силен народен състезател посредством придобиването на Alberta и CWB на CWB. Операции, фокусирани върху Британска Колумбия.

„ Ние ще създадем по-силен съперник с цялостно обслужване от бряг до бряг, предоставящ повече благоприятни условия за избор на физически лица, бизнесмени и компании в цялата страна “, сподели основният изпълнителен шеф Лоран Ферейра на конферентен диалог след оповестяване на договорката.

Очаква се CWB да резервира своите клонове, както и основаното в Едмънтън управление и интервенции.

Сделката не поражда същите опасения, които Придобиването на HSBC Canada от RBC го направи, сподели Келдън Бестър, изпълнителен шеф на Канадския антимонополен план.

„ Това не е най-голямата финансова институция, която купува в действителност друг съперник, където има припокривания. “

Но CWB работи за разширение на изток и загубата на възходящ състезател може да бъде проблем, в случай че други банки също търсят придобивания, сподели той.

„ Продължаващата наклонност е тревожна... това е една врата по-малко, на която хората могат да почукат за неща като финансиране на дребен бизнес. “

Въпреки че няма доста дребни до междинни банки, които биха могли да бъдат цели, има капацитет да поемат някои на кредитните съюзи, които имат забележителен дял на някои пазари, сподели той.

„ Истинският тест ще бъде, в случай че другите пет (големи банки) стартират да мислят, че сезонът е отворен. “

Придобиването на CWB ще би трябвало да получи регулаторно утвърждение, както и да бъде утвърдено от две трети от акционерите на Canadian Western Bank на среща, която се чака да се организира през септември.

Аналитикът на Jefferies Джон Ейкен сподели в записка, че той има вяра, че договорката евентуално ще бъде приключена, само че моментът на утвърждение от Бюрото за конкуренция е мъчно да се реши. Той сподели, че несигурността по отношение на времето за утвърждение евентуално изяснява за какво Националната банка не чака договорката да завърши до края на 2025 година

Сделката евентуално е била директен отговор на придобиването от RBC на HSBC Canada и нуждата от мащаб, сподели Ейкън.

„ Банките постоянно са били водени от мащаба, само че стават все по-важни поради повишаването на разноските през последното десетилетие за регулаторни и софтуерни разноски. “

Докато акциите на National Bank затвориха с 5,9% надолу до $108,49, Ейкън сподели, че вижда договорката като позитивна за банката макар над 100-процентната награда по договорката.

„ Стратегически ние имаме вяра, че това е отличен ход за National, защото усилва своя мащаб, отпечатък и портфейл от търговски заеми. “

И до момента в който акциите на CWB скочиха на фона на новините, цената на акциите й при затваряне я слага съвсем равна на тази, в която се търгуваше през 2014 година