Американските търговски партньори имат масивна базука в търговската война. Те никога не могат да го използват

Японският министър на финансите Кацунобу Като, чиято страна е най -големият собственик на съкровищата в Съединени американски щати, съобщи в петък, че продажбата на активите е „ карта на масата “ в тарифните договаряния, съгласно Асошиейтед прес.

„ Това съществува като карта, само че мисля, че без значение дали решаваме да го използваме или не, би било настрана решение “, сподели Като.

Два дни по-късно японският чиновник върна коментара, наблягайки в неделя, че дългогодишният съдружник на Съединени американски щати „ не обмисля продажбата на американски съкровищници като средство за договаряния за Япония и Съединени американски щати “.

Япония е малко евентуално да уволни тази огромна базука в комерсиалната война по този начин или другояче, защото продажбата на съкровищници на Съединени американски щати се смята за краен ход - този, който евентуално ще провокира огън, споделят специалистите. Все отново краткотрайната опасност повдига грозна истина: Съединените щати разчитат на други страни, които купуват своята планина от 36 трилиона $ от дълг.

Друг метод е, че нападателната комерсиална война на президента Доналд Тръмп може да навреди на американската стопанска система: цените имат капацитет да понижат размера на капитала, търсещ жилище в американските активи, което може да увеличи лихвите и да навреди на цената на американския $. Дори в случай че огромната хазна се разпродаде малко евентуално, други нации-включително един от най-близките съдружници в Америка-очевидно обмислят всички разновидности.

Като най -големият задграничен заемодател в Америка, Япония се намира на 1,1 трилиона $ от съкровищата в Съединени американски щати. Това дава на Токио някакъв лост, защото се стреми да унищожи комерсиалната договорка с Белия дом.

Ако Япония продаде големи суми от дълга на Съединени американски щати, доста евентуално ще провокира солидна продажба на хазната. Съкровищните ставки от своя страна внезапно ще се усилят, което ще го направи по -скъпо за Вашингтон да заема и изплаши вложителите по пътя.

„ Това ще изпрати ударни талази към международните финансови пазари, в случай че някой от най -надеждните купувачи на съкровищници към този момент не е надеждно на пазара за това “, споделя Ерни Тедески, шеф на стопанската система в бюджетната лаборатория в Йейл и основен икономист в администрацията на Байдън.

Спомнете си, че страховете от злополука на пазара на облигации помогнаха да се убеди, че Тръмп реши да направи пауза на по този начин наречените „ реципрочни цени “ на 9 април.

Търговска тактичност с тежки последици

А Вашингтон не разчита единствено на Япония да купи дълга си.

Китай е ударен с цени от минимум 145% за множеството артикули, само че той е и вторият по величина задграничен заемодател в Америка, със 784 милиарда $ съкровищници към февруари, съгласно федералните данни.

Обединеното кралство, което е изправено пред 10% цена, е третият по величина задграничен заемодател в Америка, със 750 милиарда $ от съкровищници в Съединени американски щати. И петият по величина собственик на американските съкровища, Канада, е застрашен с повече цени, в случай че не се причисли към Съединените щати като 51-ва страна.

Но за тези народи изхвърлянето на американския дълг, изключително при продажба на пожар, би рискувало дестабилизиране на световните пазари, както и техните лични.

Освен това това би навредило на личните им вложения и на техните банки и жители. Собствените им валути също биха могли да усилят внезапно цената си, което затруднява продажбата на стоките си в чужбина.

„ Заплашването на изхвърляне на актив, от който е главен собственик, значи, че Япония може да се нарани в процеса “, написа в записка за клиентите на Win Thin, световен началник на пазарната тактика на Brown Brothers Harriman. Той написа, че този тип опасност е „ постоянно меч с две остриета “.

Maury Obstfeld, старши помощник в Института за интернационална стопанска система на Питърсън, сподели пред CNN, че мненията на Япония наподобяват „ доста обриви “ и съставляват „ просто малоумен отговор “.

„ Никой не желае бързо да продаде доста съкровища, тъй като ще поеме загуби по цялото си портфолио, а Япония е голяма “, сподели Obstfeld. „ Това също ще предложения всеобщо възмездие за цените. “

Освен това, както отбелязва Obstfeld, Япония се нуждае от Вашингтон, с цел да се отбрани в летливия Азиатско-Тихоокеански район. Не би желало да прави нещо, с цел да се съмнява в тази поддръжка от американските военни.

„ Факт е, че американските съкровища са толкоз централни за международните финансови пазари, че в действителност е мъчно да навредят на Съединените щати - без да се наранявате в процеса “, съобщи Тедеш от Йейл.

Все отново предизвестието от Япония приказва за по -широк въпрос.

„ И теорията, и данните демонстрират, че комерсиалните цени понижават чистия приток на капитал “, споделя Кент Сметърс, професор по бизнес стопанска система и обществена политика в Уартън учебното заведение на Университета на Пенсилвания.

Smetters, който управлява бюджетния модел на Penn Wharton, означи, че капиталът в действителност напуща Съединените щати и ставките се покачват, преди Тръмп да разгласи паузата си по отношение на реципрочните цени.

„ Ако цените са изцяло приложени, Съединени американски щати ще би трябвало да продадат бъдещия си дълг… при по -ниски цени и по -високи добиви “, сподели Smetters. „ Повече понижаване на налозите, вместо да помогне за компенсиране на някои от отрицателните резултати на цените, ще добави към дълга в миг, когато ще стане по -скъпо да го извършите. “