Анализ: Междинният бюджет на Индия за 2024 г. показва променяща се икономика

Междинният бюджет на финансовия министър на Индия Нирмала Ситараман предходната седмица означи съвсем 10 години от държавното управление на премиера Нарендра Моди. Ситараман показва достиженията на държавното управление през последното десетилетие, вместо безвъзмездни душове, преди националните избори след няколко месеца. Внимателният разбор демонстрира изменящите се модели в индийската стопанска система.

Sitharaman понижи дотацията за храна с 3,3 % до 2,12 трилиона рупии (25,5 милиарда долара) през 2025 година от 2,05 трилиона рупии (24,6 милиарда долара) през настоящата фискална година. Субсидията за торове също беше понижена, като в същото време се резервираха финансовите разноски на равнище от 1,3 трилиона рупии (15,6 милиарда долара).

Поддържането на такива разноски под надзор й разреши да разгласи, че фискалният недостиг ще бъде 5,1 % за годината, приключваща през март 2025 година, по-ниско от пазарните упования от към 5,3 до 5,4 %.

„ Фискалният недостиг беше едно от най-изненадващите неща в бюджета “, сподели Суман Банерджи, основен капиталов шеф в Hedonova, световен хедж фонд. „ Това беше по-ниско, в сравнение с чакахме. “

Намалената дотация също демонстрира „ отдалечаването на Индия от селското стопанство към производството “, сподели Банерджи.

Правителството по-рано разгласи безвъзмездни доставки на храна за най-бедните в Индия, предпазвайки ги от евентуални покачвания на цените на храните.

В речта си Ситараман сподели, че междинният действителен приход се е повишил с 50 %, повече от 250 милиона души са излезли от бедността, до момента в който стопанската система е катапултирала до петата по величина в света от 10-та през последното десетилетие.

Тези цифри бяха оспорени от опозиционната Конгресна партия.

„ Коронавирус и GST на това държавно управление [данъкът върху стоките и услугите] нанесоха двоен удар на бедните и дребния бизнес в страната, към който това държавно управление не се е обърнало “, сподели Маникам Тагор, член на Народното събрание в Конгреса и партиен бич.

Търсенето на програмата „ Храна за работа “ в страната е повишено тъкмо през последната година, което демонстрира страдалчество измежду най-бедните в страната, сподели той.

В речта си Ситараман сподели, че по-ниският фискален недостиг е вероятен и от възходящите частни вложения.

„ Проверихме дали финансовите разноски в частния бранш се съживяват и се виждат някои зелени издънки “, сподели Сунил Синха, основен икономист във Fitch Ratings. „ Все още няма широкообхватно възкръсване на корпоративните вложения, само че вложенията в стомана, цимент, възобновими енергийни източници и други браншове нарастват заради увеличените държавни вложения в инфраструктура. “

Подобреното събиране на налози от държавното управление може също да е помогнало за понижаване на фискалния недостиг, сподели Банерджи. По-високата данъчна реализация се дължи на увеличението на обсега на налога върху лукса, като да вземем за пример включването на разноските за заведения за хранене.

Всичко това разреши на министъра на финансите да резервира разпределението на финансовите си разноски, като в същото време поддържа фискалния недостиг под надзор. Индия построява социална инфраструктура като пътища, метро и пристанища с рекордно движение, което подтиква икономическия напредък. „ Тя не е понижила фокуса си върху финансовите разноски “, сподели Синха от Fitch Ratings.

Селска Индия

Финансовият министър също по този начин разгласи няколко схеми, ориентирани към подсилване на стопанската система в селските региони, като да вземем за пример за създаване на жилища в селските региони, безвъзмездна храна за бедните и поощряване на аквакултурата.

Въпреки че стопанската система на Индия се чака да нарасне със постоянни 7,3 % през годината, приключваща на март 2024 година, има опасения, че тя е насочена към градовете.

„ Тя живее в кула от слонова кост. Тя не познава болката на хората “, сподели Тагор от Конгресната партия. „ В дребните градове виждам, че междинни и дребни предприятия са затворени заради използването на GST. “

Бюджетните ограничения от четвъртък биха могли да оказват помощ за извличането на изгодите от градския напредък за стимулиране на стопанската система в селските региони. „ Някои от тях са като заобиколен трансфер на приходи “, сподели Синха от Fitch. „ Засега изгодите от растежа се натрупват върху най-хубавите 50 % в градска Индия. Трябваше да се създадат известни вложения, с цел да могат изгодите да доближат до селските региони. “

Фокус върху пола

Министърът на финансите също по този начин разгласи няколко начинания за поощряване на построяването на умения и предприемачество на дамите, в това число разширение на скица за образование на дами в селските региони на умения като произвеждане на крушки и тръбопровод.

Участието на дамите в работната мощ в селските региони нараства, макар че е най-вече в селското стопанство. Това постоянно се характеризира с ниски заплати и сезонна работа. Придобиването на такива умения би могло да помогне на дамите да преминат към работни места в производството.

„ Данните демонстрират, че до момента в който дотацията за безработица е намаляла, безработицата при дамите е намаляла, а безработицата при мъжете се е нараснала “, сподели Банерджи от Хедонова.

Индия има ниско присъединяване на дамите в работната мощ, като единствено 37 % от дамите са публично заети през 2023 година Финансовият министър сподели, че записването на дамите във висшето обучение, както и курсове по STEM [наука, технологии, инженерство и математика], са нарастнали внезапно през последното десетилетие.

Въпреки това Рагурам Раджан, някогашен шеф на централната банка на Индия, неотдавна сподели пред BBC, че не е обърнато задоволително внимание на основаването на „ човешки капитал “ в Индия.

Синха и Банерджи подчертаха, че през последното десетилетие не са събирани подробни данни за заетостта. „ Летим на сляпо без достоверни данни за работни места “, сподели Раджан пред BBC.

Възобновяема сила

Министърът на финансите разгласи скица за слънчева сила на покрива на семействата, която ще разреши на 10 милиона семейства да изискат 300 единици безвъзмездна сила на месец. Тези семейства биха могли също по този начин да продадат назад непотребната сила, която генерират. Тя също по този начин разгласи разширение на инфраструктурата за зареждане на електрически транспортни средства и финансиране на дефицит на жизненост за планове за вятърна сила.

Индия разгласи цел за постигане до нулева нетност до 2070 година и тези схеми излагат пътна карта към това.

„ Южните щати са значително самодостатъчни; това ще помогне на северните щати, където има недостиг. Това също ще помогне за развиването на вятърната сила, която изостава от другите възобновими енергийни източници “, сподели Банерджи от Хедонова.

Ситараман също сложи началото на сезона на анкетите, като разгласи бяла книга, която ще бъде импортирана в Народното събрание, която ще прегледа къде е била страната до 2014 година, по време на предходното държавно управление, и къде е в този момент, с цел да извлече поучения от „ неприятното ръководство от тези години ”.

Внимателното харчене преди избори може да демонстрира доверието на държавното управление. Тя завоюва избори в три огромни щата единствено преди седмици и министър-председателят Моди също откри храма Рам в Айодхя на 22 януари под фанфари в цялата страна.

Моди сподели, че бюджетът е постигнал „ сладко място “, което е направило финансови разноски, като в същото време поддържа фискална дисциплинираност.