Боб Принс от Bridgewater казва, че надеждите на Федералния резерв за намаляване на лихвите са „неправилни“

Постоянната инфлация и горещият растеж в САЩ оставиха надеждите на Федералния резерв за намаляване на лихвените проценти „неправилни“, каза във вторник Боб Принс от Bridgewater, добавяйки влиятелен глас към нарастващия хор, който пита дали лихвените проценти в САЩ ще започнат да падат тази година.

„Засега тази година не протича по начина, по който Фед – или лихвените пазари – описват. Мисля, че е ясно, че Фед вече не е на път. Въпросът е колко далеч сме от пътя“, каза Принс, съглавен инвестиционен директор на хедж фонда за 112,5 милиарда долара, пред Financial Times.

Коментарите му идват, когато президентът на Федералния резерв на Атланта Рафаел Бостик каза пред Yahoo News, че ако напредъкът по отношение на инфлацията се задържи и икономическият растеж остане силен, е възможно централната банка на САЩ изобщо да не намали лихвените проценти тази година. Bostic е член с право на глас на Федералния комитет за отворен пазар.

Инвестиционният гигант Vanguard миналия месец заяви, че вече не очаква Федералният резерв да намали лихвените проценти тази година, докато главният изпълнителен директор на JPMorgan Джейми Даймън в годишното си писмо до акционерите тази седмица каза, че правителствените стимули могат да означават лихвите и инфлацията да останат по-високи отколкото пазарите очакваха.

Търговците на фючърсния пазар намалиха очакванията си за това колко намаления на лихвените проценти ще направи Фед тази година, от шест или седем през януари на между две и три, тъй като пристигнаха данни за инфлацията по-горещо от очакваното.

Бюрото по трудова статистика в сряда ще публикува данни за инфлацията на потребителските цени за март, което може допълнително да повлияе на очакванията на инвеститорите. Икономисти, анкетирани от Bloomberg, прогнозираха повишаване на основния лихвен процент до 3,4 процента, като основният лихвен процент спадна до 3,7 процента.

След като повиши лихвените проценти до най-високото ниво от 23 години, Фед посочи в края на миналата година, че е направено. В техния декемврийски точков график – проучване на очакванията на официалните лица за инфлацията, растежа и лихвените проценти – членовете на Фед посочиха, че виждат забавяне на растежа и инфлацията и съответно очакваха три намаления на лихвите с четвърт пункта тази година.

Въпреки по-силните от очакваните данни за инфлацията оттогава, точковият график на Фед през март потвърди очакванията си за три съкращения, въпреки че официални лица повишиха перспективите си за инфлация и растеж тази година.

„Обобщението на икономическите прогнози е изявление ако/тогава. Ако инфлацията и растежът са на определени нива, тогава лихвените проценти могат да бъдат намалени. Нито едно от „ако“ не е вярно в момента“, каза Принс.

Поради тази причина Принс каза, че не вижда „в момента причина да се премести от пари в брой в по-дългосрочни облигации“.

Процентите по съкровищните бонове са много по-високи от тези по по-дългосрочните съкровищни ​​облигации, отбеляза той и на инвеститорите не се плаща много, за да поемат допълнителния риск от държането на облигации с по-дълъг срок. Инвеститорите, които залагат, че лихвените проценти няма да паднат скоро, няма да имат причина да се откажат от парите, каза той, „тъй като все още няма подходяща премия за риск в активите спрямо парите“.

Единствената причина да се намалят лихвите при настоящите нива на растеж и инфлация би била, ако има голям тласък на производителността в икономиката - или от скок на имиграцията, или друго голямо допълнение към участието на работната сила - това би позволи на САЩ да имат неинфлационен растеж, каза Принс.

Последвайте ни в