Бордът на Warner Bros. Discovery отхвърли обновената оферта на Paramount за враждебно поглъщане

Вижте всички тематики Връзката е копирана! Следвайте

За следващ път Warner Bros. Discovery избра Netflix като желан претендент пред Paramount.

В сряда акционерите уведомиха, че модифицираната оферта от Paramount от предишния месец към момента не е толкоз привлекателна, колкото съществуващото съглашение с Netflix – макар че Paramount съобщи, че е дало отговор на доста от най-големите опасения на Warner Bros.

Бордът на WBD назова предлагането за враждебно усвояване на Paramount " несъответстващо " и прекомерно рисковано.

В писмо до акционерите бордът свързва предлагането на Paramount с изкупуване с ливъридж, финансов развой, който разчита на потребление най-вече на заемни средства за закупуване на компания.

Paramount е доста по-малък от WBD, тъй че „ с цел да реализира транзакцията, той има намерение да натрупа изключително количество спомагателен дълг – повече от $50 милиарда – посредством съглашения с голям брой сътрудници за финансиране “, се показва в писмото на WBD.

Тази конструкция „ съставлява доста по-голям риск за WBD и неговите акционери “, в това число опцията целият проект за придобиване да се разпадне, в съпоставяне със „ сигурността на сливането на Netflix “, се прибавя в писмото.

Paramount се опита да облекчи опасенията по отношение на финансирането, като уточни обстоятелството, че един от най-богатите хора в света, милиардерът на Oracle Лари Елисън, финансира огромна част от препоръчаното придобиване. Неговият наследник Дейвид Елисън, основен изпълнителен шеф на Paramount, провокира война за наддаване за WBD предходната година, като направи нежелана оферта за активите, в това число CNN.

След това WBD, управителен от основния изпълнителен шеф Дейвид Заслав, организира аукционен развой и одобри офертата на Netflix от $27,75 на акция за Warner Bros. и HBO, с $23,25 в брой и останалите в акции на Netflix.

Paramount предложи $30 на акция и излезе обществено с тази оферта, откакто беше отхвърлена от борда на WBD. Но бордът продължава да упорства, че предлагането на Paramount е по-лошо.

Наред с опасенията по отношение на дълговото финансиране и тежките условия, свързани с офертата, WBD цитира евентуалната стойност на своите кабелни активи, които Netflix не придобива.

Кабелните канали на WBD, в това число CNN, се разделят на нова, обществено търгувана компания, наречена Discovery Global по-късно тази година. Бордът на Warner твърди, че Discovery Global ще има забележителна стойност сама по себе си, до момента в който Paramount го е оценил единствено на $1 на акция.

Когато Paramount за първи път пусна своята враждебна оферта за придобиване, WBD назова офертата „ илюзорна “ и повдигна въпроси по отношение на финансирането, което идва значително от кралските фамилии на Саудитска Арабия, Катар и Абу Даби.

В отговор Paramount сподели на 22 декември, че Лари Елисън персонално ще подсигурява 40,4 милиарда $, които влага, с цел да финансира транзакцията от 78 милиарда $. Семейство Елисън също се ангажира да разреши на акционерите на WBD да надникнат във финансите на техния фамилен концерн, а Paramount увеличи таксата за раздробяване, която ще заплати на WBD, до 5,8 милиарда $, което подхожда на обещаното заплащане от Netflix.

Paramount обаче не усили офертата си над $30 в тази променена оферта.

Сега Paramount би трябвало да вземе решение: може да се отдръпна, може да увеличи офертата или може да изиска гласоподаване от акционерите на WBD.

Враждебният темперамент на предлагането на Paramount значи, че притежателите на акциите на WBD могат да отхвърлят рекомендацията на борда, в случай че компанията реши да сложи нещата непосредствено в ръцете на акционерите.