Disney се опитва да спаси индийските си мечти
Следващите няколко седмици може да оформят бъдещето на Walt Disney в най-населената страна в света.
Мрежата Star India беше сред бижутата в короната, придобити от Disney (DIS), когато купи по-голямата част от 21st Century Fox от Рупърт Мърдок за 71 милиарда долара преди пет години.
С тази хитова сделка Magical Kingdom пое бизнеса на Fox в Индия, печелейки нова аудитория от повече от 700 милиона души в южноазиатската държава, един от най-горещите медийни пазари в света.
Но Disney не е имал щастливото завинаги, на което се надяваше. Главният изпълнителен директор Боб Айгер призна в разговор за печалбите в края на миналата година, че „части от този бизнес [в Индия] са предизвикателство за нас“.
The House of Mouse беше особено силно засегнат през 2022 г., след като загуби цифровите права за стрийминг на изключително популярните мачове по крикет от Индийската висша лига (IPL) на конгломерата на милиардера Мукеш Амбани.
Сега американската компания се опитва да спаси мечтата си за Индия.
Съобщава се, че индустриите Reliance на Disney и Ambani обсъждат комбинирането на техния индийски медиен бизнес, за да формират развлекателен гигант, в който индийският магнат ще има надмощие.
Компаниите са назначили адвокатски кантори и са започнали антитръстова проверка на сливането, съобщи Ройтерс миналата седмица, позовавайки се на неназовани източници. Конгломератът от енергия към телеком на Амбани ще притежава 51%, а Disney ще държи останалите 49%, съобщи The Economic Times през декември, цитирайки неназовани източници. Сливането вероятно ще приключи до следващия месец, добавя индийският вестник.
Disney не отговори на искането на CNN за коментар, докато Reliance отказа коментар.
Търсенето на партньор от Disney в най-бързо развиващата се голяма икономика в света идва в момент, когато компанията със седалище в Бърбанк е изправена пред редица проблеми и на родна територия.
Подобно на своите конкуренти, 100-годишният холивудски лидер е изправен пред несигурна среда в Съединените щати, тъй като зрителите все повече избират линейната телевизия в полза на TikTok и YouTube. Но Disney беше особено силно засегнат от някои големи пропуски в боксофиса и корпоративни катаклизми.
Айгър каза през ноември, че компанията „оглежда … експанзивно“ в Индия и „обмисля нашите възможности там“, но също така добави, че той „би искал да остане на този пазар“.
Хладката звезда
Лесно е да се разберезащо. Със своя сравнително свободен пазар и голямо англоговорящо население, Индия е привлекателна страна за световните развлекателни компании.
Правителството на премиера Нарендра Моди очаква нацията скоро да стане третият по големина медиен и развлекателен пазар в света, от пети в момента. С придобиването на Fox Disney получи този пазар на тепсия.
Star India изгради огромната си аудитория, като похарчи милиарди за правата за излъчване на някои от най-големите спортове в Индия, включително националната мания на страната – крикет. През 2017 г. победи Facebook (META) и Sony (SONY) до сделка за 2,6 милиарда долара за пет години за IPL, една от най-ценните спортни имоти в света.
Другото голямо предимство на мрежата беше нейното локално съдържание. В страна, където се говорят близо две дузини езика, Star India предлага над 70 телевизионни канала на 9 езика.
Все пак Disneyсе бори да се възползва от възможността.
Въпреки че телевизионният й бизнес се развива добре в Индия, каза Айгер през ноември, компанията изпитва затруднения в други области. Неговото приложение за стрийминг, Hotstar, загуби милиони абонати, откакто загуби IPL правата на Reliance преди почти две години.
През март 2023 г. Hotstar претърпя нов удар, когато спря да предава съдържание на HBO. Седмици по-късно Warner Bros. Discovery (WBD), компанията майка както на HBO, така и на CNN, премести съдържанието си в JioCinema на Ambani, вземайки заедно с тях лоялните индийски зрители на хитови предавания като „Игра на тронове“ и „Наследяване“.
Освен тези загуби от Амбани, анализаторите поставиха под съмнение стратегията на Disney в Индия, особено агресивните разходи за спорт.
„Развлекателните активи на компанията биха били привлекателни за всеки придобиващ или партньор … [но] … спортният бизнес на Disney в Индия е изправен пред предизвикателства.“ отбеляза Михир Шах, вицепрезидент на изследователската фирма Media Partners Asia.
Докато Disney загуби цифровите права за IPL мачове през 2022 г., тя запази телевизионните права до 2027 г., като плати повече от 3 милиарда долара. Той също така запази правата да показва турнирите на Международния съвет по крикет до 2027 г. за още „зашеметяващи 3 милиарда долара“, каза Шах.
Финансовите затруднения за бизнеса ще продължат през следващите години, „до голяма степен приписвани на агресивното наддаване на Disney за подновяване на правата“, добави той.
Медийният гигант също така не успя да се възползва напълно от „техническата мощ“ на своята стрийминг услуга не само поради загубата на IPL, но и „ограничените инвестиции в местно развлекателно съдържание“, каза Шах.
От съперничество към партньорство
Грешките на американската компания идват в момент, когато конкуренцията в Индия се засилва - потенциалната сделка Reliance-Disney не е единственото сливане, което се работи.
Sony и индийската Zee Entertainment водят преговори повече от две години за сливане на операциите си и създаване на гигант на стойност 10 милиарда долара. Съдбата на тази сделка все още е неясна, но анализаторите казват, че подобни корпоративни бракове ще бъдат ключови за постигане на мащаб и конкуриране с глобални стрийминг гиганти като Netflix (NFLX) и Amazon (AMZN), които са се установили голямо присъствие в Индия.
„Тези потенциални сделки са знак, че индийската развлекателна индустрия навлиза във фаза на консолидация, в която само шепа играчи с дълбоки джобове ще могат да работят“, каза Алиасгар Шакир, анализатор в Motilal Oswal Financial Services.
В обаждането си за приходите през ноември Игер каза, че Disney не само иска да продължи в Индия, но също така има за цел да „види дали можем да укрепим силата си … да подобрим крайния резултат“.
