Доклад за пазарите: Какво ни очаква за следващата седмица

Срещите на Еврогрупата и публикуването на показателя на потребителските цени (CPI) в Съединени американски щати са подготвени да дават визия за траекторията на районното икономическо развиване и вероятностите за лихвените проценти тази седмица.

На фона на намеците на президента на ЕЦБ Лагард за понижаване на лихвените проценти през юни, европейските фондови пазари продължиха да опресняват рекордните си върхове, като показателят Euro Stoxx 50 доближи над 4900 и DAX надвиши 17 800 за първи път в историята. Движението също по този начин отразява непрекъсната рекордна инерция на Уолстрийт, откакто Фед Пауъл алармира да понижи лихвените проценти по някое време тази година.

Траекторията на световния пазар демонстрира спад в доходността на държавните облигации, отразявайки упованията, че централните банки ще стартират цикъл на понижаване на лихвените проценти през втората половина на годината. Следователно щатският $ сега се движи надолу, което кара цените на златото непрекъснато да доближават нови върхове. Тази наклонност е съпроводена от водено от евродолара рали на валутите на Г-10 по отношение на зелените пари. Въпросът, който поражда, е: устойчива ли е възходящата наклонност?

Тази седмица фокусът ни остава върху значими събития и стопански данни от огромните международни стопански системи, до момента в който търсим прозрения за траекторията на пазара. Две значими стопански събития притеглят вниманието на пазара: срещите на Еврогрупата и публикуването на показателя на потребителските цени (CPI) в Съединени американски щати за февруари. Очаква се тези събития да дават насоки за икономическото развиване на членовете на Европейски Съюз и да повлияят на вероятностите за лихвените проценти в Съединени американски щати.

Освен това Обединеното кралство е планувано да разкрие своите данни за заетостта за февруари, предлагайки скъпа информация за труда пазар, до момента в който данните за Брутният вътрешен продукт на Япония за третото тримесечие ще послужат като индикатор за евентуалното повишение на лихвените проценти от Централната банка на Япония през март или април.

Еврозоната

Докато срещите на Еврогрупата не оказват въздействие непосредствено на финансовите пазари, събитието ще заеме централно място за района, защото предлага платформа за финансовите министри от страните-членки на Европейски Съюз да разискват основни стопански въпроси и политики. Това взаимно изпитание е от решаващо значение за поощряване на финансовата непоклатимост и устойчивия напредък в еврозоната.

На януарската среща президентът на Еврогрупата Паскал Донохоу чака стопанската система на еврозоната да нарасне с към 1% през 2024 година макар икономическите усложнения и войната в Украйна. Европейската централна банка обаче намали прогнозата си за районния стопански напредък и инфлацията за 2024 година, като ревизира растежа на Брутният вътрешен продукт от 0,8% на 0,6% и инфлацията от 2,7% на 2,3% за настоящата година, както беше оповестено предходната седмица.

Това евентуално ще подтикне към спомагателни подкрепящи фискални политики, с цел да се предотврати изпадането на районната стопанска система в застоялост. Очаква се групата да разиска ограничения в поддръжка на дребния и междинен бизнес. Освен това вниманието може да остане върху енергийния бранш и пазарите на труда по време на тези полемики.

Други забележителни стопански данни, които би трябвало да следите, включват промишленото произвеждане на еврозоната за януари, немския CPI и френския CPI за февруари, италианското Q4 равнище на безработица и продажби на дребно за февруари. Тези данни ще обезпечат скъпа визия за разнообразни аспекти на икономическия пейзаж на еврозоната.

Съединени американски щати

Някои от най-значимите стопански данни за Съединени американски щати са планувани да бъдат оповестени тази седмица, изключително за февруари Индекс на потребителските цени (CPI). Инфлацията доближи 3,1% на годишна база през януари, по-високо от предстоящите 2,9%, след наново повишаване до 3,4% през декември.

Признаците за завръщане на инфлацията помрачиха очакванията Фед да стартира понижаване на лихвените проценти през март. Но това може да не задържи Фед за дълго, защото пазарните знаци допускат понижение на лихвените проценти през юни, съгласно CME Fed Watch Tool. Консенсусът планува инфлацията да остане постоянна на 3,1% през февруари, което може да ограничи скорошните пазарни облаги. Възходящият подтик на Уолстрийт сподели безсилие, откакто данните демонстрираха, че равнището на безработицата се е повишило до двугодишен връх предишния петък. Срещата за политиката на Федералния запас на 20 март се чака с неспокойствие, предлагайки упования за по-ясни сигнали за началото на цикъла на понижаване на лихвените проценти. В допълнение към инфлацията, страната е подготвена да разгласи своя показател на цените на производител и продажбите на дребно за февруари.

Обединеното кралство

Референтният показател на Обединеното кралство, FSTE 100, се показва по-слабо от този за Европейски Съюз и връстници от Съединени американски щати по отношение на представянето от началото на годината. Последните данни демонстрират, че страната е изпаднала в техническа криза през последното тримесечие на предходната година, като е отбелязала негативен растеж на Брутният вътрешен продукт от 0,3%, след спад от 0,1% през третото тримесечие.

Следователно месечният Брутният вътрешен продукт за януари е изключително значим за премерване на неговата икономическа траектория. В допълнение към това, страната е планувана да разгласява данни за измененията в заетостта и растежа на приходите за февруари, които играят основна роля в оформянето на вероятностите за инфлация. Трябва да се означи, че растежът на заплатите е в низходяща наклонност от август, което облекчава инфлационния напън в страната.

През февруари Bank of England резервира лихвения % за четвърти следващ път и загатна за опцията за понижаване на лихвения % по-късно тази година. Прогнозите на банката плануват инфлацията да падне под 2% още през май, като растежът на заплатите се предвижда от 4,9% през идващите 12 месеца, което е доста понижение от 5,8% от предходния месец.

Япония

В Азия фокусът за района на APAC е върху последните данни за Брутният вътрешен продукт на Япония за четвъртото тримесечие. Предварителните данни за Брутният вътрешен продукт на страната през февруари демонстрираха криза, защото имаше стесняване на стопанската система от 0,1% на месечна база, след спад от 0,8% през третото тримесечие. Миналата седмица данните разкриха по-голям от предстоящото растеж на заплатите от 2% през януари, оказвайки прогресивен напън върху инфлацията. С понижената покупателна дарба и негативния напредък на Брутният вътрешен продукт нарастват упованията, че Банката на Япония може да обмисли отдръпване от актуалната си свръхразхлабена парична политика.