Доналд Тръмп може да е на път да забогатее с 3 милиарда долара. Но това вероятно няма да реши паричната му криза
Бившият президент Доналд Тръмп е на прага на неочаквана печалба от няколко милиарда долара в момент, когато е изправен пред огромен финансов и правен натиск.
Trump Media & Technology Group, собственикът на борещата се социална медийна платформа на Тръмп Truth Social, е на път да стане публична още следващата седмица след години на правни и регулаторни пречки.
Ако акционерите гласуват в петък за одобряване на сливането на Trump Media с компания с празни чекове, Тръмп ще притежава доминиращ дял в публична компания с акции на стойност над 3 милиарда долара по текущи пазарни цени.
Експертите обаче казват на CNN, че има множество практически, финансови и правни причини, поради които тази сделка – дори и да бъде одобрена – е малко вероятно да разреши предстоящата финансова криза на Тръмп.
„Президентът Тръмп няма да може да монетизира този дял веднага“, каза Матю Кенеди, старши пазарен стратег за първично публично предлагане в Renaissance Capital.
Тръмп е изправен пред крайния срок в понеделник, за да плати облигации от 464 милиона долара в делото за гражданска измама в Ню Йорк срещу него или главният прокурор на Ню Йорк може да се опита да конфискува голф игрището и частното му имение на север от Манхатън - или други активи.
Добрата новина за Тръмп е, че има силни стимули за акционерите да одобрят сливането с Digital World Acquisition Corp.
Ако получи зелена светлина от акционерите, Тръмп ще бъде доминиращият акционер с дял от поне 58,1%, според документите.
Споразумението за сливане изисква Тръмп да притежава приблизително 79 милиона акции от новата публична компания – и потенциално още десетки милиони, ако бъдат постигнати определени цели.
При текущата цена на акциите на Digital World от около $43, този огромен дял би струвал $3,4 милиарда - поне на хартия.
Сливането може да приключи бързо.
Регулаторните документи показват, че компаниите очакват да приключат сливането на втория работен ден след одобрението на гласуването на акционерите. Това поставя началото на търговията под новото име и символ на тикер до вторник или сряда, въпреки че може да отнеме повече време, според Кенеди.
„Очевидно балон“
Лошата новина е, че този залог не е толкова ликвиден, колкото звучи. Тези хартиени печалби биха били много трудни за Тръмп да се превърнат в реални пари.
Всъщност акциите на Тръмп в тази компания в много отношения са дори по-малко ликвидни от притежаваните от него недвижими имоти, според Чарлз Уайтхед, професор по право в Cornell Law School.
Първо, експертите казват, че пазарът драстично надценява Trump Media въз основа на фундаменталните данни на компанията.
Това означава, че Тръмп ще има трудности да се откаже от акциите или дори да ги заложи като обезпечение.
„Цената на акциите очевидно е балон“, каза професорът по право в Йейл Джонатан Мейси пред CNN. „Нито един рационален инвеститор не би взел акциите по номинална стойност, особено ако трябва да ги задържат за определен период от време.“
Документите на SEC показват, че приходите на Trump Media възлизат на едва 1,1 милиона долара през третото тримесечие. През това тримесечие компанията отчете загуба от 26 милиона долара.
Намаляващата потребителска база на Truth Social
Не само това, но Truth Social изглежда се свива.
Броят на месечните активни потребители на Truth Social в САЩ на iOS и Android е намалял с 39% на годишна база, според данни на Similarweb, споделени със CNN по-рано този месец. Truth Social остава много по-малък от X (бивш Twitter), който също се свива, но с по-бавни темпове.
Джей Ритър, професор по финанси в Университета на Флорида, каза, че настоящата пазарна цена е трудна, ако не и невъзможна, за оправдаване.
„Това е силно надценено“, каза Ритър. „Квалифицира се като мем акция, за която цената е отделена от фундаменталната стойност… Инвеститорите в мем акции обикновено купуват въз основа на теорията за по-големия глупак за инвестиране: днес е надценена, но се надявам да спечеля пари, като я продам на равен по-голям глупак утре на още по-висока цена.
Вътрешните хора не могат да продават веднага
Но дори и в малко вероятния случай, че Тръмп намери купувач на тези акции, експертите казват, че вероятно няма да му бъде позволено да продаде или заложи тези акции - поне не още.
Както е типично за сделка като тази, определени акционери са обект на период на блокиране, който не позволява на вътрешни лица да продадат незабавно.
„Никой не иска да купува компания, в която най-големият акционер – и всъщност лицето на най-големия продукт – продава“, каза Уайтхед.
В този случай ключовите акционери на Trump Media, включително нейният мениджърски екип, са се съгласили да не продават обикновените си акции в продължение на шест месеца, за да поддържат „важна стабилност на ръководството и управлението“ на компанията, според документите на SEC.
Това споразумение за блокиране не само пречи на тези ключови акционери да продадат акциите си за шест месеца, то казва, че те са се съгласили да не „заемат, предлагат, залагат… обременяват, даряват“ тези акции през периода.
Ако цената на акциите остане над $12 за определен период от време, е възможно вътрешни лица да могат да продадат или заложат своите акции 150 дни след приключване на сделката.
Банките може да се противопоставят
Освен това има допълнителни ограничения за блокиране, съдържащи се в изменена харта, която според експерти изглежда включва Тръмп. Това блокиране също така ограничава определени акционери да продават веднага след това
