Ето защо всички говорят за „К-образна“ икономика

ВАШИНГТОН (АП) – От корпоративни ръководители до анализатори на Уолстрийт до чиновници на Федералния запас, препратките към „ К-образната стопанска система “ бързо се популяризират.

И по този начин, какво значи това? Казано по-просто, горната част на K се отнася до американците с по-високи приходи, чиито приходи и благосъстояние се усилват, до момента в който долната част сочи към семейства с по-ниски приходи, които се борят с по-слаби облаги в приходите и високи цени.

Голяма причина терминът да се появява толкоз постоянно е, че оказва помощ да се изясни един извънредно кален и безизходен интервал за стопанската система на Съединени американски щати. Растежът наподобява постоянен, само че наемането е постепенно и равнището на безработица се е повишило. Общите потребителски разноски не престават да порастват, само че американците са по-малко уверени. Строителството на центрове за данни, свързани с изкуствения разсъдък, нараства внезапно, до момента в който фабриките редуцират служащи, а продажбите на жилища са слаби. И фондовият пазар към момента се движи покрай рекордно високи равнища, макар че растежът на заплатите се забавя.

Той също по този начин обгръща продължаващите опасения по отношение на достъпността, което е доста по-голямо безпокойствие за семействата със междинни и по-ниски приходи. Продължителната инфлация притегли възобновено политическо внимание, откакто гневът на гласоподавателите поради скъпите наеми, хранителни артикули и вносни артикули оказа помощ на демократите да завоюват няколко високопоставени избори предишния месец.

„ Тези на дъното живеят с кумулативните въздействия на ценова инфлация “, сподели Питър Атуотър, професор по стопанска система в William & Mary във Вирджиния. „ В същото време тези на върха се възползват от кумулативното влияние на инфлацията на активите. “

Ето някои неща, които би трябвало да знаете за K-образната стопанска система:

Не L, U или V

Atwater в действителност разпространява етикета „ K-образна стопанска система “ по време на пандемията, откакто го видя да се появява в обществените медии. Други икономисти обсъждаха разнообразни писма, с цел да опишат по какъв начин може да се развие Коронавирус рецесията през 2020 година: Ще бъде ли V-образно възобновяване, което значи внезапен спад и по-късно бързо възобновяване? Или би било U-образно, което значи по-плавен отскок? Или, по-лошо, L-образна форма: криза, последвана от продължителна застоялост.

„ Имаше нещо като присвояване на земя за писма “, сподели Атуотър. „ За мен буквата, която имаше максимален смисъл, беше К. “

Тогава той отразява особеното благосъстояние сред експертите с бели якички, които към момента работят и работят вкъщи, до момента в който цените на акциите се повишават, макар че всеобщите съкращения във заводи, заведения за хранене и места за развлечение тласкат безработицата до близо 15%.

Неравенството продължава

Неравенството беше ненапълно обърнато след пандемията, когато предприятията предложиха огромни покачвания на служащите, защото стопанската система се отвори още веднъж и търсенето набъбна. Много компании - заведения за хранене, хотели, места за развлечение - бяха уловени с дефицит на личен състав и се пробваха бързо да усилят наемането. Работниците с по-ниски приходи са имали по-големи облаги в заплащането от тези с по-високи приходи.

През 2023 година и 2024 година заплатите, поправени по отношение на инфлацията, за най-ниското тримесечие на служащите се покачиха с годишен ритъм от 3,9%, изпреварвайки облагите от 3,1% за горното тримесечие, съгласно проучване на Федералната аварийна банка на Минеаполис.

„ Имахме подобен двугодишен интервал, в който дъното наваксваше и приказките за К-образната форма изчезнаха “, сподели Дарио Пъркинс, икономист в TSLombard. „ И от този момент стопанската система още веднъж се охлади “, добави той, връщайки препратките към K-образна форма.

Тази година обаче растежът на заплатите, поправен по отношение на инфлацията, отслабна, защото наемането на работа спадна, като спадът беше по-ясно изразен за американците с по-ниски приходи. Техният растеж на заплатите се е сринал до годишен ритъм от едвам 1,5%, откри Фед на Минеаполис, под този на тримесечието с най-високи приходи на служащите от 2,4%.

По-бавният напредък на приходите остави доста служащи с по-ниски приходи по-малко способни да харчат. Въз основа на данни от своите клиенти с кредитни и дебитни карти Bank of America откри, че разноските измежду семействата с по-високи приходи са се нараснали с 2,7% през октомври спрямо преди една година, до момента в който групите с по-ниски приходи изостават единствено с 0,7%.

А изследване на Федералната аварийна банка на Бостън през август откри, че потребителските разноски през последните години се движат от по-богатите семейства, до момента в който американците с по-ниски и междинни приходи са натрупали повече кредитни карти дълг, макар че са похарчили по-малко.

Бизнесът взема под внимание

Корпоративните ръководители обръщат внимание и в някои случаи категорично поправят бизнеса си, с цел да го отчетат. Те търсят способи да продават повече продукти на по-високи цени на богатите, като в същото време понижават размерите на пакетите и подхващат други стъпки, с цел да се насочат към затруднените консуматори.

Хенрик Браун, основен действен шеф на Coca-Cola, да вземем за пример, сподели в края на октомври, че компанията преследва както „ досегаемост “, по този начин и „ премиум “. Той генерира повече от облагите си от артикули от по-висок клас като марките Smartwater и Fairlife филтрирано мляко, като в това време вкарва мини кутии за тези, които желаят да харчат по-малко.

„ Продължаваме да виждаме разлики в разноските сред групите по приходи “, сподели Браун в конферентен диалог с анализатори предишния месец. „ Натискът върху потребителите със междинни и ниски приходи към момента е там. “

Продажбите на билети за първа и бизнес класа подтикват приходите и облагите на Delta Air Lines, сподели нейният основен изпълнителен шеф Ед Бастиан през октомври, до момента в който потребителите от по-нисък клас „ очевидно се борят “.

А основният изпълнителен шеф на Best Buy Кори Бари във вторник сподели, че най-големите 40% от всички консуматори в Съединени американски щати движат две трети от цялото ползване.

Останалите 60% са фокусирани върху приемането на най-хубавите покупко-продажби и са по-зависими от здравия пазар на труда, сподели тя.

„ Едно от нещата, които следим от близко, е по какъв начин заетостта продължава да се развива изключително за тази група хора, които живеят повече от заплата до заплата “, добави тя.

ИИ играе роля

Огромните вложения в центрове за данни и изчислителна мощ също способстваха за K-образната стопанска система, като покачиха цените на акциите на по този начин наречените компании от „ Великолепните 7 “ конкурират се за създаване на AI инфраструктура. И въпреки всичко към този момент това не основава доста работни места или покачва приходите за тези, които не имат акции.

„ Това, което виждаме на самия връх, е стопанска система, която е нещо като независима... сред AI, фондовия пазар, опита на богатите “, сподели Атуотър. " И значително се съдържа. Не тече до дъното. "

Движен от огромни облаги за компании като Гугъл, Amazon, Nvidia и Microsoft, фондовият пазар се увеличи с близо 15% тази година. Но най-богатите 10% от американците имат почти 87% от фондовия пазар, съгласно данни на Федералния запас. Най-бедните 50% имат единствено 1,1%.

К-образната форма идва с опасения

Много икономисти се тормозят, че стопанска система, задвижвана най-вече от най-богатите, не е устойчива. Пъркинс отбелязва, че в случай че съкращенията се влошат и безработицата се увеличи, американците със междинни и по-ниски приходи биха могли внезапно да понижат разноските си. Приходите за компании като Apple и Amazon биха спаднали. Приходите от реклама, които зареждат компании като Гугъл и Фейсбук Meta, нормално падат при спадове.

Такъв цикъл може даже да принуди „ Mag 7 “ да отдръпна вложенията си в ИИ и да изпрати стопанската система в криза, сподели той.

„ Тогава говорите за долната част на K, която всъщност дърпа надолу горната “, добави той.

Пъркинс обаче вижда друг път като по-вероятен: доста семейства в Съединени американски щати ще получат по-големи възобновявания на налози при започване на идната година според бюджетния закон на администрацията на Тръмп. И Тръмп евентуално ще назначи нов ръководител на Федералния запас до идващия май, който ще бъде по-склонен да понижи лихвените проценти. По-ниските разноски по заемите биха могли да ускорят растежа и заплатите, само че също по този начин биха могли да влошат инфлацията.

___

Авторът на AP Retail Anne D’Innocenzio от Ню Йорк способства за този отчет.