Федералният резерв се насочва към съда днес. Нейната независимост е заложена на карта

Вижте всички тематики Връзката е копирана! Следвайте

Способността на Федералния запас да дефинира лихвените проценти без политическа интервенция - крайъгълен камък на икономическата политика на Съединени американски щати - е заложена на карта тази седмица в главно дело във Върховния съд по отношение на президентската власт.

Устните причини са планувани за 10:00 ч. ET по делото на шефа на Фед Лиза Кук, която оспорва опита на президента Доналд Тръмп да я в профил от ролята й във авторитетния ръб на Фед поради недоказани изказвания за ипотечни измами.

Президентът сподели, че това, че Кук оповестява за два разнообразни дома като нейно главно жилище - процедура, която може да докара до по-добри условия на заема - е задоволително съображение да я уволни. Кук, назначен от тогавашния президент Джо Байдън и първата жена негър губернатор, която ще служи в борда, отхвърли да е направил каквото и да било нарушаване. Министерството на правораздаването проверява обвиняванията против Кук, повдигнати за първи път от съдружниците на Тръмп, само че не е повдигнало никакви обвинявания против нея.

Но Законът за Федералния запас от 1935 година не разрешава на президента да отстранява който и да е член на борда на Фед, с изключение на „ по причина “, което нормално се пояснява като немарливост или корист в ролята.

Ако съдът се произнесе в интерес на Тръмп, това може да бъде смъртен звън за независимостта на Фед, пораждайки страхове за по-голямо политическо въздействие върху паричната политика и разклащане на международните финансови пазари. Това може доста да понижи летвата за Белия дом да в профил чиновник на Фед, който не е склонен с президента по отношение на паричната политика.

" Най-голямата, непосредствена опасност за Федералния запас е Върховният съд. Точка ", сподели някогашният президент на Федералния запас на Филаделфия Патрик Харкър пред конгрес на централната банка предходната седмица. „ Ако решат против [Кук], съгласно мен независимостта е изчезнала, тъй като всеки президент ще употребява това като опция (да изгони длъжностни лица) вечно. “

Решение в интерес на Тръмп също би му осигурило място, което да попълни в борда на Фед, което му дава още една позиция, която да номинира тази година.

Председателят на Фед Джером Пауъл, съобвиняем по делото на Кук, избра да участва на устните причини дружно с основния юрист на Фед, което специалистите разказват като необикновена проява на поддръжка. Министърът на финансите Скот Бесент във вторник разказа наличието на Пауъл като „ същинска неточност “.

Натиск върху Фед

Случаят на Кук е емблематичен за разочарованието на администрацията на Тръмп от неналичието на надзор върху лихвените проценти, мощен стопански инструмент, който се управлява от централната банка.

По време на втория си мандат Тръмп и неговите съдружници упражниха мощен напън върху Фед да понижи лихвените проценти по-бързо. Тръмп постоянно е пренебрегвал ръководителя Пауъл, наричайки го „ невисок коефициент на просветеност “ и „ дръвник “, тъй като не е свалил лихвените проценти, с цел да подтиква стопанската система, откакто ги е повишил, с цел да се бори с инфлацията от ерата на пандемията.

Миналата седмица Пауъл разкри, че е бил свикан от Министерството на правораздаването поради показания, които е дал пред Конгреса предходната година по отношение на степента на самофинансирания от Фед 2,5 милиарда $ ремонт на централата му във Вашингтон, окръг Колумбия. В изключително видео, опровергаващо обвиняванията, Пауъл сподели, че действието на DOJ е предлог.

„ Заплахата от наказателни обвинявания е разследване от това, че Федералният запас дефинира лихвените проценти въз основа на нашата най-хубава преценка за това какво ще служи на обществото, вместо да следва желанията на президента “, сподели Пауъл в изказване късно в неделя.

Независимост на линията

Структурата на Фед е тъкмо това, което поддържа паричната политика самостоятелна.

Нейният авторитетен комитет за установяване на лихвените проценти се състои от 12 длъжностни лица, седем от които са назначени от президента и служат в Съвета на шефовете на централната банка за разсрочени 14-годишни мандати. Тези дълги периоди оказват помощ за изолирането на Фед от кратковременен политически напън.

Ако съдът даде зелена светлина за отстраняването на Кук, това би основало казус, от който Тръмп - и всеки предстоящ президент - може да се възползва, с цел да преформатира борда и да наложи по-ниски лихвени проценти, даже когато те не са оправдани от икономическата действителност.

Решението на съда по делото Кук „ ще има голяма тежест, когато става въпрос за способността на който и да е президент да оформя структурата на Фед “, написа в анализаторска записка предходната седмица Кевин Гордън, началник на отдела за макро проучвания и тактика в Charles Schwab.

Икономистите са необятно съгласни, че зависещият от данни Фед, който взема сложни решения за лихвените проценти, е служил добре на американците, за разлика от историческата опция: през 70-те и началото на 80-те години на предишния век някогашният ръководител на Фед Артър Бърнс, който имаше близки връзки с тогавашния президент Ричард Никсън, пословично известно, че не намали лихвените проценти с национални избори тъкмо зад ъгъла, макар че имаше издайнически признаци за назряваща инфлация.

Грешките на Фед през този интервал изостриха мъчителния интервал на висока безработица и висока инфлация.

И още една следваща смяна в централната банка към момента следва: Тръмп ще разгласи избора си за ръководител на Фед през идващите две седмици.

Мандатът на Пауъл, управляващ централната банка, изтича на 15 май и той извършва едновременен мандат в борда, който продължава до 2028 година Той не е споделил дали възнамерява да се отдръпна изцяло от Фед, откакто мандатът му като ръководител завърши. Също по този начин не е ясно дали Тръмп възнамерява да резервира шефа на Фед Стивън Миран в ролята си, защото позицията беше единствено краткотрайна и изтича по-късно този месец.

Основните кандидати за ръководител на Фед включват шефа на Националния стопански съвет Кевин Хасет; Кевин Уорш, някогашен Федерален резерв