Федералният резерв вероятно няма да прояви спешност да намали лихвените проценти въпреки очакванията на пазара
ВАШИНГТОН (AP) — Федералният резерв вероятно ще се приближи в сряда до намаляване на основния си лихвен процент след почти две години повишения, които бяха предназначени да борба с най-лошата инфлация от десетилетия. И все пак може да не даде много намек за това кога - или колко бързо - ще го направи.
Въпреки че се очаква служителите на Фед да намалят лихвените проценти през следващите няколко месеца, те вероятно ще сигнализират в сряда, че очакват да изчакат, докато се уверят, че инфлацията, която се е сринала от своя връх, надеждно се движи към тяхната цел от 2%. Референтният лихвен процент на централната банка влияе върху цената на повечето потребителски и бизнес заеми, а компаниите, инвеститорите и физическите лица са нетърпеливи централната банка да облекчи цената на заемите.
Фед оценява икономиката в момент, когато засилващата се президентска надпревара се върти в голяма степен върху възприятията на избирателите за икономическото управление на президента Джо Байдън. Републиканците в Конгреса се опитаха да обвържат Байдън с високата инфлация, обхванала нацията в началото на 2021 г. Но най-новите проучвания показват нарастващо доверие в икономиката.
Повечето наблюдатели на Фед смятат, че първото намаление на лихвите на централната банка ще се случи през май или юни. В края на миналата година инвеститорите на Уолстрийт се обзаложиха, че понижението на лихвите през март е почти сигурно. Но предупредителните коментари на редица служители на Фед разсеяха повечето очаквания за съкращения толкова скоро.
Колективно, политиците вероятно не чувстват спешност да започнат да намаляват лихвите, точка, която председателят Джером Пауъл може да подчертае на пресконференция в сряда. Икономиката остава здрава и изглежда не се нуждае от стимулиращите ползи от намаляването на лихвените проценти, което може да стимулира повече заеми и разходи и дори може да възобнови инфлацията.
В допълнение, фондовият пазар е близо до рекорден връх, а доходността на влиятелните 10-годишни съкровищни облигации, малко над 4%, е доста под пика си от близо 5% миналата есен. Средните лихвени проценти по дългосрочните ипотечни кредити, които обикновено проследяват 10-годишната доходност, са спаднали от близо 8% до около 6,7%.
„Фед вероятно си мисли, че всъщност не бързат, няма трябва наистина да побързаме да намалим лихвите“, каза Субадра Раджапа, ръководител на стратегията за лихвите в САЩ в Société Générale, френска банка. „Ето защо пазарите започнаха да поставят под въпрос намалението на лихвите през март.“
Икономиката се разшири по-бързо от очакваното през последните три месеца на годината, каза правителството миналата седмица. Нейният доклад показа, че растежът е достигнал изненадващо силен годишен темп от 3,3%, много по-висок от очакваното, след темп на разширяване от 4,9% през тримесечието юли-септември.
Потребителите задвижиха голяма част от растежа през последното тримесечие, като американците отвориха портфейлите си за празнично пазаруване и харчат свободно за такива големи покупки като автомобили, уреди и мебели. Тези разходи облагодетелстват компании като General Motors, която съобщи във вторник, че приходите й са нараснали с 10% миналата година и че е реализирала печалба от 10 милиарда долара въпреки шестседмичната стачка на профсъюза United Auto Workers.
Обществените настроения също се подобриха. Потребителското доверие се повиши през януари за трети пореден месец, според Conference Board, бизнес изследователска група, до най-високото ниво от две години. Растежът беше стабилен, въпреки че инфлацията се приближи все повече до целта на Фед от 2%.
Измерена през последните шест месеца, всъщност инфлацията, с изключение на нестабилните разходи за храна и енергия, се забави до 1,9% годишен темп , според предпочитаната от Фед мярка за инфлация. В сравнение с година по-рано общите цени са се повишили с 2,6% през декември.
Преди година много анализатори прогнозираха, че ще са необходими масови съкращения и рязко по-висока безработица, за да се охлади икономиката и да се ограничи инфлацията. И все пак стабилното наемане продължава. Равнището на безработица от 3,7% не е много над дъното от половин век.
И все пак започнаха да се появяват някои пукнатини на пазара на труда и ако се влошат, може да накара Фед да намали лихвите по-бързо. В продължение на няколко месеца, например, по-голямата част от нарастването на работните места се наблюдава само в няколко сектора - здравеопазване, правителство и хотелиерство, ресторанти и развлечения. Всяко отслабване в тези области на икономиката може да застраши наемането и цялостното разрастване.
И доклад от вторник показа, че броят на работниците, напуснали през декември, е достигнал най-ниското си ниво от три години. Това предполага, че по-малко американци се назначават за нови, по-високо платени работни места или са готови да търсят и заемат нови позиции. Въпреки че напускането остава на ниво, съответстващо на солиден пазар на труда, те са спаднали с около една трета от пика си в средата на 2022 г.
Все пак икономиката на САЩ изпреварва своите колеги в чужбина. През тримесечието октомври-декември 20-те държави, които споделят евровалутата, едва избегнаха рецесия, като по същество не отбелязаха растеж. Въпреки това, както и в Съединените щати, безработицата е много ниска в еврозоната, а инфлацията се забави до 2,9% годишно. Въпреки че Европейската централна банка може да намали лихвите още през април, много икономисти смятат, че това може да се случи едва през юни.
