Финансовата дерегулация на Тръмп рискува нова финансова криза в САЩ, предупреждава Мартин Грюнберг

Съединените щати може да се сблъскат с нова огромна финансова рецесия преди края на втория мандат на президента Доналд Тръмп, ако държавното управление му продължи да отслабва финансовото контролиране и контрол, предизвести някогашният ръководител на Федералната корпорация за гарантиране на депозитите (FDIC) Мартин Дж. Грюнберг.

В последното си мнение, оповестено в The Economist, Грюнберг твърди, че администрацията на Тръмп е повтаряла грешките на предишното посредством намаляване на финансовия контрол и понижаване на работната мощ на организациите, виновни за наблюдението на рисковете.

Три финансови рецесии, един повтарящ се урок

Грюнберг напомня трите съществени закани за финансовата система на Съединените щати след Втората международна война: рецесията на спестяванията и заемите от 80-те години на предишния век, международната финансова рецесия от 2007-09 година и районната банкова рецесия от 2023.

Всяка от тези рецесии беше предшествана от интервал на дерегулация, слаб контрол и несъответстващи защитни ограничения, твърди в публикацията Грюнберг, който управлява FDIC по време на районните банкови банкрути през 2023 година

„ Кризата на спестяванията и заемите от 80-те години на предишния век беше резултат от спестовни интервенции, извършващи високорискови интервенции комерсиална благосъстоятелност се занимава със слаби финансови условия, до момента в който надзорните органи са си затваряли очите, написа той, добавяйки, че международната финансова рецесия от 2007-09 година е била провокирана от неналичието на контрол и условие на съответен капитал за ограничение на рисковете, свързани с високорисковите ипотечни заеми и секюритизираните артикули, измислени за стимулиране на това заеми.

Съвсем неотдавна колапсът на Silicon Valley Bank, Signature Bank и First Republic Bank през 2023 година разкриха уязвимости, свързани с лихвени и ликвидни опасности, бърз напредък и несъответстващо ръководство на риска.

Оценката на Грюнберг за неговата кариера акцентира неуспехите на надзора и регулирането като повтарящи се аргументи за финансови рецесии. Той твърди, че поуката от всяка рецесия е ясна: интервалите на финансова непоклатимост би трябвало да се употребяват за подсилване на защитните ограничения, а не за намаляване. тях.

Какво прави Тръмп съгласно Грюнберг?

Грюнберг разпознава три съществени области, предизвикващи безпокойствие.

Първо, той упреква администрацията на Тръмп в политизиране на финансовото контролиране организации.

По-големият политически надзор може да подкопае независимостта на регулаторите, чиято работа е да работят, преди финансовите опасности да станат систематични, съгласно Грюнберг. Грюнберг също по този начин показва съкращения на личния състав или планувани съкращения в организациите, в това число FDIC, Службата за надзор на валутата и Комисията по скъпите бумаги и тържищата. 90%. Тази загуба на опитно водачество, институционална памет и потвърдена преценка би била изключително нездравословна, в случай че финансовата система бъде подложена на стрес “, написа той.

Съкращението на опитни проверяващи и надзорни органи може да отслаби способността на държавното управление да открива проблеми във финансовите институции, преди те да се трансфорат в рецесии, съгласно Грюнберг. дефекти.

Защо банковият контрол има значение?

Грюнберг подлага на критика метода на Федералния запас, който, съгласно него, слага по-голям акцент върху значителните финансови опасности на компаниите, в сравнение с върху процесите и документите, които може да наподобяват по-малко поредни.

Той написа, че надзорът не би трябвало просто да реагира, откакто се появи огромен риск. Вместо това регулаторите би трябвало да проучат дали банките имат ефикасни системи за идентифициране и ръководство на рисковете, в това число съответен вътрешен надзор.

Тези проблеми бяха обилни по време на районната банкова рецесия през 2023 година, когато станаха явни слабостите в ръководството на риска и надзора.

Капиталовите условия под надзор

Третата угриженост на Грюнберг е препоръчаното понижаване на финансовите условия за огромните банки.

„ Федералните банкови организации отслабват както ливъридж, по този начин и основаните на риска финансови условия за най-големите, най-важните за системата банки, като по този метод понижава способността им да устоят на стрес, когато цикълът се обърне. Агенциите към този момент завършиха предписание, което ще понижи финансовото условие за ливъридж за тези банки с близо 30 % “, споделя някогашният началник на FDIC.

Опитът от финансовата рецесия от 2007-09 година, споделя той, сподели за какво банките се нуждаят от мощни финансови позиции преди началото на рецесията, вместо да се пробват да ги изградят след появяването на проблеми.

Защо има значение?

FDIC е самостоятелна държавна организация на Съединени американски щати, която пази хората, които влагат пари в банки. Тя обезпечава депозити до 250 000 $ на човек за всеки вид сметка, в случай че застрахована банка я сътвори през 1933 година по време на Голямата меланхолия, с цел да спре всеобщата банкова суматоха по отношение на финансовата непоклатимост.

Неговият по-широк мотив е, че финансовите рецесии постоянно наподобяват малко евентуални по време на интервали на непоклатимост, тъкмо когато регулаторите и политиците могат да бъдат изправени пред напън да понижат надзора.

„ Взети дружно, тези политики доста заплашват финансовите непоклатимост. We must be clear about what is at stake. Ако този дерегулаторен дневен ред и подкопаването на надзорните институции не бъдат обърнати, друга финансова рецесия ще избухне по-рано, в сравнение с по-късно. И този път няма да е по-различно, като се изключи че на институциите, на които разчитаме да реагират на такива рецесии, ще им липсват хора, опит и запаси, с цел да лимитират разноските “, заключава той.