Инфлацията все още не е победена и рисковете от нов ценови шок нарастват

Инфлацията в Съединени американски щати и други огромни стопански системи се забави внезапно през последната година, защото цените на силата се отдръпнаха от рекордно високи равнища.

И въпреки всичко борбата за усмиряване на растящите цени към момента не е извоювана и рискът инфлацията да скочи още веднъж нараства, защото спирането на един от главните търговски пътища в света продължава.

Атаките на подкрепяните от Иран бунтовници хуси в Червено море значат, че доста контейнеровози, петролни танкери и кораби за насипни товари, които транспортират първични материали, са били принудени да поемат по-дълъг маршрут към Африка, което води до високи разноски за доставка и застраховка.

„ Наистина мисля, че има известно равнище на блаженство на финансовите пазари във връзка с вероятностите за инфлация “, сподели основният изпълнителен шеф на UBS Серджо Ермоти в сряда на Световния стопански конгрес в Давос, Швейцария, цитирайки по-високите разноски за доставка породени от набези в Червено море, които евентуално ще доведат до по-високи разноски за артикули.

„ Не мога да си показва, че инфлацията няма да пострада от това “, сподели той.

Дори преди скокът на цените за товари да има време да се отрази на потребителските цени, общата инфлация се увеличи в Съединените щати, Европа и Обединеното кралство през декември. Движенията нагоре акцентират, че връщането на инфлацията до 2% - лихвения %, набелязан от Федералния запас и други огромни централни банки - може да не е елементарно.

„ Твърде рано е да обявим победа (над инфлацията). Работата към момента не е свършена “, сподели тази седмица в Давос Франсоа Вилерой дьо Гало, шеф на централната банка на Франция.

Коментарите му повториха тези на Гита Гопинат, заместник-управляващ шеф на Международния валутен фонд. Тя означи, че пазарите чакат централните банки да преминат от бързо повишение на лихвите към намаляването им „ много нападателно “.

„ Мисля, че е малко прибързано да (направя) това умозаключение “, сподели тя.

На годишната среща в заснежения алпийски ски курорт няколко банкери и основни изпълнителни шефове предизвестиха политиците да не понижават лихвените проценти прекомерно скоро, като се имат поради множеството сили, които биха могли да доведат до по-висока инфлация.

Тези „ възходящи опасности за инфлацията “ включват фрагментация на веригата за доставки, търговски протекционизъм, климатични шокове и въоръжени спорове, съгласно Гопинат.

Мери Калахан Ердоес, основен изпълнителен шеф на звеното за ръководство на активи и благосъстояние на JPMorgan Chase, предизвести за различен, по-фин риск. Веднага щом централните банки стартират да понижават лихвените проценти, „ хората се усещат по-добре, стартират да харчат повече “, тя споделих. „ Можете да имате повече инфлация незабавно. “

В Европа и Съединените щати самите чиновници на централната банка се опълчват на преобладаващото мнение измежду търговците, че намаляването на лихвените проценти е неизбежно.

Президентът на Европейската централна банка Кристин Лагард сподели в сряда, че банката евентуално ще понижи лихвите едвам през лятото, само че че „ към момента има равнище на неустановеност “.

„ Убедена съм, че без още един огромен потрес сме достигнали връх (в лихвените проценти) “, сподели тя пред Bloomberg TV. Сега банката би трябвало да поддържа високи лихвени проценти „ толкоз дълго, колкото е належащо “, с цел да сложи инфлацията твърдо на пътя назад към 2%, добави тя.

Близкоизточен риск

Още едно разтърсване за инфлацията може да пристигна от засилващото се принуждение в добиващия нефт Близък изток, където напрежението нараства, до момента в който бушува войната Израел-Хамас.

През последните дни Иран и Пакистан нанесоха удари по териториите на другия в невиждана ескалация на враждебните дейности сред съседите. Миналата седмица американските и английските сили удариха над 60 цели на хутите в Йемен в това, което президентът Джо Байдън сподели, че е директен отговор на опасността, представляваща „ свободата на корабоплаването “ в Червено море и прилежащия Суецки канал.

Въпреки споровете цените на петрола и бензина съвсем не се помръднаха - а цените на природния газ паднаха - защото по-слабото търсене и огромното предложение изместиха геополитическите опасения.

Въпреки че евентуалният скок в цените на силата е най-големият риск за инфлацията, забавянето на доставките и устойчивото повишаване на транспортните разноски също могат да основат проблеми.

Ежедневният трафик през Суецкия канал падна до най-ниското си равнище от март 2021 година, когато каналът беше блокиран от транспортен съд, наименуван Ever Given, за шест дни, съгласно PortWatch, платформа, основана от МВФ и Оксфордския университет.

Междувременно разноските за контейнерни транспорти по доста от най-натоварените търговски пътища са се удвоили - а в някои случаи и утроили - от средата на декември, съгласно данни от основаната в Лондон консултантска компания за мореплаване Drewry.

Въпреки че тези разноски са дребен съставен елемент от цената, която потребителите в последна сметка заплащат за създадени артикули, в случай че останат високи, те биха могли да доведат до леко повишаване на световната инфлация, съгласно Oxford Economics.

Прекъсването на Суецкия канал може да продължи най-малко още месец, предизвести тази седмица изпълнителният шеф на Maersk Винсент Клерк. „ Колкото по-дълго ще продължи това, толкоз повече ще коства “, сподели той пред Ричард Куест от CNN в Давос.

Забавянето на доставките и повишаването на разноските може да се влошат от евентуален дефицит на контейнери. Главният изпълнителен шеф на DHL Тобиас Майер сподели в Давос тази седмица, че по-дългите пътувания из Африка биха могли да вземем за пример да доведат до дефицит на контейнери в Азия след няколко седмици, „ тъй като този противоположен поток сега не се случва с темпото, което хората възнамеряваха. ”

Робърт Норт способства за докладване.