Инвеститорите са на облак девет. Това може да е лош знак за акциите

Версия на тази история се появи за първи път в бюлетина на CNN Business'Before the Bell. Не сте клиент? Можете да се регистрирате . Можете да слушате аудио версия на бюлетина, като щракнете върху същата връзка.

Когато биковете излязат да играят, мечките са подготвени да се хвърлят.

S&P 500 доближи своето 17-то рекордно високо равнище на затваряне за 2024 година във вторник,   макар че от този момент се отдръпна малко от този крайъгълен камък заради възобновени опасения за инфлацията. Индексът Dow Jones Industrial Average също сложи многократни рекордни върхове през тази година, а Nasdaq Composite затвори през февруари на рекордно високо равнище за първи път от 2021 година Златото и биткойните също скочиха до исторически върхове.

Не е изненадващо, че няколко мигащи знака демонстрират, че вложителите се усещат добре на пазара:

• Индексът на страха и алчността на CNN : Индикаторът, който мери седем барометъра на пазарните настроения, в това число VIX, най-известната мярка на Уолстрийт за предстояща волатилност на акциите, е в територията на „ алчността “.

• Проучване на настроенията на вложителите AAII : Последното четене, което интервюира човеци всяка седмица за това накъде съгласно тях ще се насочи фондовият пазар през идващите шест месеца, сподели, че почти 46% или вложители считат, че пазарът ще се насочи към „ бича “ посока в границите на този интервал от време. Историческата междинна стойност за сходни настроения е 37,5%.

• Проучване на настройките на търговците на Чарлз Шваб : Около 53% от респондентите в последното изследване оповестяват за възходяща вероятност за акциите в Съединени американски щати, скок от 32% през четвъртото тримесечие на 2023 година Това е най-високото равнище на възходящо развиване следени от стартирането на изследването през 2021 година

Но тези знаци за пазарен оптимизъм може да подсказват идни проблеми. Пазарните настроения постоянно се преглеждат като противопоставен знак. Това значи, че когато стадото е оптимистично, паричните мениджъри го одобряват като знак, че акциите ще паднат, и противоположното.

Част от това размишление е, че вложителите, а от своя страна и пазарните настроения, не постоянно са рационални - страхът от пропускане или от вдишване на огромни загуби може да насочи решенията им, което значи, че те могат да са склонни да купуват на пазарни върхове и да продават на ниски. В резултат на това насладата на Уолстрийт не постоянно значи, че има действителна поддръжка за продължаващо рали.

Съотношението бик-мечка на Investors Intelligence е различен знак, който мери равнището на оптимистичните по отношение на песимистичните съветници. Yardeni Research отбелязва, че съотношението е паднало до циклично дъно от 0,57 през седмицата от 11 октомври 2022 година, най-ниското отчитане от финансовата рецесия. Предишният мечи пазар доближи дъното си на идващия ден.

„ В началото на ноември (2022 г.) станахме оптимистични, смятайки, че настроенията са прекомерно мечи и че най-масово предстоящата криза на всички времена ще продължи да бъде отсъствие “, пишат откривателите в записка от сряда.

Бързо напред, съотношението бик-мечка се увеличи предходната седмица до 4,20, най-високото четене от декември 2017 година, съгласно Yardeni Research.

И въпреки всичко, тази година акциите се покачиха освен поради положителното въодушевление.

Набор от данни, оповестени през последните месеци, демонстрира, че стопанската система остава устойчива, макар че лихвените проценти остават на 23-годишен връх от предишния юли. Икономиката е добавила постоянни 275 000 работни места през февруари, съгласно данни на Бюрото по трудова статистика. През януари показателят на цените на персоналните потребителски разноски, пожеланият от Фед измерител на инфлацията, се забави до най-бавния си ритъм от повече от две години.

Тези данни поддържат Фед на път да облекчи лихвите тази година, като пазарите всеобщо чакат първото понижение да се извърши през юни или юли, съгласно CME FedWatch Tool.

Последният сезон на облагите също показва силата на стопанската система. Печалбите за четвъртото тримесечие на фирмите от S&P 500 са на път да набъбнат с 4,1% по отношение на миналата година, съгласно данни на FactSet.

Още един индикатор за инфлацията се появи горещо за февруари

Покачващите се цени на силата спомогнаха за още едно горещо инфлационно четене за февруари, оповестява сътрудника ми Алиша Уолъс.

Внимателно следеният измерител на инфлацията на едро в Съединени американски щати се увеличи с най-бързия си ритъм от месеци, съгласно нови данни, оповестени в четвъртък. Докато сезонният скок на цените на силата е в основата на облагата, а по-малко волатилните категории демонстрират признаци на продължаващо изстудяване, последният показател на цените на производител е още едно увещание за сложния развой за преодоляване на инфлацията.

PPI, който мери междинната смяна в цените, които производителите и производителите заплащат на доставчиците, се увеличи с 1,6% за 12-те месеца, завършили през февруари, скачайки от 1% нарастване през януари, съгласно данни на Бюрото по трудова статистика. Икономистите предвидиха годишен растеж от 1,1% за февруари.

На месечна база PPI се увеличи с 0,6%. Това е двойно повече от упованията на икономистите за повишение на цените с 0,3% за месеца. Цените на силата скочиха с 4,4% по отношение на януари и записаха най-високото месечно нарастване от август 2023 година

PPI улавя измененията в междинните цени, преди те да доближат до потребителите, и служи като евентуален сигнал за цените, които потребителите в последна сметка заплащат.

„ Докладът за PPI за февруари беше разбъркан “, написа Гюс Фочер, основен икономист на PNC Financial Services, в записка, оповестена в четвъртък. „ Инфлационният напън остава в развой на подготовка, само че защото предлагането и търсенето не престават да се възстановяват след пандемията, инфлацията продължава последователно да се забавя. “

Прочетете повече тук.

Продажбите на дребно се възвърнаха през февруари

Разходите в търговците на дребно в Съединени американски щати се възвърнаха предишния месец, защото американците дадоха повече пари за бензин, оповестява моят сътрудник Брайън Мена.

Продажбите на дребно в магазини, онлайн и в заведения за хранене са се повишили с 0,6% през февруари по отношение на предходния месец, по отношение на ревизирания спад от 1,1% през януари, заяви Министерството на търговията в четвъртък. Това беше малко под упованията на икономистите. Цифрите са поправени за сезонни съмнения, само че не и за инфлацията.

Резкият спад през януари се дължи най-много на студеното време, което държи потребителите притиснати вкъщи. Икономиката на Съединени американски щати като цяло остава на постоянна основа, като работодателите не престават да наемат, а американците към момента печелят огромни облаги на заплатите. Разходите на дребно са се нараснали през седем от последните 10 месеца до февруари.