Изпълнителният директор на милиардера, който гласува за Тръмп, звучи алармата за атаките на Фед

Вижте всички тематики Връзка копирана! Следвайте

Тръмп рискува „ да се задушава както по-висока инфлация, по този начин и по-високи дълготрайни ставки “, като подкопава независимостта на Фед, Грифин е съавтор в Op-Ed в The Wall Street Journal в неделя, озаглавен „ Рисковата игра на Тръмп с Фед “.

Дуетът предизвестява, че историята демонстрира по какъв начин тази тактика може да провокира противоположна реакция, в това число натиска от ерата на Никсън върху Фед през 70-те години на предишния век, който сложи основата за огромната рецесия на стагфлацията.

„ В най-лошия сюжет, в случай че Фед очевидно се поклони за политически напън и разрешава на инфлацията да се усили без инспекция, десетки милиони пенсионирани американци ще видят, че спестяванията им понижават “, пишат Грифин и Кашяп. „ Старшите гласоподаватели - изтощени да носят главната тежест на инфлацията - биха могли да костват скъпо администрацията в междинните периоди. “

Предупреждението съставлява рядко неодобрение от изпълнителен шеф в миг, когато доста бизнес водачи са се пробвали да се откажат от обществено критикуването на президента, а други са излезли от пътя си към отзивчивост. Главните изпълнителни шефове на Big Bank обществено опазиха независимостта на Фед това лято, като в същото време избягваше да подлага на критика непосредствено Тръмп.

Грифин, който съобщи, че гласоподава за Тръмп при изборите през ноември предишния ноември, неведнъж е блъскал комерсиалната война на администрацията.

Миналата седмица министърът на финансите Скот Бесент твърди, че Фед би трябвало да бъде освободен от отговорностите си, регулиращи американските банки, защото централната банка на Съединени американски щати се отклони от главната си задача.

Грифин и Кашяп в списанието Op-Ed показаха угриженост, че войната на Тръмп против Фед ще провокира противоположна реакция по най-малко два метода.

Първо, изкуствено ниските проценти от Фед може да прегряват стопанската система - утежняване на инфлацията в миг, когато анкетите демонстрират, че гласоподавателите остават разочаровани от разноските за живот.

Второ, вложителите могат да изгубят религия, която Федът се ангажира да поддържа цените постоянни, което води до още по-високи дълготрайни разноски за заеми както за федералното държавно управление, по този начин и за купувачите на жилища.

“While the US benefits from a large stock of credibility accumulated over decades, it isn’t limitless, ” Griffin and Kashyap wrote. „ Ако е ерозирани, пазарите ще изискват надалеч по-високи лихви за дълготраен дълг. “

Това освобождава нахранените чиновници да вършат непопулярни, само че нужни избори - като разпространяване на лихви за битка с инфлацията. Това е, което е направил Фед, управителен от Пауъл (макар и със закъсняло) през 2022 година, когато цените скочиха.

„ Достоверността в икономическата политика се построява постепенно, посредством процедура и ценене на процесите “, пишеха Грифин и Кашяп, „ и могат да бъдат изгубени бързо, в случай че тези процеси се подценяват. “