Какво е правилото на Sahm и защо наблюдателите на пазара в САЩ „побесняват“?

Икономическото бръщолевене в Съединените щати и отвън тях стартира да се сплотява към „ правилото на Sahm “, исторически оракулски знак за това дали стопанската система клони към криза.

“ Хората в Съединени американски щати, почтено казано, са обезумели сега поради стопанската система. И това беше много огромна смяна през последната седмица “, споделя Алисия Планинчич, шеф по политиката и стопанската система в Бизнес съвета на Алберта.

Планинчич показва задействането на правилото Sahm след последните работни места в Съединени американски щати числа като съществена причина за безпокойствие, която оказа помощ за предизвикателство на световна ликвидация на пазарите на акции по целия свят.

Петък ще означи реда на Канада с нова работна ръка насилствен набор от данни за издание.

И по този начин, какво е това предписание на Sahm и какво значи – или не значи – за икономическите вероятности в Канада и Съединени американски щати?

Какво е правилото Sahm?

Правилото на Sahm се следи от близко от експертите по икономическата политика, тъй като е „ извънредно предсказващо “ рецесии, изяснява Планинчич, изключително в Съединени американски щати

През последните няколко десетилетия, всякога правилото Sahm е задействано, то е последвано от криза, споделя тя.

Правилото е основано от икономиста Claudia Sahm, основен икономист в New Century Advisors и някогашен чиновник във Федералния запас на Съединени американски щати.

Ако тримесечният пълзящ междинен % на безработица се увеличи с 0,5 процентни пункта над най-ниската си точка през предходните 12 месеца, правилото на Sahm е задействан.

Planincic изяснява, че Sahm е създал правилото за разграничение сред „ дребни съмнения “ на пазара на труда и устойчиви придвижвания, които допускат, че следва по-сериозно утежняване на стопанската система.

Напоследък стопанската система на Съединени американски щати е „ открояваща се “ на международната сцена, отбелязва Планинчич. Солидните резултати от брутния вътрешен артикул и издръжливата работна мощ подсказаха, че Съединени американски щати са се насочили към мечтаното „ меко приземяване “, заобикаляйки криза, даже когато инфлацията се охлади.

Но след отчета за заплатите в неселското стопанство в Съединени американски щати предишния петък когато равнището на безработица ненадейно скочи до 4,3 %, изискванията за правилото на Sahm бяха изпълнени.

„ Това е много тормози хората “, споделя Планинчич. „ Фактът, че този сигнален знак мига в алено и в никакъв случай, в никакъв случай в предишното не е алармирал погрешно за криза. “

Получавайте изключителни национални вести

Започвайки от петък и продължавайки в понеделник, запасите пазарите по света реагираха остро на възобновените страхове от криза в Съединени американски щати, дружно с негативните въздействия върху по-техническата промяна на комерсиалната търговия в Япония.

Самата Сах призна, че нейното едноименно предписание е било задействано. Но в изявление за Bloomberg тя също прикани за нараснало внимание при четенето прекалено много на всеки един знак, даже толкоз благонадежден като правилото на Sahm.

„ Не всичко е изгубено. Дъното не пада. Никога не би трябвало да се паникьосваме “, сподели тя предишния петък.

Въпреки че последните данни за работните места в действителност демонстрират негативна инерция за пазара на труда в Съединени американски щати, Сам означи, че Федералният запас на Съединени американски щати има способността да намали референтния си лихвен % и сложи вредите под надзор - макар че това е ход, който съгласно нея Фед е трябвало да предприеме при решението си предходната седмица, вместо да чака до септември, както доста икономисти в този момент очаквайте.

Какво значи това за Канада?

За всеки, който се тревожи дали петъчните данни за работните места могат да предвещават сходна орис за канадската стопанска система, каквато имаше Съединени американски щати седмица по-рано, не се тревожете: Канада към този момент задейства правилото на Sahm преди месеци.

Планинчич написа през юни, че знакът „ мига в алено “ на север от границата.

Правилото на Sahm е малко по-различно за канадския подтекст, задействайки се при 0,6 % нарастване на безработицата, само че до юни разликата към този момент беше съвсем цялостен процентен пункт.

Коефициентът на безработица в Канада беше 6,4 % за юни, по отношение на 5,4 % през 2023 година и от върха най-ниски равнища от 4,9 %, следени две години по-рано. Това се случва, защото канадската стопанска система се бори да пораства през последните 12 месеца, което накара централната банка на Канада да извърши поредни понижения на лихвените проценти през юни и юли в опит да облекчи прочут напън върху растежа.

Планинчич отбелязва, че има някои значими предизвестия за правилото Sahm, които канадците би трябвало да имат поради, преди да ударят камбаната на рецесията. От една страна, това не е съвършено в подтекста на Канада, защото към този момент един път преди този момент беше преценена неправилно началото на рецесията.

Правилото на Sahm също не взема поради природата на възходящата безработица. Равнището на безработица в Канада се увеличи през последните две години, защото повишаването на заетостта не съумя да се оправи с бързо възходящото население, вместо да бъде подтиквано от всеобщи съкращения.

Икономиката на Канада до момента остава отвън криза, когато се преглеждат само тримесечните данни за действителния БВП, подкрепени значително от същия този демографски напредък.

На новодошлите също може да отнеме повече време, с цел да се „ интегрират “ в Канадската стопанска система, отбелязва Планинчич, може да има изключително огромно влияние тук в съпоставяне със Съединени американски щати заради това, от кое място Канада извлича растежа на работната си мощ.

Работната мощ на Канада претърпява поредност от смени след пандемията, тъй че Планинчич твърди, че лещата на правилото на Sahm може да не е съвършен предсказател за този миг от историята.

„ Последните четири години и половина са били изключително странни и невиждани “, споделя тя. „ Така че не би било полуда да се наруши правилото за първи път в Съединени американски щати и повторно в Канада. “

Самата Сам написа коментар за Bloomberg в сряда, аргументирайки своето предписание, въпреки и към момента настоящ, беше „ предопределен да бъде строшен “.

Какво ще значи отчетът за работните места в петък за Bank of Canada?

Другата разлика сред Съединени американски щати и Канада е, че централната банка на север от границата към този момент има две понижения на лихвените проценти в своя цикъл на облекчение. По-ранни признаци на уязвимост в канадската стопанска система изпревариха Канадската централна банка пред своята сътрудник в Съединени американски щати.

Икономистите чакат продължаващи признаци на закъснение в отчета за работните места през юли, който би трябвало да излезе в петък. Кралската банка на Канада предвижда ново повишаване на равнището на безработица до 6,5 % макар растежа от към 15 000 работни места.

Бенджамин Райтс, шеф на лихвите в Канада и макро пълководец в BMO, сподели пред Global News по-рано тази седмица че Канада „ към този момент претърпява това, което Съединени американски щати занапред стартират да виждат. “

„ Така че не чакаме нещо ново. Това просто ще затвърди наклонността и ще затвърди обстоятелството, че Банката на Канада би трябвало да се усеща спокойна с намаляването на лихвените проценти оттук насетне “, сподели той.

Планинчич също чака, че отчетът за работните места в петък ще „ дайте позволение на Bank of Canada “ да продължи да понижава референтния си лихвен % през септември.

Централната банка предвижда, че растежът ще се ускори през втората половина на 2024 година и през идната година.

Но Планинчич също предизвестява, че сходно на Съединени американски щати, Канада не е свободна от вкъщи си, когато става дума за меко кацане.

Потребителите в Алберта по-специално се отдръпват върху дискреционните покупки, защото стопанската система се забавя и от ден на ден притежатели на жилища възобновяват своите ипотеки в среда с по-високи лихви, отбелязва тя.

„ Мисля, че не сме излезли от гората във връзка с това влияние. ”