Какво означава рязко нарастващата доходност на облигациите на Франция, нарастващият дълг за канадските кредитополучатели

Докато Франция се бори с продължаващите митинги, високия държавен дълг и растящите спекулации от страна на икономисти по отношение на това дали страната е на ръба на нова рецесия в еврозоната, канадските вложители и кредитополучателите, които следят повишаването на доходността на държавните облигации в международен мащаб, пораждат безпокойствие.

„ Доходността на държавните облигации на Франция се увеличи по-рязко от тази на Съединените щати и доста други развити стопански системи по време на неотдавнашната ликвидация отразяват възходящата угриженост по отношение на политическата неустановеност и слабите фискални вероятности ", сподели старши икономистът от TD Bank в сряда.

" Франция се откроява измежду своите сътрудници на развитите пазари в неотдавнашната ликвидация на облигации в дълготраен проект облигациите претърпяха прекалено придвижване. “

Облигациите са заемни капиталови артикули, издадени от държавни управления и компании за закрепени периоди и в течение на този период облигациите изплащат постоянна рентабилност или рента на притежателя. Доходността на облигациите се колебае постоянно въз основа на композиция от разнообразни стопански фактори, както и търсене и предложение.

От началото на годината, изключително след началото на войната в Иран, облигациите се разпродаваха, което докара до повишение на доходността им, с цел да се завоюват назад вложителите.

Доходността на държавните облигации на Съединени американски щати скочи с над пет % през последните месеци и някои френски държавни управления облигациите следват в крачка.

Какво се случва във Франция?

Правителството на Франция, сходно на доста други по света, има проблем с дълга.

Държавният дълг на нацията в този момент е близо 120 % от нейния Брутният вътрешен продукт, което значи, че забележителна сума от приходите, които държавното управление внася, в това число от налози, отива единствено за заплащане на лихвите върху парите, които е трябвало да заеме. Тези растящи лихвени разноски оказват напън върху обществените финанси на държавното управление.

Получавайте ежедневни национални вести

Получавайте ежедневни вести от Канада във входящата си поща, тъй че в никакъв случай да не пропускате най-важните вести за деня. Регистрирайте се за всекидневен народен бюлетин Започнете Като предоставите своя имейл адрес, вие сте прочели и се съгласявате с Общите условия и Декларацията за дискретност на Global News.

Ако вложителите губят доверие в способността на държавното управление да изплатят дълга си, те могат да продадат облигациите си заради възприеман риск.

Друго евентуално безпокойствие за вложителите в този подтекст е фактът, че Франция е на път да навлезе в избирателен интервал, което усилва несигурността по отношение на бъдещите финансови тактики на страната.

„ Дългът на френското държавно управление е към 120 % от Брутният вътрешен продукт и това е два пъти по-високо от това, което би трябвало да бъде от Европейски Съюз стандарт и мисля, че вложителите са по-загрижени за бъдещата вероятност, ” споделя професорът по финанси Йошио Нозава от университета в Торонто.

„ Ако популистките водачи бъдат определени, казусът с недостига се чака да бъде още по-лош, тъй че този смесен резултат способства за загрижеността по отношение на способността и желанието на френското държавно управление да понижи разликата сред това, което харчи, и какъв брой събират налози. доходи. “

Рай отбелязва по какъв начин 10-годишните френски държавни облигации, известни като Облигационни асимилируеми дю Трезор (или OAT), се движат към пет %, което е най-високото равнище от 2002 година насам, и от към 3,5 % през юни.

Доходността на 10-годишните държавни облигации на Съединени американски щати беше към пет % към публикуването, и макар че това е по-малко от скорошен връх от 5,3 %, към момента е нагоре от почти четири % през март.

Междувременно доходността на 10-годишните канадски облигации беше към 3,8 % и се увеличи от малко над три % през март.

„ Разпродажбата на облигации взе по-мрачен поврат тази седмица, като доходността в огромна част от Европа ненадейно нарастват, изключително във Франция, ” сподели Дъг Портър, основен икономист в Bank of Montreal в записка до вложителите от 2 октомври.

„ Тази нация е видяла 10-годишните си доходности да скочат с повече от 100 bps [един процент] единствено от началото на август на фона на възходящите фискални опасения. ”

И Портър, и Рай означават по какъв начин спредът или разликата сред Франция и 10-годишната рентабилност на Германия, се е нараснала до над 1,5 % през последните седмици, най-високата стойност от рецесията в еврото, достигнала пика си към 2011/2012 година

По това време Гърция беше изправена пред големи проблеми с държавния дълг, което породи страхове от по-широка финансова неустойчивост и заплаши бъдещето на еврото като валута.

Нозава споделя, че макар че това може да припомня за тази рецесия в еврозоната, икономическото позициониране на Франция значи, че сега може да има по-малко аргументи за безпокойствие.

Още за EconomyMore videos„ Тази [кризата в еврозоната] беше доста сериозна угриженост в този миг и тази сериозна угриженост се популяризира освен към държавното управление на Гърция, само че и към държавните управления на Италия и Испания, а вложителите са загрижени за сходни неща, които могат да се случат на други по-уязвими европейски членове “, споделя Нозава.

„ Но тук, във връзка с Франция, това е огромна стопанска система и те не са Гърция и в този смисъл е обезпокоително, в известно отношение, тъй като е огромен член на Европейски Съюз, само че във връзка с следените разноски за заеми и също по този начин размера на недостига, който имат, в действителност не приказваме за 2010 година “

Какво значи това за канадците?

Банката на Канада дефинира долната граница за лихвите по заемите, които комерсиалните банки могат да оферират на канадските семейства и компании, което нормално визира заемите с изменчив лихвен %. Но по-дългосрочните артикули с закрепен лихвен % по-често се дефинират от световната рентабилност на облигациите.

Въпреки че издаването на дълга на Франция може да не се отрази директно върху стопанската система на Канада, в случай че доходността на облигациите на Франция се увеличи, същото може да се случи и с Канада, с цел да остане конкурентоспособна.

Но до момента канадските кредитополучатели може да са в релативно по-добра позиция в съпоставяне със Съединени американски щати и Франция.

„ Канадски доходността ясно усети гравитационното привличане на възходящата световна рентабилност, само че в множеството случаи съумя да остане по-спокойна “, сподели Портър.

„ По-хладният напредък на Канада, частично заради комерсиалната борба, малко по-леката инфлация и по-малко обременените държавни финанси, всички изиграха роля в намаляването на доходността. Имайте поради, че фискалната резистентност на Канада е доста по-малък проблем, в сравнение с за други. “

Нозауа споделя, че без значение от представянето на пазара на облигации в Канада спрямо други народи, относителната цена на заемането на някои кредитни артикули към момента евентуално ще се усили.

„ Лихвените проценти по дълготрайните държавни облигации са склонни да се движат в крачка сред страните. Така че това е наклонност, която имаме и това постоянно се изяснява с обстоятелството, че има огромни световни вложители, които имат диверсифицирани портфолио, състоящо се от канадски държавни облигации, държавни облигации на Съединени американски щати и френски държавни облигации “, споделя Нозауа.

„ Когато лихвеният % на едно нещо се увеличи, другото нещо би трябвало да се увеличи, тъй че да реализират баланс сред тези три. “