Кевин Уорш има план за Фед. Скот Бесент пречи

Вижте всички тематики Връзката е копирана! Следвайте <стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtagzn93000x27qk7329c0x2@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Лично определеният от президента Доналд Тръмп началник на централната банка организира опит на най-грандиозния стадий. Главният човек на Тръмп за стопанската система пречи.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah007500013b6rkt0zqkcz@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Председателят на Федералния запас Кевин Уорш спря да дава на Уолстрийт улики какво ще направи централната банка на Съединени американски щати по-нататък.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah007500023b6r2dwi1lk5@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Неговата вяра е, че в случай че Фед се откаже от „ насоките за бъдещето “, пазарът на облигации ще спре да се пробва да гадае по какъв начин Фед пояснява изданията на данни и други фактори и вместо това просто ще реагира на самите стопански данни. На доктрина тази неопетнена пазарна реакция може по-късно да насочи чиновниците на Фед да разискват дали да покачат или понижат лихвите.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah007500033b6r6aj0ecpu@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Този неутрален метод от Warsh към този момент беше изправен пред може би непреодолими трудности в действителния свят, тъй като е съвсем невероятно да накараме пазара да спре да се вманиачава по отношение на идващия ход на Фед. И тогава министърът на финансите Скот Бесент вкара нова гънка: доста удобен метод на пазара на държавните облигации. Неговата намеса на пазара на облигации предходната седмица беше необятно възприемана като опит да се постави похлупак на възходящата рентабилност.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah007500043b6rl4gbtbef@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > С други думи, Бесент замъглява същото предно стъкло, от което Уорш се опитваше да получи ясна видимост.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtahg3t0001u3b6rodo4zsjs@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > „ Ако времето е всичко в любовта, връзката сред Бесент и Уорш може да е към края си “, сподели Тим Махеди, някогашен чиновник на Федералния запас на Сан Франциско, който в този момент е основен изпълнителен шеф на изследователската компания Access/Macro.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah007500063b6rc50oys46@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Лихвените проценти на Министерството на финансите на Съединени американски щати – същите, които Уорш желае да употребява като ориентир – спаднаха, откакто Бесент разгласи неочакван проект предходната седмица за най-малко удвояване на противоположното изкупуване на държавните облигации.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtahhq0t00203b6rp7x6ikje@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > „ Това не е явен сигнал за това какво желае пазарът, в случай че Министерството на финансите се намеси “, сподели Ерик Розенгрен, някогашен президент на Федералната аварийна банка на Бостън.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah007500073b6rb9guth9l@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Министерството на финансите показа хода като механически по природа, част от напъните за обезпечаване на ликвидност на пазарите.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah007500083b6rpi6s20jd@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Но анализаторите всеобщо гледат на програмата като на опит да се понижат неловко високите лихвени проценти по облигациите, от дълго време цел на Бесент. 30-годишният неотдавна се изкачи до най-високото равнище от 2007 година, тъкмо преди Голямата финансова рецесия.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah007600093b6r4k5heatf@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > " Няма безпорядък на пазара на държавни облигации. Аргументът за ликвидността не е годен ", сподели Розенгрен. „ Изглежда доста повече като оформяне на витрини преди междинните изпити. “

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah0076000a3b6rf7zn40tw@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Легендарният вложител Стенли Дръкенмилър, ментор на Бесент, жигосах този ход като „ изкуствено угнетяване на доходността “ в обява в The Wall Street Journal, озаглавена „ Нека пазарът на облигации приказва “. (Дракенмилър по-късно беше подложен на критика за потреблението на изкуствен интелект, с цел да напише коментара).

„ Работа с разнообразни цели “

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah0076000d3b6r114xwlc2@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Уорш неведнъж се оплаква, че инфлацията е останала над задачата на Фед от 2% през последните пет години и половина.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah0076000e3b6r3arddeow@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Служителите на Фед това лято разискаха дали да покачат краткосрочните лихви вследствие на това. Като най-малко чиновниците на Фед се съгласиха да поддържат лихвите постоянни.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah0076000f3b6rw0mevzta@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Но Bessent наподобява възприема противоположния метод, като се пробва да сътвори по-ниски дълготрайни лихви. Ако той успее, това ще понижи цената на ипотеките, бизнес заемите и личните разноски по заеми на федералното държавно управление – всичко от което може да провокира ценови напън.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah0076000g3b6rpy7e3q4h@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > „ Фед и Министерството на финансите работят с разнообразни цели, което не е продуктивно “, сподели Розенгрен.

Връщане на джина назад в бутилката

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah0076000i3b6rbd3hbngd@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Комуникационната тактика на майката на Уорш раздруса пазарите, привикнали с нараснала бистрота във Фед.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah0076000j3b6rjsnl8b2a@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > При именития началник на Фед Алън Грийнспан в края на предишния век централната банка на Съединени американски щати предложи малко детайлности за това, което прави.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah0076000l3b6rn39st6l2@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Но от средата на 2000-те Фед дава все по-големи насоки, като организира конференции, дава прогнози за лихвите от политици и даже се съгласява на изявленията на банкови чиновници в „ 60 минути “.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtah0076000m3b6rvash6lyb@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > „ Връщането на прозрачността ще бъде в действителност мъчно да се реализира безпрепятствено “, сподели Бенсън Дърам, някогашен чиновник на Фед и създател на DASM LLC, самостоятелна изследователска компания. „ Трудно е да върнеш джина назад в бутилката. “

Реферите не вършат удари

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeho