Китайското „примирие“ на Тръмп не е нищо от сорта

Най -накрая Съединените щати постигнаха търговско споразумение с Китай.

Отново.

Изглежда, че най -добрите търговски преговарящи на страните са постигнали това. Във вторник вечерта и длъжностните лица на китайските, и Тръмп заявиха, че са се съгласили на рамка за прилагане на консенсуса, който са постигнали през май, и търговското примирие ще бъде изпратено на съответните им лидери за тяхното одобрение.

Бизнесът, потребителите и инвеститорите в Уолстрийт без съмнение ще въздъхнат облекчение: Натоварващите тарифите предизвикаха значителна тревожност и облекчаването на търговските бариери между двете най-големи икономики в света трябва да намали разходите и да помогне за вкарването на толкова необходимата сигурност в икономика, която демонстрира някои признаци на напрежение.

Но в действителност търговското примирие-ако това наистина е постигнато този път-е най-вече само завръщане към вече напрегнатото състояние на нещата преди 2 април. Тарифните проценти от двете страни остават исторически високи и значителни ограничения за износ остават. Съединените щати не са отворили вратите си за автомобилите на Китай, нито скоро ще продаде своите AI чипове от висок клас. И в езика на президента Доналд Тръмп Китай не се отнася към Америка много повече „справедливо“ след това споразумение, отколкото преди.

Много необходим детентен

Без съмнение, търговско споразумение беше много необходимо. След съобщенията на „Ден на освобождението на Тръмп“ на 2 април, напрежението изтича толкова високо, че търговията между Съединените щати и Китай сключи ефективно спиране. 145% тарифа за повечето китайски внос направи математиката невъзможна за американските предприятия да купуват почти всичко от Китай, вторият по големина партньор на Америка.

Секретарят на Министерството на финансите на САЩ Скот Бесент, главен преговарящ в Америка в двете търговски разговори с Китай, заяви, че предишните нива на тарифите са „неустойчиви“.

На 12 май делегати от Китай и Съединените щати обявиха, че ще отменят значително своите исторически високи тарифи един върху друг. Икономистите отмениха прогнозите си за рецесия и доверието на потребителите на Moribund отскочи.

Но Тръмп и неговата администрация през последните седмици нарастваха все по-враждебно към Китай, обвинявайки страната, че нарушава обещанията, които е дал в средата на май. Китай по подобен начин заяви, че Съединените щати не успяват да изпълнят задълженията си съгласно Женевското споразумение.

Ако и двете страни отговарят на условията на споразумението този път, деескалацията трябва да предотврати най-добрите предупреждения за търговската война, включително потенциален недостиг на ниво на пандемия.

Обратно към реалността

Тръмп в първия си мандат повиши тарифите за Китай въз основа на опасенията за националната сигурност. Байдън поддържаше много от тези тарифи и се удвои на някои.

Но втората администрация на Тръмп отведе търговските бариери на безпрецедентно ниво. Той е поставил 10% универсална тарифа на почти всички стоки, влизащи в Съединените щати. Той създаде допълнителна 20% тарифа за китайските стоки в опит да накара Китай да предприеме действия за намаляване на потока на фентанил над границата на САЩ. И двете изключителни тарифи остават на мястото си на повечето китайски стоки, с изключение на някои продукти като електроника.

Сложните тарифи създават значителни търговски бариери с втория по големина търговски партньор в Америка, като повишават цените за американския бизнес и потребителите без лесни поправки или ясни пазарни алтернативи. Някои гигантски компании, като Apple, имат сложни вериги за доставки, които могат да издържат на част от ценовия натиск. Но дори Apple, която каза, че ще достави повечето американски iPhone от Индия с увеличаване на китайските тарифи, заяви, че ще се изправи пред увеличение на разходите за 900 милиона долара заради тарифите-на сегашните им нива, а не с височина 145%.

Така че търговското примирие може да е по -добро от алтернативата - ако трае този път.