Ключов въпрос преди САЩ да разкрие последните потребителски цени: Достатъчно охлаждане на инфлацията за Фед?
ВАШИНГТОН (АП) — Дългоочакван доклад в сряда за потребителските цени ще покаже дали инфлацията все още намалява, тенденция, която Федералният резерв ще направи претеглят при вземането на решение кога и с колко - или дори дали - да намалят лихвените проценти тази година.
Очаква се данните за инфлацията през март да покажат все по-леко охлаждане на инфлацията, което може да задържи Фед на път да намали референтната си лихва три пъти тази година, започвайки още през юни. Но тъй като данните за инфлацията са по-високи от очакваното през януари и февруари, трето повишено отчитане може да провали плановете на Фед и да предотврати някои или всички тези намаления на лихвите.
Докладите на правителството за инфлацията придобиха необичайно висок профил тази година както на финансовите пазари, така и на президентските избори. Председателят Джеръм Пауъл изясни, че Фед се нуждае от „по-голяма увереност“, че инфлацията стабилно се връща към целта на централната банка от 2%, преди да може да започне да намалява разходите по заеми.
Републиканските критици на президента Джо Байдън се опитаха да припишат вината за високите цени на президента и да го използват като тояга, за да провалят кандидатурата му за преизбиране. Въпреки здравия пазар на труда, почти рекордно високия фондов пазар и значителния спад на инфлацията от нейния връх от 9,1%, много американци обвиняват Байдън за скока на потребителските цени, започнал през 2021 г. Средните цени все още са далеч над нивото, в което са стояха преди пандемията.
В началото на тази година търговците на Уолстрийт прогнозираха, че Фед ще намали основния си лихвен процент до шест или седем пъти през 2024 г. През март служителите на Фед отбелязаха три намаления. Но постоянно високите показания на инфлацията през януари и февруари – заедно със знаците, че икономическият растеж остава здрав – накараха няколко служители на Фед да предположат, че тази година може да има по-малко намаления на лихвите.
Икономисти прогнозират, че докладът от сряда ще покаже, че цените са се повишили със сезонно коригирани 0,3% от февруари до март, малко под увеличението от 0,4% от предходния месец, според проучване на икономисти от FactSet. Това би оставило потребителските разходи с 3,4% по-високи, отколкото преди година.
Финансовите пазари и икономистите ще следят особено внимателно данните за „основната“ инфлация през март, които изключват променливите разходи за храна и енергия. Базисните цени обикновено дават по-добра представа за това накъде се насочва инфлацията. Икономистите прогнозираха, че основните цени също са се забавили до 0,3% увеличение от февруари до март, спад от 0,4% от януари до февруари.
Повишаването на цените на газа вероятно беше ключов източник на инфлацията от миналия месец. Средната национална цена на галон газ се повиши с около 5% до 3,50 долара. Смята се, че цените на услугите – всичко от автомобилни застраховки и хотелски стаи до ресторантски ястия и развлечения – също са се повишили.
Наемите и разходите за собственост на жилище също са се повишили след пандемията. Цената за наемане на нов апартамент всъщност е намаляла в повечето големи градове - отчасти резултат от вълна от завършени нови жилищни сгради. Но правителството проследява както новите, така и съществуващите наеми, а спадът на по-новите наеми само бавно се вписва в данните на правителството.
Наемите се повишиха с 5,8% през февруари спрямо година по-рано, доста над темпа от 3% до 4%, който беше типичен преди пандемията, но далеч под пика от 8,8% преди година.
Разходите на нови и употребявани превозни средства обаче се смята, че са намалели през март и се очаква да задържат инфлацията през следващите месеци. Автомобилите и джиповете все още струват много повече, отколкото преди пандемията. Но тъй като производителите на автомобили увеличават производството и допълват наличностите на дилърите, купувачите отново могат да сключат някои сделки.
Лаура Роснер-Уорбъртън, икономист в MacroPolicy Perspectives, каза, че само около 16% от новите автомобили сега се продават над препоръчителната цена на производителя, намалена от близо половината през юли 2022 г.
„Условията наистина се промениха на пазара на нови превозни средства“, каза тя. „Снабдяването се подобри. Мисля, че това е област, в която просто не сме виждали много дефлация, а ще станем.“
Разходите за хранителни стоки, след като скочиха до небето през 2022 г. и началото на 2023 г., сега се покачват много по-бавно. Цените на храните се повишиха само с 1% през февруари спрямо година по-рано. Цените на яйцата обаче може да скочат, тъй като птичият грип се появи отново и принуди производителите на яйца да намалят размера на стадата си.
Наемането се увеличи миналия месец и нивото на безработица падна до ниските 3,8% от 3,9%. Доклад за производството също показа, че фабричното производство се е увеличило след повече от година на свиване.
Такива признаци на икономическа жизненост също усложниха перспективата за намаляване на лихвените проценти от Фед, което обикновено се случва, когато икономиката се спъва. При стабилен растеж, някои икономисти попитаха, защо изобщо да намаляваме лихвите? Силната икономика също означава, че политиците на Фед могат да отделят време, за да обмислят кога и с колко да намалят разходите по заеми за потребителите и бизнеса.
На пресконференция миналия месец Пауъл каза, че стабилното наемане само по себе си няма да наложи Фед да отложи намаляването на лихвените проценти. Той отбеляза, че макар нарастването на броя на работните места да е било силно през миналата година, инфлацията все още е спаднала благодарение до голяма степен на нарастването на наличните работници, най-вече поради увеличената имиграция.
„Сам по себе си силният растеж на работните места не е причина да се тревожим за инфлацията“, каза председателят на Фед.
Някои други политици обаче казаха, че последните данни са ги накарали да се замислят.
„Твърде рано е да мислим за намаляване на лихвените проценти“, каза миналата седмица Лори Логан, президент на Федералната резервна банка на Далас.
