Лорета Местър от Федералния резерв казва, че пазарите са „малко по-напред“ от централната банка по отношение на намаленията на лихвените проценти
Висш служител на Федералния резерв предупреди, че финансовите пазари са скочили „малко по-напред“ с молив в ранните намаления на лихвените проценти през следващата година, последният опит на централната банка на САЩ да овладее изобилието, което доведе до покачване на акциите и облигациите в световен мащаб.
Лорета Местър, президент на Федералния резерв на Кливланд и член с право на глас във Федералния комитет за отворен пазар следващата година, отблъснати от очакванията, че централната банка рязко ще се насочи към понижаване на разходите по заеми сега, когато е по-уверена, че е вдигнала референтния си лихвен процент до ниво, достатъчно ограничително, за да овладее инфлацията.
Нейната Коментарите съвпадат с тези на двама други членове на FOMC с право на глас през 2024 г. – Джон Уилямс от Федералния резерв на Ню Йорк и Рафаел Бостик от Атланта – които в петък подчертаха, че намаленията на лихвите не са неизбежни.
Местър каза пред Financial Times в интервю: „Следващата фаза не е кога да намалим ставките, въпреки че пазарите са там. Става въпрос за това колко дълго трябва паричната политика да остане рестриктивна, за да сме сигурни, че инфлацията е на този устойчив и навременен път обратно до 2 процента.
„Пазарите са малко напред“, тя добавен. „Те скочиха до крайната част, която е „Ще се нормализираме бързо“, и аз не виждам това.“
След последното заседание на Фед за 2023 г. миналата седмица, търговците на фючърсните пазари засилиха залозите, че централната банка ще понижи референтния си лихвен процент още през март и в крайна сметка ще го намали през следващата година до малко под 4 процента от сегашния си 22-годишен връх от 5,25-5,5 процента.
Катализаторът беше гълъбово послание от председателя Джей Пауъл, който изрази уверен тон относно хватката на Фед върху инфлацията и призна, че е в ход зараждащ се дебат сред длъжностните лица относно намаляването на лихвите.
Ново прогнозите, публикувани миналата седмица, показаха, че мнозинството от политиците подкрепят намаляването на лихвения процент по федералните фондове с 0,75 процентни пункта през 2024 г. и още един пълен процентен пункт през 2025 г., преди да падне под 3 процента през следващата година.
Президентът на Федералният резерв на Кливланд, който трябва да се пенсионира през юни след десетилетие начело, каза на FT, че е сред служителите, които прогнозират три намаления на лихвените проценти с четвърт пункт през следващата година, като се има предвид нейната прогноза, че инфлацията ще продължи да се забавя, докато растежът се охлади допълнително и безработицата леко се повиши – това, което тя каза, се равняваше на меко приземяване.
Този икономически фон ще изисква Фед да започне „нормализиране на политиката и връщането й към по-неутрална позиция с течение на времето“.
С настройките на политиката на Фед, които сега са на „добро място“, Местър каза, че служителите ще внимават да не чакат твърде дълго, за да намалят лихвените проценти, така че да причинят прекомерни загуби на работни места.
„Няма да се задоволим с инфлацията да се установи на ниво над [нашата] цел . . . но няма да пренебрегнем частта от мандата за максимална заетост“, каза тя. „Балансирането на тези рискове ще бъде важно и те ще се променят с течение на времето с развитието на икономиката.“
Досега има „забележим напредък“ по отношение на инфлацията без рязък скок в нивото на безработица , който все още се движи под 4 процента. Но Местър предупреди да не се „екстраполира] това, което видяхме в първата част от намаляването на инфлацията. Динамиката на пазарите на труда може да се промени.“
Когато дойде моментът за по-активно обсъждане на времето и темпото на намаляване на лихвените проценти, Местър каза, че ще следи отблизо едногодишните инфлационни очаквания и колко бързо са били те придвижвайки се обратно към целта от 2 процента.
„Ако не предприемете действия, когато очакваната инфлация спадне, тогава наистина затвърждавате политиката си“, каза тя. „Не искате по невнимание да станете по-рестриктивни, отколкото смятате за подходящо.“
