MIIS 2026: Болтове, продължаващи фондове захранват следващия цикъл на частния капитал в Индия

Индийската промишленост за частен капитал вижда повишаване на опциите за изкупуване, защото възходящ набор от зрели активи се стреми да професионализира интервенциите и да форсира растежа, споделиха лектори на капиталовата среща на върха на Mint India, извършена на 26-27 март в Мумбай.

„ Ако мислите за вложенията, които вършим от страна на изкупуването, нормално залагаме на атрактивна макро тематика и добра конкурентна позиция, която можем да изградим. Смятаме, че има няколко неща, които би трябвало да извършите в бизнеса, с цел да отключите цената ", сподели Ашиш Котеча, сътрудник в Bain Capital.

" Въпреки че това варира според от фирмите или вложенията, ние организираме начинания във връзка с разноските, парите и ценообразуването. Част от това е, че сливанията и придобиванията са значим инструмент като платформа или ключ придобиване, с цел да получите нов клиент или пазарен сегмент, към който нямате експозиция. Това форсира пътя към основаване на стойност и сливанията и придобиванията са основна част от това “, сподели той, добавяйки, че компанията отделя доста време за обсъждане на подобаващия дом за бизнеса.

Bolt-ons нормално разрешават на по-големи компании, нормално подкрепяни от компании за частни финансови вложения, да купуват по-малки предприятия, с цел да разширят активността си, да диверсифицират предложенията или да доближат до нови пазари.

Капиталът като стока

За положителните компании със мощни фундаменти капиталът от ден на ден се трансформира в стока на фона на разширяващите се световни групи от пари.

„ Те желаят доста повече от финансовите сътрудници във връзка с това по какъв начин могат да оказват помощ за прибавяне на стойност по време на капиталовото пътешестване “, сподели Mayank Bajpai, сътрудник, TPG Growth and Rise.

EQT, която стартира изкупуване в Индия през 2013 година, сподели, че повече създатели са подготвени да предадат контрола на институционални вложители.

„ Ние към момента считаме, че драскаме по повърхността. Аз към момента Мисля, че изкупуването ще нарасне доста повече, в сравнение с в предишното, получаваме доста повече управнически гении, които споделят, че желаят да работят с частен капитал, и той ще продължи да пораства като източник на гении за изкупуване “, сподели Хари Гопалакришнан, сътрудник и заместник-ръководител на Private Capital Asia и началник на отдела за Индия и световен съпредседател на отдел „ Услуги “. EQT.

Въпреки това, изкупуването може да остане лимитирано в сегмента на новото потомство, където бизнесмените от първо потомство може да се опълчват на контрола върху отстъпването.

„ В такива случаи частният капитал към момента може да бъде миноритарен вложител. Но защото тези създатели вземат решение да преминат към други неща, изкупуването може да се отвори и тук “, добави Гопалакришнан.

Секторни залози

„ Мисля, че до момента в който (изкупувания в) финансовите услуги, опазването на здравето, ще продължат, ще забележим доста вложения в цялото пространство на ИИ в бъдеще, ” означи Викрам Рагани, сътрудник, JSA Advocates & Solicitors.

За компаниите за частни финансови вложения възвръщаемият капитал стана също толкоз значим, колкото и внедряването му.

„ Пенсионните фондове и застрахователните компании бяха доста склонни към риск, тъй че отбраната на капитала е доста значима за тях. В резултат на това по-голямата част от капитала за изкупуване отива в бизнеси, които наподобяват предпазени от дефекти, давайки постоянна възвръщаемост с течение на времето и по този начин одобрените предприятия естествено гравитират към това в на някакво равнище “, изясни Гопалакришнан.

Жизненият финансов пазар е еднообразно жизненоважен за стабилно излизане.

„ Но също по този начин съм наясно, че за изкупуването, в случай че купите 100% от компания, също не е елементарно да продадете изцяло. Но защото пазарът узрява, това ще се случи с течение на времето и ще забележим повече частни капиталови компании да реалокират компания от 100 до нула, “ сподели той.

Инструменти за ликвидност

Появяват се нови фондови структури, с цел да облекчат натиска върху ликвидността. През 2024 година ChrysCapital затвори най-големия си продължаващ фонд на 700 милиона $, закрепен от HarbourVest Partners, LGT Capital Partners и Pantheon Ventures, с цел да остане вложен в Националната фондова борса на Индия.

Продължаващите фондове разрешават на лимитираните сътрудници да излязат, като в същото време разрешават на компаниите да останат вложени във високоефективни активи отвън типичния цикъл на фонда.

" Мисля, че ще видите повече носители за продължение на единични активи в бъдеще според от това какъв брой мощен е този един актив. В момента има други компании в нашето портфолио, които в последна сметка биха могли да бъдат единични активи. Ще приемем това позвъняване, както и когато се случи ", сподели Саураб Чатърджи, ръководещ шеф на ChrysCapital.

ChrysCapital, който подписа своя десети фонд предходната година с корпус от $2,2 милиарда, уточни, че съвсем половината от капитала ще бъде разпрострат в насочени към надзор благоприятни условия за изкупуване.

Chatterjee предизвести, че построяването на портфолио за продължаващи транспортни средства изисква дисциплинираност.

„ Общопрактикуващите лекари се затрудняват, когато се пробват да създадат мулти-активи CV и по-късно да вметнат ексцентричен актив с един или два нулеви актива. В такива случаи дълготрайните компании няма да го оценят, защото неприятният актив понижава цената на цялостното портфолио “, добави той.

Тъй като финансовите пазари в Индия се задълбочават и създателите стават по-отворени към покупко-продажби за надзор, компаниите за частни финансови вложения наподобяват подготвени за по-широк цикъл на изкупуване – подсилен от болтове, секторна агресия и разрастваща се ликвидност структури.