Намаляването на процента на Фед може да има непредвидени последици за пазара на жилища

През последните няколко години американската стопанска система извади инфлацията като мръсна вода от моп от съвсем всеки бранш - като се изключи пазара на жилища, който остава неподвижен от високите цени и хронично ниското предложение.

Но действието, което би могло да помогне за разрешаването на американската рецесия на достъпността на дома, може евентуално да го утежни. За да разберем за какво, дано да разгледаме по какъв начин стигнахме тук.

В основата на пъзела на жилищата е дисбаланс на предлагането и предлагането. Това е Econ 101: Има повече хора, подготвени за закупуване, в сравнение с има къщи за продажба. Това беше правилно още преди пандемията да пристигна и да изпрати търсене през покрива. Пазарът стана всичко, само че непрогледен, откакто ипотечните проценти минаха от исторически ниски равнища през 2020 година до най -високите им равнища в потомство предходната година.

Когато Федералният запас (почти сигурно) стартира да понижава цените в сряда, на доктрина той би трябвало да разклати пазара.

Но доста зависи от това какъв брой нападателно се движи централната банка, с цел да понижи разноските за заеми в целия ръб.

Намаляването на скоростта на половин точка-което наподобява малко евентуално, само че не е изключено-би изпратило сигнал на пазара, че Фед е сериозен за превръщане на резултата „ заключване “, който прави притежателите на жилища с ниски лихвени ипотеки, които не са склонни да не са склонни да бъдат нежелани на ипотеки с ниска степен Продавайте в среда с висок лихвен %.

Ако Фед обърне курса толкоз нападателно, колкото увеличи процентите, разноските за финансиране ще намалеят, създавайки потоп от инвентаризация на съществуващите домове и отнемайки някои топлини от цените.

„ Колкото и да се опълчва на това, в този пост-пандемичен цикъл това би било безпроблемно положително “, споделя ми Даниел Алперт, ръководещ сътрудник на Westwood Capital. Понижаването на разноските за жилищно настаняване също изважда хората от пазара на наем и това от своя страна намалява наемите-това, което Алперт назовава „ сюжет на Goldilocks “.

Но по-бавното, по-постепенно облекчение може да не направи доста за притежателите на тласкането, изключително тези, които са обезпечили ипотеките от ранна пандемия, по-малко от 3%, да се реалокират. Това е изключително правилно, когато цените на американските жилища остават с рекордно високи.

Това е част от казуса с доставките.

Фед не може да построява къщи, само че може - като индиректно да повлияе на ипотечните проценти със своята референтна ставка - да направи вероятността да продаде по -привлекателна за притежателите на жилища. Вече пазарното очакване за понижаване на лихвите на срещата на Фед през септември е понижило ипотечните проценти до 6,2% предходната седмица, от 6,7% при започване на август.

„ Ако Фед има по -гнусен поврат, мисля, че бихме могли да стигнем до към 6% “, споделя ми Дарил Феъруедър, основен икономист в Redfin. „ И мисля, че в случай че даже спаднем до 5,9%, това би било в действителност психически въздействащо за жилищния пазар. Не мисля, че ще ни върне до дъно към съществуващия инвентар преди пандемия. Но това може да извади доста хора от оградата. "

Потенциалните купувачи на жилища - и хора, които купиха дом през последните няколко години - в това време, се стремят към всяко облекчение, което могат да получат. Настоящата стойност на ипотечните проценти от 6,2%, несъмнено, е за предпочитане пред пика от предходната година от 7,8% - разлика, която може да се трансформира в стотици долари в месечните заплащания.

Всичко това ни довежда до евентуални непредвидени последствия от дейностите на Фед тази седмица и през идващите няколко месеца. Чрез решаването на страната на търсенето на уравнението, без да поправя казуса с предлагането, Фед може да се ускори с казуса с достъпността на дома, който има за цел да реши.

Както моят сътрудник Саманта Делуя написа тази седмица, спадът на ипотечните проценти може да бъде меч с две остриета.

„ Това е едно от тези неща, в които би трябвало да внимавате какво желаете “, сподели Грег Макбрайд, основен финансов анализатор в Bankrate. „ По -нататъшният спад на ипотечните проценти може да докара до скок на търсенето, което прави по -трудно да се купи в действителност къща. “