Нарастващите глобални капиталови разходи представляват предизвикателство за нововъзникващите икономики: Анурада Такур

Ню Делхи: Високите държавни заеми, възходящите рискови награди и големите вложения в изкуствен интелект (ИИ) покачват цената на капитала в стопанските системи, в това число за нововъзникващи пазари като Индия, сподели секретарят по икономическите въпроси Анурадха Тхакур на Неделя.

Говорейки на късно вечерна сесия на Икономическия конклав Каутиля в Ню Делхи, Такур сподели, че определящото предизвикателство за стопанските системи през днешния ден е освен по какъв начин реагират на смяната, само че какъв брой дейно я плануват, приспособяват към нея и я употребяват.

В продължение на десетилетия, сподели Такур, бизнесът дава приоритет на усъвършенстването на разноските, производството тъкмо в точния момент и интегрираното световно доставяне вериги.

" Устойчивостта, адаптивността и гъвкавостта в този момент наподобява имат еднообразно значение, в случай че не и повече. Но те идват с цената на повече капитал ", сподели тя. „ Способността да останете гъвкави, да възприемате нововъведенията и тяхната опозиция е и ще остане сериозна за поддържането на растежа и конкурентоспособността. “

Посочвайки измененията на международните финансови пазари, тя сподели, че пазарите на облигации поемат по-голям дял от финансирането, като единствено държавните скъпи бумаги съставляват повече от 80% от международния БВП. Това трансформира международния пазар на държавни облигации в основен фактор, определящ цената на капитала.

Докато държавните управления заемат огромни суми, вложителите вземат поради по-висока рискова награда, като по този метод подтикват срочните награди и дълготрайните приходи, в това число в развития свят. Това съставлява огромно предизвикателство за нововъзникващите стопански системи.

Тя също по този начин се спря на възходящите връзки сред световната търговия и геостратегическите проблеми.

„ Когато търговията е проведена към сигурността и геостратегическите проблеми, а не относително преимущество, стоките и капиталите се движат по-малко дейно, остатъците и дефицитите се трансформират в източници на търкане и цената на капитала в допълнение се повишава за всички “, тя сподели.

В тази ера на промени капиталовият цикъл на ИИ добави ново измерение. Изискванията за вложения към този момент не се лимитират до програмен продукт или компютри, а се простират до центрове за данни, полупроводници, надеждно електричество и потенциал за транспорт, огромна част от които се финансират посредством дълг.

„ Повече вложения значат по-голямо търсене на спестявания, до момента в който по-високите заеми значат, че финансовите пазари би трябвало да поемат огромно количество от тях. Следователно световните приходи към този момент не могат да се схващат единствено от позиция на паричната политика и фискалния недостиг. Мащабът на построяването на AI в този момент е част от тази история “, сподели тя.

Притоци на директни задгранични вложения, частни вложения

Такур акцентира постоянните брутни притоци на директни задгранични вложения в Индия и секторния модел на такива притоци, наблягайки, че световният капитал не просто гледа на Индия като на евтина индустриална база, а като на място за създаване на потенциал.

Индия, сподели тя, притегли рекордни брутни притоци на директни задгранични вложения от към $97 милиарда през последния фискален интервал и 29,3 милиарда $ през юнското тримесечие.

„ Това е проява на доверие във фундаментите, което Индия показва “, сподели тя.

В същото време частните вложения се повишават в този момент, след години на опасения по отношение на техния слаб напредък, сподели тя, добавяйки, че вложенията още веднъж водят напредък. Образуването на капитал набъбна с най-бързия си ритъм от повече от три години през тримесечието на юни. Частните компании дават обещание вложения в нови планове в браншове като електрическа енергия, центрове за данни и метали, до момента в който банковото кредитиране за предприятия се усилва.

Реформи, фискална дисциплинираност

Такур акцентира уговорката на индийското държавно управление за фискална дисциплинираност през последните години, което е асъдействало за макроикономическата непоклатимост. Фискалният недостиг на Центъра е понижен от 9,2% от Брутният вътрешен продукт през 21 финансова година до плануваните в бюджета 4,3% през тази фискална година. Фискалната котва също се движи към намаляващо съответствие дълг/БВП, сподели тя. Таргетирането на инфлацията задържа цените постоянни, неприятните заеми в банковата система са на най-ниски равнища от няколко десетилетия, валутните запаси остават мощни и Индия претърпя няколко покачвания на рейтинга през последните година и половина.

„ Фискалната надеждност, ценовата непоклатимост и стабилната банкова система са основата за всяка страна, която се надява да вземе заеми на рационална цена, когато капиталът е нищожен и безценен “, тя сподели.

Правителството, сподели Тхакур, прегърна промените с увереност през последното десетилетие. Това оказа помощ на стопанската система да пораства приблизително с над 7% през последните три години, като в същото време резервира макро стабилността.

Тя изброи основните промени от последното десетилетие. Те включват промени в банковата система и внедряване на технологии, внедряване на налога върху стоките и услугите и Кодекса за несъстоятелността и несъстоятелността, понижаване на ставката на корпоративния налог, декриминализация на над 190 разпореждания в законите и новите трудови кодекси.

Освен това държавното управление поредно покачва финансовите разноски, което нормално понижава рисковете на ранен стадий, дълготрайни планове, след които частният капитал може да се усили, сподели тя сподели. Капиталовите разноски на Центъра (capex) скочиха от към 2 трилиона през 2015 година до плануваните в бюджета 12,22 трилиона за 27 година

Мерките, сподели тя, могат да бъдат оповестени, само че доверието, което Индия е спечелила, се печели посредством непрекъснати старания.

„ Така че можем да открием, че ограниченията могат да бъдат оповестени, само че доверието, което страната ни е спечелила, е това, което е реализирано посредством непрекъснати старания – посредством физическа поредност, дисциплинираност, промени и дерегулация “, сподели тя.

„ Ние следвахме този път на постоянни промени, рационално макроикономическо ръководство, както споделих, вярата е, че разпоредбите на играта към момента ще се извършват “, сподели тя.