Пазарът на облигации мига предупредителен знак за глобалната икономика

Вижте всички тематики Връзката е копирана! Следвайте

Вземете го от самия президент Доналд Тръмп: Акциите и суровините могат да провокират елементарно пренебрегнати експлоадирания, само че когато пазарът на облигации стане „ ипи “, вие обръщате внимание.

В последна сметка беше нужна внезапна ликвидация на пазара на облигации през април 2025 година, с цел да накара Тръмп да натисне спирачките на своята огромна стратегия за „ реципрочни “ мита.

За следващ път търговците на облигации лаят. Но този път не е ясно дали Тръмп може да направи доста, с цел да успокои пазара в скоро време.

„ Пазарът на облигации всъщност реагира на несигурността, основана от цените на петрола, и (Тръмп) наподобява не знае по какъв начин да се измъкне от казуса, в който ни сложи “, сподели Даниел Алпърт, ръководещ сътрудник в капиталовата компания Westwood Capital, в изявление.

Казано по различен метод: търговците на облигации стартират да мислят, че неотдавнашният скок на инфлацията - значително вследствие на войната, спряла петролните потоци през Ормузкия проток - може да не е толкоз „ кратковременен “, както Тръмп твърди. И това евентуално ще понижи цените на облигациите още повече.

Това е проблем за всички нас, както за вложителите, по този начин и за стандартите. Моят сътрудник Дейвид Голдман има потребна прилика: Мислете за пазара на облигации като за старовременна балансова везна, с цените от едната страна и доходността (лихвата, която една облигация плаща) от другата.

В момента цените на облигациите се натежават от куп стопански проблеми, в това число:

Колкото повече падат цените на облигациите, толкоз повече се покачва доходността. Инвеститорите в действителност споделят на държавните управления „ хей, в случай че желаете да задържите парите ми, ще би трябвало да ми платите повече за тях “.

Това значи, че ще коства повече на държавното управление (да се чете: на данъкоплатците) финансирането на националния дълг, оставяйки по-малко за обществени услуги. И защото лихвените проценти по ипотечните заеми, заемите за коли и кредитните карти са обвързани с 10-годишната рентабилност на държавните облигации, потребителите в последна сметка заплащат повече, с цел да финансират тези потребности. Това може да забави икономическия напредък и евентуално да провокира криза (въпреки че наподобява, че към момента не сме покрай това).

Безпокойството на пазара на облигации беше толкоз остро във вторник - доходността на 30-годишните държавни облигации на Съединени американски щати преди малко доближи 5,2%, най-високото си равнище от 2007 година - даже съумя да преодолее еуфорията към софтуерните акции, която докара пазара до голям брой рекордни върхове през последните седмици. S&P 500 падна за трета поредна сесия.

И до момента в който фондовите и стоковите пазари бързо реагират на изказванията на Тръмп и други международни водачи, пазарът на облигации е друг звяр.

Откакто войната в Иран стартира преди близо три месеца, Тръмп настоя няколко пъти, че войната е „ доста покрай края си “. Почти постоянно тези изказвания са покачвали акциите и са понижавали цените на петрола в един характерен миг на Луси и Чарли Браун с футбола.

В понеделник Тръмп сподели, че анулира офанзива против Иран, до момента в който се водят „ съществени договаряния “. Акциите компенсираха множеството от загубите си, а покачването на цените на петрола загуби мощ. Това обаче не смути пазарите на облигации, които продължиха да се разпродават по целия свят.

Това частично се дължи на обстоятелството, че вложителите не се тормозят единствено от войната и свързаната с петрола инфлация. Те виждат цялост от фактори, които алармират за болежка на хоризонта.

„ Историята сега е елементарна и неуместна “, сподели Аджай Раджадхякша, световен началник на проучванията в Barclays, в записка в понеделник. „ Развитият свят има прекалено много задължения, прекомерно малко фискална дисциплинираност и никакъв политически вкус за поправки… Глобалният енергиен потрес е черешката на тортата. “