Политика на ЕС. Министрите на финансите от еврозоните призовават за повторно стартиране на банковата секюритизация

Сложните инструменти за отпускане на заеми, които причиниха кризата от 2008 г., оглавяват списъка с желани финансови реформи.

Министрите от еврозоната в понеделник (11 март) постигнаха съгласие по списък с желания от финансови реформи – водени от противоречивото повторно стартиране на секюритизацията, инструментите в банковия сектор, които причиниха последната финансова криза.

В сравнение с други големи икономики като САЩ, икономиката на ЕС зависи до голяма степен от банково финансиране – и политиците се стремят да намерят алтернативи като набиране на средства чрез емитиране на акции.

От 13-те мерки, предложени от финансовите министри, бр. едното беше да се помогне на банките да разтоварят рисковете чрез сложните структурирани продукти – но това не е без противоречия.

Предложенията се стремят да „дерегулират финансите малко повече – по-специално чрез връщане на бомбата, която е в произхода на кризата от 2007-2008 г.“, каза евродепутатът Филип Ламбертс (Белгия/Зелените) пред депутати, събрали се за пленарно заседание в Страсбург днес (12 март). плановете предполагат, че „направянето на богатите по-богати ще спечели всички“, каза Ламбъртс.

Секюритизацията включва банките да пакетират заеми и да ги продават на други инвеститори. Радикална погрешна преценка на техния риск почти постави световната икономика на колене преди повече от 15 години.

Но в изявление, публикувано в понеделник вечерта, министрите от еврозоната заявиха, че рестартирането в съответствие с международните стандарти ще позволяват на банките да прехвърлят рисковете към онези, които са в най-добра позиция да ги поемат.

Това мнение се споделя от политици в Европейската централна банка, чийто управителен съвет на 7 март призова за преразглеждане на капиталовите правила, които банките трябва да следват, за издаване на структурирани заеми. Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард по-рано каза, че по-силните капиталови пазари ще стимулират икономическия растеж и зелените инвестиции.

Но лобистки групи като Finance Watch по-рано твърдяха, че секюритизацията няма да помогне на банките да отпускат повече заеми, като същевременно носи значителни допълнителни рискове за финансовата система.

Лагард също посочи необходимостта от надзор на ниво ЕС, така че емитентите на акции или пазарните търговци да виждат правилата, прилагани последователно в целия блок. Но тук министрите бяха по-предпазливи.

Държавите-членки на ЕС отхвърлиха предишни планове за укрепване на Европейския орган за ценни книжа и пазари, опасявайки се, че собствените им национални правомощия ще бъдат узурпирани.

За Ханс ван Меертен, катедрата по европейско пенсионно право в университета в Утрехт, призивът на министрите беше „старо вино в нови бутилки“, тъй като молбите за по-силни капиталови пазари в ЕС датират поне от 2015 г.

Нов пан- Европейският пенсионен продукт, финализиран през 2019 г., видя само един доставчик с няколко хиляди клиенти – което ван Меертен приписа на „лоби цирк“, който направи продукта неработещ.

Междувременно скорошна законодателна сделка за улесняване на листването на малките предприятия на фондовите борси беше описана като „разочароваща“ и „неадекватна“ от водещия законодател, Алфред Сант (Малта/Социалисти и демократи).

Последвайте ни в