Сега икономисти прогнозират, че САЩ се насочват към меко приземяване. Ето какво означава това.

С охлаждането на инфлацията и наемането на работа остава силно, икономистите сега се осмеляват, че нещо различно от рецесия може да е зад ъгъла: така нареченото меко приземяване.

Това е доста голям обрат от по-рано тази година. Икономистите през февруари прогнозираха, че САЩ са на път да изпаднат в рецесия - благодарение на 11-те повишения на лихвените проценти от Федералния резерв от началото на 2022 г. и признаците, че уморените от инфлацията бизнеси и потребители може да се оттеглят от разходите.

И все пак досега икономиката продължава да върви напред, а инфлацията намалява по-бързо, отколкото някои икономисти очакваха. Някои видове продукти дори виждат дефлация или спад в цените в сравнение с преди година. Федералният резерв звучеше предпазливо оптимистично в сряда, като председателят Джеръм Пауъл каза, че е „доволен от напредъка“ в битката срещу инфлацията и целта на Фед да запази пълна заетост.

Но те отбелязаха, че няма официално определение за меко кацане и Националното бюро за икономически изследвания (NBER), което определя кога САЩ са в официална рецесия, не очертава изискванията за меко приземяване — или твърдо приземяване, в този смисъл.

Как се различава това от рецесията?

Рецесия обикновено се счита за две последователни тримесечия на намаляващ икономически растеж, но NBER го описва малко по-широко: „рецесията включва значителен спад в икономическата активност, който се разпространява в цялата икономика и продължава повече от няколко месеца.“

Като цяло рецесиите включват спад на БВП и увеличаване на съкращенията на работни места, което е начинът, по който повечето американци обикновено преживяват рецесия. По време на Голямата рецесия около 700 000 души са губили работата си всеки месец от октомври 2008 г. до април 2009 г., според Brookings.

Какво се случва с пазара на труда при меко приземяване?

При меко приземяване нивото на безработица може да се повиши, но наклонът ще бъде далеч от крайностите, наблюдавани при Голямата рецесия , когато безработицата скочи от 5% на 10%.

В момента Федералният резерв прогнозира, че процентът на безработицата ще се повиши до 4,1% за 2024 г. и 2025 г., малко по-висок от текущия процент от 3,7%.

Това също така бележи отстъпление от прогнозата на Фед за 2022 г., че нивото на безработица ще скочи до 4,4%, което ще доведе до загуба на работните места на допълнителни 1,2 милиона души. Но досега компаниите не съжаляваха да уволняват работници предвид стегнатия пазар на труда, който затрудняваше поддържането и наемането на служители.

Ами инфлацията?

Част от добрите новини за мекото приземяване е, че се очаква инфлацията да продължи да се охлажда от сегашното си ниво от 3,1%. И това може да помогне на потребителите да повишат стандарта си на живот, като се има предвид, че работодателите казват, че ще увеличат заплатите с 4% през следващата година.

Фед, от своя страна, прогнозира, че инфлацията, измерена чрез индекса PCE, ще падне до 2,4% през следващата година. В сряда централната банка задържа повишаването на лихвените проценти, като същевременно прогнозира три намаления на лихвите през 2024 г.

„[I]нфлацията изненада техните прогнози в посока надолу и този напредък позволява на Фед да обмисли вдигане спира крака си от политиката по-рано от очакваното“, отбелязват анализаторите на TD Securities в изследователска бележка от сряда.

Това означава ли, че не се очаква рецесия?

Рецесия все още е възможна, разбира се. Пауъл подчерта в коментарите си в сряда, че въпреки че е доволен от напредъка на икономиката, той все още не обявява победа.

"Мисля, че винаги има вероятност да има рецесия през следващата година и това е значима вероятност, без значение какво прави икономиката", каза Пауъл.

Наистина, някои икономисти все още прогнозират рецесия, макар и по-късно през 2024 г.

„PNC очаква спад в потребителските разходи през втората половина на 2024 г., тъй като икономиката на САЩ навлиза в лека рецесия“, отбелязват анализаторите на PNC в изследователска бележка. „Високите лихвени проценти и скромните загуби на работни места ще накарат домакинствата да станат по-предпазливи.“

Ако икономиката е страхотна, защо се чувствам сякаш изоставам?

По-голямата част от Американците казват, че доходите им не се справят с инфлацията. Това кара мнозина да се чувстват недоволни от икономиката, въпреки че безработицата остава ниска и икономиката продължава да расте.

Пауъл кимна по този въпрос в сряда, като каза, че потребителите са много чувствителни към цените, но заплатите ги наваксват.

„Хората все още живеят с високи цени и това е нещо, което хората не харесват", каза той. „Реалните заплати вече са положителни, така че заплатите сега се движат нагоре повече от инфлацията, докато инфлацията намалява, и така че това може да помогне за подобряване на настроението на хората.“

Последвайте ни в