Шест неща, които трябва да наблюдавате в глобалната икономика през 2024 г., от намаляване на данъците до ИИ

Войната Израел-Хамас може да се разшири и много развиващи се страни са на път към криза

Рецесия, стагфлация, криза на разходите за живот, увредени публични финанси и по-високи лихвени проценти. Четирите години, откакто нов смъртоносен вирус се разпространи по света от китайския град Ухан, бяха списък от нещастия за световната икономика. 2023 г. е първата година от 2019 г. насам, която е била относително без сътресения, в смисъл, че не е имало повторение на пандемията от 2020 г., тесните места във веригата на доставки от 2021 г. или руската инвазия в Украйна през 2022 г. Финансовите последици от конфликтът в Израел до този момент беше ограничен до региона. Но това може да се промени. Глобалната икономика все още не е в добро положение на изгрева на 2024 г. Ето няколко неща, за които да внимавате през следващата година.

1. Централните банки започват да намаляват лихвените проценти

По-високите лихвени проценти от всички големи централни банки в света (с изключение на Bank of Japan) имаха желания ефект. Инфлацията върви надолу в развитите икономики и досега страничните ефекти на лекарството не са толкова лоши, колкото се опасяваха по това време миналата година. Но със забавянето в САЩ и рецесията, която е надвиснала заплаха в Обединеното кралство и еврозоната, вниманието сега е съсредоточено върху това кога ще бъдат намалени разходите за заеми и коя централна банка ще предприеме първа стъпка. Нийл Ширинг, главен икономист в Capital Economics, смята, че Фед може да действа по-бързо от Европейската централна банка, въпреки че перспективите за растеж в еврозоната са „значително по-лоши“.

Историята и скорошният опит показват, че ЕЦБ е институционално по-яростна от Фед, казва той. Тъй като инфлацията в Обединеното кралство спада по-бързо от очакваното, централната банка на Англия ще се бори да поддържа изключително предпазливия си подход за намаляване на лихвените проценти много по-дълго. Сега пазарите предвиждат цели шест намаления на лихвените проценти до декември, прогнозирайки възможен спад на основния лихвен процент от 5,25% на 3,75%.

2. Дългова криза в развиващите се страни

Проблемите за най-бедните страни в света нарастват от началото на пандемията, като много от тях са хванати в капана на двойния удар на по-слабия растеж и нарастващите лихвени проценти . Държавите, които са взели големи заеми в щатски долари през 2010-те години, са видели, че изплащанията им са скочили до рекордни нива през последните години и, според Световната банка, през последните три години е имало 18 неизпълнения на държавни задължения – повече, отколкото през предходните две десетилетия взети заедно.

Списъкът на страните, които се борят с дълговете си, включва Египет, Етиопия, Кения, Ливан и Пакистан. Схемата за облекчаване на дългове, създадена от Г-20 през 2020 г., досега предлага само скромна помощ на малък брой страни. Главният икономист на Световната банка Индермит Гил каза: „Рекордните нива на дълга и високите лихвени проценти насочиха много страни към кризата“. Аржентина, водена от новоизбрания десен популист Хавиер Милей и с инфлация над 140%, е страна, която трябва да бъде наблюдавана.

3 . Намаляване на данъците преди изборите

Бюджет, насочен към набиране на подкрепа за правителството, е хладнокръвна сигурност, като се има предвид колко изостават консерваторите в проучванията на общественото мнение. След като намали националните осигурителни вноски в есенния отчет от ноември, Джереми Хънт ще последва намаление на данъка върху доходите в бюджета. Общи избори трябва да се проведат в Обединеното кралство най-късно до януари 2025 г., но консерваторите и лейбъристите вече работят върху своите манифести в готовност за евентуални предсрочни избори през пролетта. Хънт ще може да оправдае намаляването на данъка, тъй като финансовата позиция на правителството се облагодетелства от падащите пазарни лихвени проценти и по-ниската инфлация, което намалява лихвените плащания по дълга. Въпреки това бюджетните суми ще се добавят само при предположението, че ще има съкращения на публичните разходи след изборите, които мозъчният тръст Институт за фискални изследвания смята за нереалистични. Трудни решения се очертават в началото на следващия парламент за който и да е канцлер.

4. Задълбочаваща се студена война между САЩ и Китай

Великобритания не е единствената развита страна, която е под наблюдение през 2024 г. САЩ избират своя президент през ноември и, както стоят нещата, надпреварата изглежда като повторение на състезанието Джо Байдън срещу Доналд Тръмп през 2020 г. Отношенията между САЩ и Китай едва ли ще се подобрят, който и да спечели, защото светът се разделя на съперничещи си блокове и сфери на влияние. Ръстът на САЩ вероятно ще разочарова през първата половина на 2024 г., тъй като предишните увеличения на лихвените проценти се отразяват, докато възстановяването на Китай след блокирането се забавя.

Пекин се бори с някои големи проблеми : проблемен сектор на имотите, нарастваща безработица сред младите хора, слабо европейско търсене на неговия износ и все по-протекционистични САЩ. Ако не друго, студената война между двете най-големи икономики вероятно ще стане по-мразовита през 2024 г., тъй като и САЩ, и Китай се обръщат навътре. Най-големият риск е Студената война да стане гореща с китайска инвазия в Тайван – нещо, което би изоставило войната между Русия и Украйна по отношение на нейното икономическо въздействие.

5. Неудържимият възход на генеративния AI

Една от областите, в които конкуренцията между САЩ и Китай е най-ожесточена, е надпреварата за разработване на генеративен AI – технология, която може да произвежда текст, видео и други форми на съдържание почти мигновено. Много експерти виждат генеративния AI като наследник на парната енергия, електричеството и интернет: технология с общо предназначение, която ще трансформира икономиките и обществата.

Generative AI пристигна с гръм и трясък през 2023 г. и бързият му растеж ще продължи през 2024 г. Положителната страна е, че AI има потенциала да извади страните от продължителен период на ниска производителност, като най-големи печалби имат тези, които се движат най-бързо. От страна на дебита има опасения, че последиците от ИИ не са обмислени, като „умните машини“ потенциално водят до концентрация на богатство и власт, нарушават пазарите на труда, оказват влияние върху изборите и дори представляват заплаха за съществуването на хората.

Характеристика на предстоящата година ще бъде политиците, борещи се с регулаторните предизвикателства, породени от новата технология. Те включват гарантиране, че ползите не са концентрирани в ръцете на няколко големи технологични компании; преквалификация на работната сила; и използването на генериращ AI за създаване на фалшиво съдържание.

6. Нарастващите цени на петрола

Разрушителният петролен шок беше кучето, което не лаеше през 2023 г. Когато Хамас избра 50-ата годишнина от войната Йом Кипур, за да започне атаката си срещу Израел, имаше опасения от скок в цената на суровия петрол, който да достигне този, наблюдаван в края на 1973 г., но това не се случи.

Цената на барел референтен суров петрол Брент се покачи първоначално – от $84,58 до връх от малко под $94 – преди да се понижи на фона на надеждите, че войната ще се ограничи до Газа. Но през последните седмици се появиха признаци за развитие на по-широк конфликт в Близкия изток. BP спря доставките на петрол през Червено море след атаки срещу кораби от бунтовниците хуси от Йемен. Два от най-големите контейнерни оператори в света, AP Møller-Mærsk и Hapag-Lloyd, изпратиха кораби по по-дълъг маршрут около Африка след действията на подкрепяните от Иран бойци.

Рисковете са ясни. Около 10% от суровия петрол е преминал през Червено море през първата половина на 2023 г., докато затварянето на Ормузкия проток би задушило около 20% от световното предлагане. Глобалната икономика е по-малко зависима от петрола, отколкото беше преди пет десетилетия, но едно продължително прекъсване на доставките би тласнало цените на суровия петрол над 100 долара за барел и би довело до нов ръст на инфлацията.

Последвайте ни в