Становище: Иронията на присъдата на SBF
Бележка на редактора: Хауърд Фишер е адвокат, практикуващ в адвокатската кантора Moses Singer LLP в Ню Йорк и бивш старши съдебен адвокат в Комисията по ценни книжа и борси. Мненията, изразени в този коментар, са негови собствени. Прочетете още мнения на .
При разглеждането на справедливостта на предстоящата присъда на основателя на FTX Сам Банкман-Фрид, който е изправен пред потенциална присъда до един век, се сещаме за класика на френската литература. В шедьовъра на Волтер от 1759 г. „Кандид“ герой оправдава екзекуцията на адмирал Джон Бинг като изкупителна жертва за английските военни неуспехи с фразата „pour podsticajer les autres“ или на английски „да насърчим другите“. Тоест, екзекуцията на един адмирал би предупредила другите адмирали да не губят битките си.
Въпреки че Банкман-Фрид не е заплашен от разстрел, той е изправен пред потенциалната присъда от десетилетия, която ще гарантира, че ще умре като старец в затвора. Въпреки че може би е малко трудно да го нарисуваме като изкупителна жертва като бедния адмирал Бинг, справедливо е да поставим под съмнение уместността на присъда, която потенциално ще заличи тази на много извършители на насилие; особено след като сега изглежда (поне според меморандума за присъдата, представен от адвоката на Bankman-Fried), че действителните загуби за клиенти от неговата измама може да не са значителни.
Така че защо тази строгост? Това, че Bankman-Fried вероятно ще получи присъда, измервана в десетилетия, трябва да се разглежда не просто като оценка на неговата индивидуална вина, но като социална присъда, като част от по-широк опит да се наложат стандартизирани норми на корпоративно управление и поведение на новостартираща индустрия.
Привържениците на крипто отдавна се възмущават от усилията на регулаторите да ги принудят да влязат в границите на традиционната финансова система. Мнозина обвиниха SEC (и други правоприлагащи агенции), че се опитват да накарат ново вино в стари бутилки, или чрез пренебрегване на основните елементи на криптовалутата като стока, а не като ценна книга, като комисарят на SEC Хестър Пърс наскоро отбеляза, или опит да отмени конкурентите на традиционните финансови участници.
През последните години се наблюдават усилия от страна на SEC да овладее обмена на криптовалута с дела срещу Binance и Coinbase (наред с други) за предполагаеми операции като нерегистрирани дилъри, съдебни преследвания за операции на „залагане“, при които инвеститорите преотстъпват крипто активи на друг субект, за да ги обединят да получите възнаграждение с нови токени за валидиране на блокчейн транзакции, съдебни дела, които твърдят, че монетите са ценни книжа, както и дела срещу влиятелни лица в социалните медии като Ким Кардашиян и Линдзи Лоън за рекламиране на цифрови активи, без да разкриват компенсацията си за това.
Но иронията може да е, че тази регулаторна атака – включително дългосрочното лишаване от свобода на Bankman-Fried – е в полза на индустрията на цифровите активи. Широкото приемане на цифровите активи е неразривно свързано с включването им в традиционните правни и регулаторни ограничения.
Независимо от усилията на крипто операциите да работят извън традиционната финансова система, имприматурът на регулаторите - и комфортът, който това осигурява на обикновените потребители - може в крайна сметка да бъде ключът към нейното оцеляване и процъфтяване. Или, както вярва друг герой в „Кандид“, всичко е за добро в най-добрия от всички възможни светове.
Най-показателният пример е неотдавнашното покачване на цените на биткойн, което последва одобрението на SEC за биткойн ETF. Налагането на традиционни норми – одитирани финансови отчети, прозрачност за регулаторите и т.н. – може да е от съществено значение, преди широк кръг от потребители да приемат и отново да се доверят на цифровите активи.
Вземете нашия безплатен седмичен бюлетин
По този начин Bankman-Fried вероятно ще бъде призован да отговаря не само за собствените си престъпления, но и за общия провал на криптовалутната индустрия да се придържа към установените норми. По ирония на съдбата, неговото лишаване от свобода - ако доведе до приемането на традиционните финансови норми в индустрията на цифровите активи, дори и неохотно - може да накара повече хора да се чувстват комфортно с приемането на криптовалута.
Съобщава се, че Банкман-Фрид е привърженик на „ефективния алтруизъм“, описан като вярата, че човек трябва да действа така, че да увеличи максимално социалните ползи за другите. Като такъв той вероятно би толерирал жертва за по-доброто, за да „насърчи другите“. Неговият доживотен затвор може да е жертвата, необходима за укротяването на криптосвета и превръщането му в по-приятен за обща употреба. Човек се чуди дали оценява иронията.
