Това ли е краят на Evergrande? Ето какво може да се случи след това
Ликвидацията на Evergrande, разпоредена от съд тази седмица, повдигна повече въпроси, отколкото отговори за това как колапсът на плаката на кризата с недвижимите имоти в Китай ще засегне инвеститорите, хилядите работници и купувачите на жилища, които чакат своите апартаменти
В понеделник съд в Хонконг разпореди закриването на закъсалата китайска компания, най-задлъжнелият строителен предприемач в света. Решението идва повече от две години след като гигантът за недвижими имоти изпадна в ликвидна криза, която в крайна сметка доведе до неизпълнение на задълженията си и подаване на молба за банкрут в Съединените щати.
Десетки други големи китайски разработчици са просрочили задълженията си от началото на проблемите на Evergrande. Те включват Country Garden, Shimao Group и Kaisa Holdings.
Но все още има малко яснота как ще се развие ликвидацията на Evergrande. Това е така, защото правните системи на Хонконг и Китай остават различни, въпреки нарастващия контрол на Пекин върху бившата британска колония през последните години.
Въпреки че назначеният от съда ликвидатор, Алварес и Марсал, ще има правомощия да конфискува активи на Evergrande в Хонконг и да ги продава, за да набере средства за изплащане на чуждестранни кредитори, последиците за огромния бизнес на компанията в континентален Китай са неясни.
Картината допълнително се обърква от факта, че няма прецедент. Нито една толкова огромна китайска компания като Evergrande - която някога беше вторият по големина разработчик в Китай - не е била ликвидирана от съд в Хонконг.
Процесът ще бъде наблюдаван внимателно от международните инвеститори, които бягат от Китай поради опасения, вариращи от кризата с недвижимите имоти и забавящия се растеж, до пренасочването на Пекин към политики, ръководени от идеология.
„За международните инвеститори това е ключов момент и какво ще се случи по-нататък ще им помогне да определят правните си стратегии за възстановяване на всичко от други разработчици, които са изпаднали в неизпълнение“, каза Джон Брингарднър, ръководител на Debtwire, базиран в Ню Йорк доставчик на данни, покриващ глобален дълг и фалити.
Ето някои от големите въпроси, на които Китай ще трябва да отговори.
Кой управлява Evergrande сега?
Според законите на Хонконг ликвидаторите законно контролират компанията, включително нейните дъщерни дружества в Китай.
Хонконг и градът на континенталната част на Шенжен, където е базирана Evergrande, имат взаимно споразумение за признаване на несъстоятелност, но съдилищата в града едва ли ще признаят офшорния ликвидатор, казаха експерти.
Това означава, че за известно време ще има неяснота кой всъщност контролира операциите на Evergrande на континента.
Компанията е основана през 1996 г. от Hui Ka Yan, известен също като Xu Jiayin в Китай. Някога вторият най-богат човек в Азия, Хуи е видял как животът му се променя драстично през последните няколко години. Състоянието му се срина и той беше задържан от властите миналия септември по подозрение в извършване на неуточнени „престъпления“.
Не е ясно какво се е случило с Хуи след задържането му. Но Xiao En, главен изпълнителен директор и изпълнителен директор на компанията, отговаря от миналата година.
По-рано тази седмица Сяо каза на китайските държавни медии, че съжалява за решението на съда в Хонконг и ще сътрудничи на ликвидатора, докато се опитва да поддържа операциите на компанията.
Той също така каза, че заповедта за ликвидация не засяга операциите на субсидиите, които са „независими юридически лица“, включително основния бизнес за развитие на имоти, Hengda Real Estate Group, който разполага по-голямата част от активите си в континентален Китай.
„В момента системите за управление и работа на Hengda Real Estate Group и други местни и задгранични филиали като независими юридически лица остават непроменени“, каза той пред 21st Century Business Herald.
Може ли Evergrande все още да строи и продава апартаменти?
Поне докато Хуи беше задържан преди четири месеца, компанията все още беше активна в завършването и продажбата на десетки хиляди домове в цялата страна.
Преди да се сблъска с проблеми, Evergrande имаше повече от 12 000 служители, спечели над 110 милиарда долара от продажби и притежаваше повече от 1300 имота в 280 града.
След като компанията изпадна в неизпълнение на офшорния си дълг през декември 2021 г., изпращайки ударни вълни във втората по големина икономика в света, китайското правителство пое водеща роля в насочването на компанията през преструктуриране.
Хуей, който все още беше председател по това време, обеща да даде приоритет на завършването на стотици хиляди домове, които компанията е продала предварително на домакинства в цялата страна. Това беше от решаващо значение, за да спре ядосаните купувачи на жилища да протестират срещу компанията и правителството.
Оттогава Evergrande строи и продава апартаменти в континентален Китай, въпреки че не може да изплати дълговете си.
До февруари 2023 г. компанията е завършила и доставила общо 421 000 жилища в цялата страна за период от 14 месеца, според документ на борсата, публикуван миналия март.
Месеци по-късно Evergrande публикува своя междинен отчет за 2023 г., който показва, че е продала апартаменти на стойност 33,4 милиарда юана (4,7 милиарда долара) през първата половина на миналата година.
Ще получат ли хората апартаментите, за които са платили?
Може би.
Xiao, главният изпълнителен директор на компанията, обеща тази седмица да поддържа „нормални операции“ на бизнеса на компанията.
„Групата непрекъснато ще изпълнява ключови задачи, като гарантиране на предаването на сгради и поддържане на качеството на услугите за имоти“, каза той.
Evergra
