Уолстрийт вижда рекордно високо ниво след инфлационни белези

Уолстрийт се върна към рекордни височини в петък, с цел да постави завършек на наказателно двугодишно двугодишно пътешестване, преследвано от висока инфлация и терзания за криза, която изглеждаше неизбежна, само че не настъпи.

S&P 500, който е главната мярка, която професионалните вложители употребяват, с цел да преценяват здравето на Wall Street, се повиши с 1,2% до 4839,81. Той изтри последните си загуби, откогато сложи предходния си връх от 4796,56 при започване на 2022 година През това време спадна с цели 25%, защото инфлацията скочи до равнища, невиждани откогато Телониъс Монк и Ингрид Бергман бяха към момента живи през 1981 година

Дори повече от самата висока инфлация, страхът на Уолстрийт беше фокусиран върху лекарството, което Федералният запас обичайно употребява за лекуване. Това са високи лихвени проценти, които натискат спирачките на стопанската система, като вършат заемите по-скъпи и утежняват цените на акциите и другите вложения. И Фед бързо увеличи главния си лихвен % от съвсем нула до най-високото си равнище от 2001 година, в диапазона сред 5,25% и 5,50%.

През доста цикли в историята Федералният запас е помагал за предизвикателство на рецесии посредством сходни нараствания на лихвените проценти. С настъпването на предходната година необятно публикуваното очакване на Уолстрийт беше, че това ще се случи още веднъж.

Но този път беше друго или най-малко беше по този начин до момента. Икономиката към момента пораства, равнището на безработица остава удивително ниско и оптимизмът измежду семействата в Съединени американски щати нараства.

„ Не мисля, че този цикъл въобще е естествен “, сподели Ниладри „ Нийл “ Мукерджи, основен капиталов шеф на екипа за ръководство на благосъстоянието на TIAA. „ Това е неповторимо и пандемията вкара този детайл на уникалност. “

След като се увеличи, защото изръмжаващите вериги за доставки предизвикаха дефицит заради прекъсване на работа заради COVID-19, инфлацията се охлади от пика си преди две лета. Облекчено е толкоз доста, че най-големият въпрос на Уолстрийт в този момент е по кое време Федералният запас ще стартира да понижава лихвените проценти.

Такива понижения на лихвените проценти могат да работят като стероиди за финансовите пазари, като в същото време освобождават натиска, насъбран върху стопанската система и финансовата система.

Доходността на държавните облигации към този момент се отпусна доста заради упованията за понижаване на лихвените проценти и това оказа помощ на ралито на фондовия пазар да се форсира внезапно през ноември. Доходността на 10-годишните държавни облигации падна в петък до 4,13%, внезапно спад от 5%, достигнати през октомври, което беше най-високото й равнище от 2007 година

Разбира се, някои критици споделят, че Уолстрийт има още веднъж изпревари себе си в прогнозирането какъв брой скоро Федералният запас може да стартира да понижава лихвените проценти.

„ Пазарът е привързан към понижаване на лихвените проценти “, сподели Рич Вайс, основен капиталов шеф по тактиките за голям брой активи в American Century Investments. „ Те просто не могат да се наситят на това и са късогледо фокусирани върху него. “

Неколкократно, откогато Фед стартира тази акция за повишение на лихвените проценти при започване на 2022 година, търговците бързаха да предвиждат наближаващо облекчение на лихвите, единствено с цел да бъдат разочаровани, защото високата инфлация се оказа по-упорита от предстоящото. Ако това се случи още веднъж, огромните придвижвания нагоре за акциите и по-ниските доходности на облигациите може да се наложи да се върнат.

Този път обаче самият Фед загатна, че предстоят понижения на лихвените проценти, макар че някои чиновници показаха те може да стартират по-късно, в сравнение с пазарът се надява. Търговците залагат на съвсем койн флип шанса, че Фед ще стартира да понижава през март, съгласно данни от CME Group.

„ Истината евентуално е някъде сред това, което споделя Фед и това, което пазарът чака “, сподели Браян Джейкъбсен, основен икономист в Annex Wealth Management. „ Това ще продължи да предизвиква спадове и спадове “ на финансовите пазари, „ до момента в който двете не се помирят между тях. “

Някои обнадеждаващи данни пристигнаха в петък, откакто прелиминарен отчет от Университета на Мичиган сподели настроенията измежду потребителите в Съединени американски щати реве по-високо. В него се споделя, че настроението е скочило до най-високото си равнище от юли 2021 година Това е значимо, тъй като разноските на потребителите са главният мотор на стопанската система.

Може би по-важното за Фед е, че упованията за идна инфлация измежду семействата също наподобяват закотвен. Голямо безпокойствие е, че сходни упования могат да излязат и да провокират циничен кръг, който поддържа инфлацията висока.

Повишаването на Уолстрийт в петък пристигна с огромен подтик от софтуерните акции, нещо, което стана типично при покачването им.

Няколко компании за чипове се покачиха за втори следващ ден, откакто тежкият производител на чипове Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. даде по-добра прогноза за приходите през тази година от упованията на анализаторите. Broadcom се увеличи с 5,9%, а Texas Instruments се повиши с 4% след оповестяването на дивидента си.

Като цяло, S&P 500 се повиши с 58,87 пункта до своя връх. Dow Jones Industrial Average сложи собствен личен връх месец по-рано и набъбна с 395,19, или 1,1%, в петък до 37 863,80. Композитният показател Nasdaq скочи с 255,32, или 1,7%, до 15 310,97.

Миналата година няколко определени огромни софтуерни компании бяха виновни за по-голямата част от облагите на S&P 500. Седем от тях съставляват 62% от общата възвръщаемост на показателя, съгласно S&P Dow Jones Indices.

Много от тези акции – Microsoft, Apple, Alphabet, Nvidia, Amazon, Meta Platforms и Tesla – провокираха възторг на пазара към технологиите, свързани с изкуствения разсъдък. Надеждата е, че изкуственият разсъдък ще докара до взрив в облагите, както за фирмите, които го употребяват, по този начин и за фирмите, предоставящи хардуера за него.

Инвеститорите може би са желали да са останали единствено в тези акции, които получиха прякора " Великолепните 7. " Но някои от тях остават под рекордните си равнища, като Tesla. Той към момента е надолу с 48% от най-високата си стойност за всички времена, сложена през ноември 2021 година

Връщането на S&P 500 в петък към връх служи като още един образец за това, че вложителите остават търпеливи и разпределят вложенията си из фондовия пазар в Съединени американски щати в последна сметка възвръщат всичките си загуби. Понякога може да отнеме доста време, като изгубеното десетилетие от 2000 година до 2009 година, когато S&P 500 се срина през срутва на дотком балона и международната финансова рецесия. Но пазарът в исторически проект е съумял да направи вложителите още веднъж здрави, като му е обещано задоволително време.

Включително дивиденти, вложителите с индексни фондове S&P 500 към този момент се върнаха на доходност преди месец.

Разбира се, към момента съществуват опасности за вложителите. Освен несигурността по отношение на това по кое време Федералният запас ще стартира да понижава лихвените проценти, също по този начин към момента не е изрично, че стопанската система ще избегне криза. Покачванията на лихвените проценти лишават известно време, с цел да преминат изцяло през системата, и могат да доведат до сривове на непредвидени места във финансовата система.

— Писателите на AP Мат От и Зимо Джонг способстваха.