Зад безмилостната кампания на Paramount за увличане на Warner Discovery и Тръмп

Главният изпълнителен шеф на Paramount Дейвид Елисън знаеше, че последната му оферта за Warner Bros. Discovery е в неволя, когато основният изпълнителен шеф на компанията Дейвид Заслав стартира да го привидява.

Paramount прекара сутринта на 4 декември в завършване на шестата си оферта за придобиване на цялата Warner Discovery: оферта за 77,9 милиарда $ в брой. Но Paramount се притесняваше, че Warner Bros. към този момент са се спрели на желания от тях танцов сътрудник: Netflix.

„ Току-що се пробвах да ви се обадя по отношение на новата оферта, която сме подали “, Елисън изпрати SMS на Заслав. „ Чух ви за всичките ви терзания и имам вяра, че сме ги разгледали в нашето ново предложение. Моля, обадете ми се, когато можете, с цел да обсъдим детайлности. “

Той не отговори.

Усещайки проблеми, Елисън го последва, казвайки Paramount беше предложил пакет, който покриваше всички проблеми, повдигнати от Warner Discovery, в това число нуждата от „ мощна парична стойност “ и „ експедитивност на затваряне “.

„ Ще бъде достойнството на живота да бъда ваш сътрудник и да бъда притежател на тези емблематични активи “, написа той съгласно регулаторна документи.

В петък терзанията на Елисън бяха осъществени. Warner Discovery и Netflix оповестиха договорка за колоса за стрийминг за придобиване на емблематичните парцели на Warner Bros. и HBO за $72 милиарда, препоръчано обединение, което може коренно да промени развлеченията.

Бащата на Елисън, милиардерът, съосновател на Oracle Лари Елисън, съдружник на Тръмп, се обади на президента след Сделката с Netflix беше оповестена и му споделиха, че транзакцията ще навреди на конкуренцията, съгласно чиновник на Белия дом и лице, осведомено с въпроса.

Говорителка на Oracle не отговори незабавно на искане за коментар.

По време на посещаване през декември във Вашингтон, Дейвид Елисън даде гаранции на чиновници от администрацията на Тръмп, че в случай че купи Warner, ще направи радикални промени в CNN, постоянно срещана цел на гнева на президента Тръмп, споделиха хора, осведомени с въпроса. Тръмп е споделил на хора, близки до него, че желае нова благосъстоятелност върху CNN, както и промени в програмирането на CNN.

Белият дом отхвърли коментар. Служител на Белия дом сподели, че не разясняват персоналните диалози на Тръмп.

Не подготвени да се откажат, Paramount в понеделник стартира опит за враждебно придобиване на Warner Bros. Discovery, като отнесе случая си непосредствено до акционерите. Елисън споделя, че офертата му за Warner е по-добра договорка за акционерите и е по-вероятно да премине през регулаторния надзор. Paramount съобщи, че офертата му обезпечава на акционерите $18 милиарда повече в брой от тези на Netflix.

„ Наистина сме тук, с цел да приключим това, което започнахме “, сподели Елисън пред CNBC в понеделник сутринта. Три държавни фонда от Близкия изток и зетят на Тръмп Джаред Къшнър са измежду финансовите поддръжници на кандидатурата на Paramount.

Управителният съвет на Warner съобщи, че възнамерява да резервира курса с Netflix.

Борбата за Warner се трансформира в борба сред Paramount, 113-годишната холивудска институция, и Netflix, софтуерният стартъп, трансформирал се в развлекателен колос. С голяма сбирка от типичен филми и телевизионни излъчвания, в това число „ Казабланка “ и „ Западното крило “, както и HBO, дом на „ Семейство Сопрано “ и „ Игра на тронове “, Warner Discovery се счита за перлата в короната на Холивуд.

Тръмп до момента избягваше да поддържа обществено претендент. „ Никой от тях не ми е изключително огромен другар “, сподели той на кръгла маса в Белия дом в понеделник. Човек, непосредствен до Тръмп, сподели, че президентът ще желае Paramount и Netflix да се състезават за неговото утвърждение на договорка.

Тръмп е споделил на сътрудниците си, че желае да бъде осведомен постоянно за всяко евентуално антитръстово следствие на договорката на Netflix за Warner. Говорител на основния прокурор Пам Бонди сподели, че до момента в който е още рано, тя и антитръстовият отдел на Министерството на правораздаването ще следят това обединение.

Горещо гонене

Елисън, който неотдавна сплоти своите Продуцентската компания Skydance с Paramount от дълго време планираше да преследва Warner Bros. Той смяташе, че Paramount е прекомерно дребна сама по себе си, с цел да се конкурира с Netflix, Disney и други, съгласно хора, осведомени с неговото мислене.

Paramount „ в действителност се нуждае от придобиване, с цел да се конкурира с Netflix, Disney и Amazon, всички от които се радват на забележителна преднина в световен мащаб мащаб, наличие и ангажираност, ” сподели анализаторът на Moffett Nathanson Робърт Фишман в отчет от понеделник.

Ellison в началото възприе по-приятелски метод.

Бордът на Paramount се събра през септември, с цел да разиска оферта за Warner. Няколко дни по-късно Дейвид Елисън посети дома на Заслав в Бевърли Хилс, в миналото благосъстоятелност на именития началник на студио Paramount Робърт Еванс, с цел да направи своето показване персонално. Елисън предложи оферта от $19 на акция в брой и акции за компанията.

Той последва тази оферта с публично писмо до Warner Discovery с предлагането на Paramount, което щеше да бъде 60% в брой. Лари Елисън се срещна виртуално със Заслав и почетния ръководител на Warner Discovery Джон Малоун дни по-късно.

Но Заслав към този момент имаше проект да раздели империята си на две компании – едната да приютява студиата и HBO Max, а другата да ръководи бизнеса с телевизионни мрежи. Уорнър отхвърли увертюрата на Елисън като несъответстваща.

В края на септември Елисън изпрати второто си писмо с оферта до борда на Уорнър, като увеличи цената до 22,00 $ за акция и усили паричния микс от 60% до съвсем 67%. Новото предложение предлага заплащане от 2 милиарда $, в случай че договорката бъде анулирана от регулаторите, и също по този начин предлага на Заслав роля като съизпълнителен шеф и съпредседател на обединената компания.

Paramount направи третия си опит на 13 октомври, предлагайки $23,50 на акция, като още веднъж усили сумата на парите до 80%.

Повишаване на анте

След трите отхвърлени предложения на Paramount, Заслав всъщност разгласи компанията си за продажба. Warner Discovery съобщи, че има интерес от доста страни за придобиване на нейния бизнес и ще провежда търг.

Необвързващите предложения от първи кръг бяха направени на 20 ноември, като Paramount оферираше $25,50 на акция за цялата компания, до момента в който Netflix и Comcast преследваха единствено своите студиа и стрийминг на HBO Max бизнес.

Скоро по-късно Елисън вечеряха със Заслав, с цел да изложат още веднъж своя мотив за договорка и да му предложат лидерска роля. Те покачиха офертата си в идващия кръг от предложения, като я повишиха до оферта за всички пари от $26,50 на акция.

В навечерието на последната оферта на Paramount по време на аукционния развой, компанията попита капиталовата банка Allen & Co., която работи с Warner Discovery, какви фактори ще бъдат взети поради. „ Парите са най-важни “, сподели представител на Allen & Co., съгласно регулаторната документи на Paramount.

Paramount показа своята оферта от $30 на акция в четвъртък сутринта, променяйки някои от финансовите си съглашения с трите държавни фонда в Близкия изток, с цел да избегне задействането на обзор от панела, който преглежда задграничните вложения. Държавните фондове се съгласиха да се откажат от всевъзможни права на ръководство в обединената компания, в това число посланичество в борда.

До 16:30 ч. оня следобяд Елисън и екипът му не бяха чули нищо от Уорнър. Около 23:00 часа излязоха вести, че Warner е сключил съглашение за ексклузивност с Netflix.

Пишете на Джо Флинт на [email protected], Брайън Шварц на [email protected] и Натали Андрюс на [email protected]