Защо бюджетът на Обединеното кралство за 2025 г. поставя Рейчъл Рийвс пред „невъзможна трилема“

Обединеното кралство е готово да показа годишния си бюджет в сряда на фона на неприятни обществени финанси и необятно публикувано публично неодобрение от ръководещата Лейбъристка партия.

Канцлерът на Обединеното кралство Рейчъл Рийвс е изправен пред тежката задача да възстанови здравето на обществените финанси, до момента в който спазвайки редица задължения, които й оставят малко пространство за маневриране във връзка с налозите и разноските.

Препоръчани истории

Икономистите споделят, че Рийвс няма да има различен избор, с изключение на да направи компромис с проектите си, до момента в който се изправя пред това, което водещ мозъчен концерн назова „ невероятно “ trilemma ”.

Защо този бюджет е толкоз провокационен за държавното управление на Обединеното кралство?

Обединеното кралство се бори със слаб стопански напредък, висока инфлация и бързо възходящ държавен дълг от години.

След Германия, Обединеното кралство има най-слабото икономическо показване измежду Групата на седемте (G7) в ерата след Коронавирус.

Брутният вътрешен продукт набъбна единствено с 1,7% от последното тримесечие на 2019 година до първото тримесечие на 2024 година, спрямо 8,7% в Съединени американски щати, 5,1% в Канада и 4,6% в Италия, съгласно държавни данни.

Докато лейбъристите дадоха обещание да съживят стопанската система след избирането си при безапелационна победа през юли предходната година, икономическите условия не престават да бъдат сложни.

Въпреки че стопанската система имаше мощен старт за 2025 година – поставяйки Обединеното кралство на път да бъде най-добре представящият се в Г-7 след Съединени американски щати – растежът се забави до слабите 0,1 % през тримесечието, завършващо през септември.

В същото време разноските по заеми на Обединеното кралство се покачиха, като лихвеният % по дълготрайните държавни облигации през септември удари най-високото си равнище от близо 30 години.

Само през октомври държавното управление на Обединеното кралство взе назаем 17,4 милиарда паунда за да покрие разликата сред данъчните доходи и разноските.

Рийвс, чиято Лейбъристка партия организира акция против съкращения на разноските след години на политики на строги икономии при консерваторите, направи така и така сложната задача да изготви бюджета си по-предизвикателна с редица самоналожени обещания.

„ Фискалните правила “ на Рийвс диктуват, че хазната би трябвало да балансира ежедневните разноски и да понижи националния дълг до 2029-30 година – всичко това без повишение на налога върху приходите, Данък добавена стойност или националното обезпечаване.

Рийвс увеличи налозите с към 40 милиарда паунда ($52,6 милиарда) в миналогодишния бюджет – най-голямото нарастване на ограниченията за набиране на доходи в десетилетия – в това, което тя хвърли като еднократна доза болежка, нужна, с цел да сложи държавните финанси на едно равнище.

Въпреки повишението на налозите, Рийвс още веднъж се оказа изправена пред огромен недостиг сред разноските и приходите на фона на възходящите разноски за държавни заеми.

Националният институт за стопански и обществени проучвания, един от най-хубавите мозъчни тръстове в Обединеното кралство, пресметна по-рано тази година, че Рийвс ще би трябвало да откри още 41,2 милиарда паунда, с цел да реализира задачите си – оставяйки я пред „ невъзможната трилема “ от по-високи налози, понижени разноски или променени фискални правила.

Други оценки, в това число по-скорошни оценки, основани на усъвършенствани стопански данни, слагат фискалната „ черна дупка “ по-близо до 20 милиарда паунда ($26,3 милиарда).

„ Наистина мисля, че е изключително провокационен бюджет, защото държавното управление е притиснато сред уговорките си да заобикаля дълбоки съкращения на публичните услуги, да не покачва налозите за работещите хора и самоналожените фискални правила и нервния пазар на облигации “, сподели Джаспър Кентър, професор по стопанска система в университета Абъристуит в Уелс, пред Ал Джазира. понижаване на налозите за националното обезпечаване малко преди да изоставен като несполучлив избирателен трик. “

След като се отдръпна от нарастването на налога върху приходите, което би нарушило обещанието на манифеста на лейбъристите, Рийвс се чака да разгласи други ограничения за повишение на приходите, в това число налог върху парцели на стойност над 2 милиона паунда ($2,6 милиона) и заледяване на корекциите на праговете на налога върху прихода.

В навечерието на бюджет, позицията на лейбъристите в социологическите изследвания се срина, изоставайки надалеч от дясно-популистката Reform UK.

Костас Милас, професор по стопанска система в университета в Ливърпул, сподели, че Рийвс е изострил икономическите компликации на Обединеното кралство с спорни сигнали в навечерието на бюджета.

„ Инвеститорите не желаят да влагат в стопанската система, до момента в който не видят какви стопански ограничения ще предприеме тя фактически ползват “, сподели Милас пред Al Jazeera.

„ Потребителите също са обезпокоени и затова се двоумят да употребяват и харчат, най-малко до момента в който не видят с какви спомагателни налози ще бъдат изправени. “

Защо стопанската система на Обединеното кралство изпитва усложнения през последните години?

Някои от Трудностите на Обединеното кралство произтичат от фактори, споделяни от съвсем всички развити стопански системи, по-специално спад на раждаемостта и възходящи сметки за обществени помощи.

Но повече от доста други връстници, Обединеното кралство има дълготраен проблем с ниския напредък на продуктивността на труда.

През 2023 година продуктивността на труда на Обединеното кралство (БВП на отработен час) го слага на четвърто място измежду Г-7 народи.

Въпреки това, растежът на продуктивността в Обединеното кралство изостава от връстниците си през последните десетилетия.

Брутният вътрешен продукт на отработен час в Обединеното кралство е повишен единствено с към 6 % от 2007 до 2022 година, съгласно данни на Организацията за икономическо сътрудничество и раз, в съпоставяне със 17 % в Съединените щати, 12 % в Япония и 11 % в Германия.

Икономистите упрекват разликата в продуктивността на години на хронично дефицит на вложения вследствие на политиките на строги икономии, въведени след международната финансова рецесия от 2007-08 година

Според разбор на PwC на данни на Световната банка, капиталовите разноски на Обединеното кралство от 2017 година до 2021 година са били равни на 18 % от Брутният вътрешен продукт, спрямо 25 % от Брутният вътрешен продукт в Япония, 23 % във Франция и 21 % в Съединени американски щати.

Брекзит е необятно упрекван за изостряне на наклонността след финансовата рецесия.

Службата за бюджетна отговорност на Обединеното кралство пресметна, че излизането на Обединеното кралство от блока ще намали дългосрочната продуктивност с 4 %.

Джонатан Даниел Портс, икономист от Кралския лицей в Лондон, сподели, че Обединеното кралство би трябвало да се оправи с дълготрайния проблем структурни проблеми, в това число посредством предприемане на „ данъчна промяна, насърчаваща растежа “ и „ катурване на политиките против растежа във връзка с имиграцията и университетите “.

„ Очаквам обилни нараствания на налозите, само че не и огромна данъчна промяна. Не мисля, че това ще направи голяма разлика “, сподели Портс пред Al Jazeera, описвайки упованията си за бюджета.

Майкъл Бен-Гад, професор по стопанска система в университета City St George’s от Лондон, сподели, че Обединеното кралство може да извлече изгода от бърникането в данъчната система, само че няма да може да избегне промени в обществената си страна в дълготраен проект.

„ Националните пенсионни схеми на разплащателното заплащане са предопределени за възходящо население или най-малко такова, което е устойчиво “, сподели Бен-Гад пред Al Jazeera.

„ Никой не е очаквал нито под заместващата раждаемост, нито удължение на продължителността на живота, когато е съвременно бяха въведени обществени страни. “