Защо пазарите паднаха след срещата на Фед и забележките на Пауъл?

Защо пазарите паднаха след срещата на Фед и забележките на Пауъл?

Признаците за сложен ден на финансовите пазари към този момент бяха явни при откриването на вчерашната сесия в Ню Йорк. Импулсът надолу в началото беше движен от разочароващите тримесечни облаги на софтуерните центрове Alphabet и AMD, и двете от които са в челните редици на нововъведенията в региона на изкуствения разсъдък.

И въпреки всичко точно дейностите на Федералния запас и мненията на ръководителя Джеръм Пауъл форсираха най-бурния ден на Уолстрийт от септември 2023 година насам.

Решението да се запазят лихвените проценти постоянни на 5,25%-5,5 % не беше главната история, защото значително се очакваше от участниците на пазара.

Вместо това беше методът, по който Фед и Джеръм Пауъл реагираха на оптимистичните упования на търговците за намаляване на лихвените проценти през март, което провокира талази на пазарите.

Януарска среща на Федералния запас: Ключови заключения

Федералната комисия за отворения пазар (FOMC) означи, че икономическата интензивност се разраства със солидни темпове, като пазарът на труда към момента е мощен, макар забавянето работни облаги. Инфлацията сподели признаци на закъснение през последната година, само че към момента остава висока.

Федералният запас избра да употребява както сладостен, по този начин и кисел метод в своите вероятности за бъдещите лихвени проценти.

На позитивната страна е, че препратките към бъдещи покачвания на лихвените проценти бяха доста смекчени, в случай че не и изцяло отстранени.

Фразата „ при установяване на степента на всяко в допълнение стягане на политиката, което може да е уместно за връщане на инфлацията до 2% с течение на времето “ е променено на: „ При разглеждането на всевъзможни корекции на целевия диапазон за лихвения % на федералните фондове, Комитетът деликатно ще оцени входящите данни, разрастващите се стопански вероятности и салдото на рисковете. “

Въпреки това, Федералният запас изрази внимателна позиция по отношение на идните понижения на лихвените проценти, попарвайки очакванията на тези, които залагат на понижение през март. В изказването се акцентира, че Комитетът се нуждае от по-голяма убеденост в инфлацията, която се движи стабилно към 2%, преди да обмисли понижаване на лихвите.

Председателят на Фед Пауъл потушава очакванията за понижаване на лихвите през март

Председателят на Фед Пауъл беше по-прям и категорично спрямо формалното политическо изказване, издадено от Федералния запас.

Председателят на Фед съобщи, че е „ малко евентуално “ комисията да бъде задоволително уверена до март, с цел да приложи понижения на лихвените проценти.

„ Въз основа на днешната среща бих ви споделил, че не мисля, че е евентуално комисията да има нужното доверие до мартенската среща, с цел да дефинира март като подобаващото време за сходно деяние “, означи Пауъл.

Признанието на Пауъл за устойчивостта на стопанската система на Съединени американски щати, очебийно от растеж на Брутният вътрешен продукт от 3,3% през четвъртото тримесечие, акцентира, че Фед не бърза да понижава лихвените проценти.

И въпреки всичко, Пауъл настояването освен за постигане, само че и за безапелационно поддържане на задачата за инфлация от 2% сочи към по-дълъг небосвод за облекчение на политиката, в сравнение с пазарите се надяваха.

През декември ценовият показател на персоналните потребителски разноски (PCE), пожеланият от Федералния запас мярка за инфлацията, остана постоянна на 2,6% на годишна база, най-ниското равнище от съвсем три години.

Но макар подобренията в инфлацията, Пауъл акцентира продължаващото предизвикателство, заявявайки: „ Тя към момента е прекомерно висока и няма сигурност по отношение на продължаващия прогрес в понижаването му. "

Благоприятните данни за инфлацията през последните шест месеца не наподобяват задоволителни, с цел да убедят Федералния запас, че ценовият напън поредно се движи към задачата от 2%..

Остри реакции на пазара

Вероятността за понижаване на лихвите на срещата на 20 март 2024 година стана очевидец на забележителен спад след забележките на Джеръм Пауъл.

Търговците към този момент присвояват 36% късмет за понижение на лихвения %, по-малко от предходната оценка от 50% преди срещата на Федералния запас и много под съвсем 90% късмет от преди месец. Въпреки това спекулантите към момента чакат относително нападателен цикъл на понижаване на лихвените проценти от Федералния запас, като се вземат поради шест поредни понижения, започващи от срещата през май.

Пазарите не реагираха удобно на конференцията на Джеръм Пауъл. Ястребовите настроения от ръководителя на Фед тласнаха показателя S&P 500 да затвори на дневните си дъна, спад от 1,6%. Това бележи най-лошата сесия от 21 септември 2023 година

Фокусираният върху технологиите показател Nasdaq 100 се показа по-слабо, затваряйки с 1,94%, в най-лошия си ден от края на октомври.

Ястребите са възвърна надмощието, най-малко към този момент, подкрепено от устойчивостта на стопанската система на Съединени американски щати. Важен тест обаче се обрисува на хоризонта този петък с публикуването на доклада за работните места през януари.

Той ще хвърли светлина върху това какъв брой дълго Федералният запас може реалистично да задържи лихвените проценти високи за по-дълго време.