Защо пазарите паднаха след срещата на Фед и забележките на Пауъл?
Защо пазарите паднаха след срещата на Фед и забележките на Пауъл?
Признаците за труден ден на финансовите пазари вече бяха очевидни при откриването на вчерашната сесия в Ню Йорк. Импулсът надолу първоначално беше движен от разочароващите тримесечни печалби на технологичните центрове Alphabet и AMD, и двете от които са в челните редици на иновациите в областта на изкуствения интелект.
И все пак именно действията на Федералния резерв и коментарите на председателя Джеръм Пауъл ускориха най-бурния ден на Уолстрийт от септември 2023 г. насам.
Решението да се запазят лихвените проценти стабилни на 5,25%-5,5 % не беше основната история, тъй като до голяма степен се очакваше от участниците на пазара.
Вместо това беше начинът, по който Фед и Джеръм Пауъл реагираха на оптимистичните очаквания на търговците за понижение на лихвените проценти през март, което предизвика вълни на пазарите .
Януарска среща на Федералния резерв: Ключови изводи
Федералната комисия за отворения пазар (FOMC) отбеляза, че икономическата активност се разраства със солидни темпове, като пазарът на труда все още е силен, въпреки забавянето работни печалби. Инфлацията показа признаци на забавяне през последната година, но все още остава висока.
Федералният резерв избра да използва както сладък, така и кисел подход в своите перспективи за бъдещите лихвени проценти.
На положителната страна е, че препратките към бъдещи повишения на лихвените проценти бяха значително смекчени, ако не и напълно премахнати.
Фразата „при определяне на степента на всяко допълнително затягане на политиката, което може да е подходящо за връщане на инфлацията до 2% с течение на времето “ е променено на: „При разглеждането на всякакви корекции на целевия диапазон за лихвения процент на федералните фондове, Комитетът внимателно ще оцени входящите данни, развиващите се икономически перспективи и баланса на рисковете.“
Въпреки това, Федералният резерв изрази предпазлива позиция относно предстоящите намаления на лихвените проценти, попарвайки надеждите на онези, които залагат на намаление през март. В изявлението се подчертава, че Комитетът се нуждае от по-голяма увереност в инфлацията, която се движи устойчиво към 2%, преди да обмисли намаляване на лихвите.
Председателят на Фед Пауъл потушава надеждите за намаляване на лихвите през март
Председателят на Фед Пауъл беше по-прям и изрично в сравнение с официалното политическо изявление, издадено от Федералния резерв.
Председателят на Фед заяви, че е „малко вероятно“ комисията да бъде достатъчно уверена до март, за да приложи намаления на лихвените проценти.
„Въз основа на днешната среща бих ви казал, че не мисля, че е вероятно комисията да има необходимото доверие до мартенската среща, за да определи март като подходящото време за подобно действие“, отбеляза Пауъл.
Признанието на Пауъл за устойчивостта на икономиката на САЩ, подчертано от ръст на БВП от 3,3% през четвъртото тримесечие, подчертава, че Фед не бърза да намалява лихвените проценти.
И все пак, Пауъл настояването не само за достигане, но и за убедително поддържане на целта за инфлация от 2% сочи към по-дълъг хоризонт за облекчаване на политиката, отколкото пазарите се надяваха.
През декември ценовият индекс на личните потребителски разходи (PCE), предпочитаният от Федералния резерв мярка за инфлацията, остана стабилна на 2,6% на годишна база, най-ниското ниво от почти три години.
Но въпреки подобренията в инфлацията, Пауъл подчерта продължаващото предизвикателство, заявявайки: „Тя все още е твърде висока и няма сигурност относно продължаващия напредък в понижаването му."
Благоприятните данни за инфлацията през последните шест месеца не изглеждат достатъчни, за да убедят Федералния резерв, че ценовият натиск последователно се движи към целта от 2%. .
Остри реакции на пазара
Вероятността за намаляване на лихвите на срещата на 20 март 2024 г. стана свидетел на значителен спад след забележките на Джеръм Пауъл.
Търговците вече присвояват 36% шанс за намаление на лихвения процент, по-малко от предишната оценка от 50% преди срещата на Федералния резерв и доста под почти 90% шанс от преди месец. Въпреки това спекулантите все още очакват сравнително агресивен цикъл на намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв, като се вземат предвид шест последователни намаления, започващи от срещата през май.
Пазарите не реагираха благоприятно на пресконференцията на Джеръм Пауъл. Ястребовите настроения от председателя на Фед тласнаха индекса S&P 500 да затвори на дневните си дъна, спад от 1,6%. Това бележи най-лошата сесия от 21 септември 2023 г.
Фокусираният върху технологиите индекс Nasdaq 100 се представи по-слабо, затваряйки с 1,94%, в най-лошия си ден от края на октомври.
Ястребите са възвърна надмощието, поне засега, подкрепено от устойчивостта на икономиката на САЩ. Важен тест обаче се очертава на хоризонта този петък с публикуването на отчета за работните места през януари.
Той ще хвърли светлина върху това колко дълго Федералният резерв може реалистично да задържи лихвените проценти високи за по-дълго време.
РЕКЛАМА
