Защо цените на златото са рекордно високи
От централните банки до клиентите на Costco, изглежда всички купуват злато в наши дни.
Цената на спот златото достигна $2,364 за унция вторник, след като достигна рекордни върхове за седем поредни сесии и се търгува на $2,336 за унция в понеделник. На годишна база златото е нараснало с 16,5%.
Инвеститорите, които очакват Федералният резерв да намали референтния си лихвен процент, са основната сила, която повишава цените, но скокът се засилва от други фактори, включително централните банки, водени от Китай, които изкупуват злато, за да облекчат зависимостта от щатски долари.
Централните банки гледат на златото като на дългосрочен запас от стойност и сигурно убежище по време на икономически и международни сътресения.
Златото се счита за устойчива инвестиция. Когато лихвените проценти падат, цените на златото са склонни да се покачват, тъй като кюлчетата стават по-привлекателни от доходоносните активи като облигации. Инвеститорите също така смятат златото за защита срещу инфлацията, кюлчетата за залагане ще запазят стойността си, когато цените се покачат.
Народната банка на Китай купи злато за 17-и пореден месец през март, добавяйки 160 000 унции, за да доведе резервите до 72,74 милиона тройунции злато, според Reuters.
Централните банки може да искат да се „диверсифицират“ от щатски долари и да купуват злато на фона на геополитическа несигурност, според изследователска бележка на UBS от 9 април. Тъй като Китай изгражда резервите си, търсенето тласка нагоре цените, които вече са стимулирани от обичайните инвеститори.
Китайските инвеститори търсят златото като алтернативен актив на фона на спад в оценките на имотите и цените на акциите през последните години, според проучване на Capital Economics от 9 април.
Други централни банки, включително Индия и Турция, също увеличават своите златни резерви. Растежът на БВП на Индия стимулира тези покупки, според UBS.
Знак на времето?
Според Улф Линдал, главен изпълнителен директор на Currency Research Associates, изискването на злато от централните банки е знак за намаляваща зависимост от долара.
Доларите стават все по-непривлекателни за централните банки, които искат да намалят икономическата зависимост от САЩ, каза Линдал в имейл.
Държавите, които не са съюзници на САЩ, може да натрупат злато, за да го „смесят от долари“, за да намалят уязвимостта към санкции, според изследователска бележка на JP Morgan от март.
Изкупуването от централната банка е довело до покачването на цените на златото от 2022 г. насам, според бележката. Златото може да навлезе в силна ера, тъй като покупките на злато от централната банка през 2022 г. са били повече от два пъти повече от средните годишни покупки през предходното десетилетие, според JP Morgan.
Покачването на цените идва на фона на посещението на министъра на финансите на САЩ Джанет Йелън в Китай, за да обсъди финансовата стабилност в отношенията между САЩ и Китай, включително това, което Йелън нарече свръхпроизводството на китайски електрически превозни средства.
Цените на петрола също се покачват, което представлява заплаха за икономиката на САЩ, според Марк Занди, главен икономист в Moody’s.
По-високите цени на петрола вероятно ще предизвикат опасения относно инфлацията, повишавайки цените на златото, според изследователската бележка на UBS.
Обичайното възприемане на златото
Покачването на цените на златото сигнализира, че инвеститорите очакват намаляване на лихвените проценти от Фед по-късно тази година, но може да не са сигурни относно перспективите за потискане на инфлацията, без да хвърлят икономиката на САЩ в рецесия, известна още като меко приземяване.
UBS вижда очакванията за намаляване на лихвените проценти от Фед като „все още основния двигател за възходящите настроения към златото“, според изследователска бележка от 9 април.
Председателят на Фед Джером Пауъл каза в забележки на 3 април, че инфлацията все още е на „понякога неравен път“ към целта на Фед от 2% и че намаленията на лихвените проценти за ребалансиране на икономиката вероятно ще започнат в някакъв момент по-късно тази година.
Петдесет и един процента от инвеститорите в момента очакват намаление с четвърт пункт през юни, според данни на CME group. И все пак данните за растежа на работните места за март надхвърлиха очакванията, поставяйки под въпрос необходимостта от множество намаления на лихвите на фона на все още силна икономика.
Индексът на цените на личните потребителски разходи, предпочитаният от Фед измерител на инфлацията, се повиши с 2,5% за 12-те месеца, приключващи през февруари. Това е малко повече от увеличението от 2,4% през януари, според данни на Министерството на търговията, публикувани миналия месец.
На месечна база основният ценови индекс на PCE, който изключва по-променливите категории храни и енергия, се повиши с 0,3%. Индексът, който служителите на Фед разглеждат като решаващ измерител на базовата инфлация, се понижи от 0,4% през януари, когато нарасна с най-бързия темп от една година.
Така че защо златото расте точно сега?
Някои инвеститори се впускат в шума около златните кюлчета, тъй като цените се покачват, което ги тласка още повече нагоре. В Reddit гордите купувачи на злато често публикуват теми за скривалищата си.
Costco започна да продава златни кюлчета онлайн през август и сребърни монети през януари. Сега компанията може да продава до 200 милиона долара в злато и сребро всеки месец, според оценка на Wells Fargo. Главният финансов директор Ричард Галанти каза пред анализатори през декември, че компанията е продала повече от 100 милиона долара златни кюлчета през предходното тримесечие.
„Ускоряващата се честота на публикациите в Reddit, бързите онлайн разпродажби на продуктите и стабилните месечни продажби на eComm [на компанията] предполагат рязко покачване на инерцията след стартирането“, се казва в инвестиционната бележка от 9 април.
Линдал каза, че „последователите на тенденцията“ и други скачат срещу покачването на цените, тъй като фонът започва да сочи към значително по-високи цени в дългосрочен план.
Също така си струва да се отбележи, че златото е традиционен актив за задържане
