„Достатъчно е достатъчно“: С дълг от 300 милиарда долара, съдът казва, че е време да ликвидира Evergrande на Китай
Най-задлъжнелият бизнесмен на недвижими парцели в света получи заповед за разпродажба. Но активите им не покриват отговорностите им.
Търгуваните в Хонконг акции на Evergrande се сринаха с повече от 20% рано в понеделник, преди да бъдат спрени от търговия, откакто съд в Хонконг разпореди най-задлъжнелия строителен бизнесмен в света да бъде подложен на разпродажба.
Фирмата е втората по величина компания на големия пазар на парцели в Китай, с 300 милиарда $ (277 милиарда евро) отговорности към банки и притежатели на облигации.
Съдебна заповед за развой на разпродажба значи, че активите на компанията ще бъдат конфискувани и разпродадени, с цел да се погасят нейните задължения.
Но в тази ситуация с Evergrande някои вложители може да не видят парите си. Според Bloomberg активите на компанията за покриване на отговорностите й са на стойност малко над 242 милиарда $, повечето от които остават в континентален Китай.
Решението на съда обаче е единствено началото на комплициран развой, който вложителите следят от близко, като се концентрират главно върху това дали китайските съдилища ще признаят или не решението на Хонконг.
Как Evergrande стигна дотук?
Evergrande за първи път просрочи финансовите си отговорности през 2021 година, малко повече от година откакто Пекин ограничи отпущането на заеми на строителни бизнесмени за изстудяване на заможен балон.
Новината за несъблюдение провокира разтърсвания на международните финансови пазари, само че по-късно беше разгласен проект за преструктуриране.
Опитът е несполучлив, съгласно съда в Хонконг, който в този момент е решил да почете петиция, подадена по-рано от вложители за преустановяване на закъсалия строителен бизнесмен.
Съдия Линда Чан каза „ Време е съдът да каже, че е задоволително “, добавяйки, че е подходящо съдът да подреди на Evergrande да приключи бизнеса си поради „ липса на прогрес от страна на компанията, представяща жизнеспособно предложение за преструктуриране ", както и несъстоятелността на Evergrande.
Evergrande " не сподели, че има някаква потребна цел за съда да отсрочи петицията - няма предложение за преструктуриране, да не приказваме жизнеспособно предложение, което има поддръжката на нужното болшинство от кредиторите, " каза Чан след решението.
Сега или в никакъв случай: Evergrande на Китай получава финален късмет да излезе с нов проект за преструктуриране на дългаТя подлага на критика компанията за показване единствено на „ общи хрумвания “ за това какво може или не може да показа под формата на предложение за преструктуриране. Интересите на кредиторите биха били по-добре предпазени, в случай че Evergrande бъде премахнат от съда, сподели тя.
Фъргюс Саурин, юрист, представляващ ad hoc група кредитори, сподели в понеделник, че не е сюрпризиран от резултат.
„ Компанията не съумя да се ангажира с нас. Имаше история на ангажиране в последната минута, която не докара до на никое място “, сподели той.
Саурин сподели, че екипът му е работил добросъвестно по време на договарянията. Evergrande „ единствено себе си може да упреква за ликвидацията “, сподели той.
Evergrande може да апелира решението.
Какво значи правосъдното решение за Evergrande?
Разпореждането за разпродажба на съда в Хонконг не значи безусловно, че Evergrande ще банкрутира и ще се срине.
Главният изпълнителен шеф на Evergrande Шон Сиу сподели пред китайския новинарски канал 21Jingji, че компанията изпитва „ огромно страдание ” в заповедта за разпродажба. Той акцентира, че заповедта визира единствено записаното в Хонконг звено China Evergrande.
Вътрешните и задграничните звена на групата са самостоятелни юридически лица, сподели той. Сиу сподели, че Evergrande ще се стреми да продължи безпроблемната работа и да доставя парцели на купувачите.
„ Ако бъдем наранени, ние към момента ще поставим всички старания, с цел да осигурим плавния прогрес в разрешаването на риска и продажбата на активи и ще продължим да вършим всички старания за придвижване на цялата работа почтено и в сходство със закона “, сподели той.
Статията в 21Jingji наподобява беше свалена за малко в понеделник следобяд, само че беше оповестена още веднъж малко по-късно.
Не е ясно по какъв начин заповедта за разпродажба ще засегне финансовата система на Китай.
Също по този начин не е ясно по какъв начин заповедта за разпродажба ще засегне големите интервенции на Evergrande в континенталната част на Китай. Като някогашна английска колония, Хонконг действа според правна система, която е обособена от ръководената от комунизма Китай, само че от ден на ден се въздейства от нея.
В някои случаи съдилищата в континенталната част са признали решенията за банкрут в Хонконг, само че анализаторите споделят, че Evergrande е нещо като тестов случай.
Как може сходен срив да повлияе на европейския бизнес?
Експерти, че китайският пазар на парцели служи като мотор на световната стопанска система, подчертавайки, че дружно с всички браншове, които го поддържат, пазарът на недвижими парцели във втората по величина стопанска система в света коства 100 трилиона $, което е удивителните шест пъти повече от китайската стопанска система от 18 трилиона $.
Глобално финансовите пазари бяха разтърсени по-рано от страхове, че ликвидацията на Evergrande може да провокира световни шокови талази. Китайските регулатори обаче споделиха, че рисковете могат да бъдат лимитирани. Само няколко милиарда $ от дълга на Evergrande се дължи на задгранични кредитори.
Evergrande Group е един от най-големите китайски разработчици, които се сринаха от 2020 година насам под формален напън да овладеят възходящия дълг, който ръководещата комунистическа партия има вяра, че ще влошат забавящия се стопански напредък на Китай.
Как европейските компании са изложени на усложнения бранш на парцелите в Китай? „ Случай на несъблюдение “: China's Country Garden не съумява да изплати облигации в долариНедвижимите парцели доведоха до икономическия взрив в Китай, само че бизнесмените заеха доста, до момента в който трансфораха градовете в гори от жилищни и офис здания. Това спомогна за увеличение на общия корпоративен, държавен и домашен дълг до еквивалента на повече от 300% от годишното икономическо произвеждане, извънредно високо за страна със междинен приход.
Ако китайският пазар на парцели изпадне в ужас през компликациите на Evergrande, може да има второстепенен резултат, който може да изложи на риск планове за недвижими парцели до Лондон, защото доста от тях финансират китайски вложители.
От друга страна, европейският Централната банка (ЕЦБ) сподели по-рано, че европейските банки нямат забележителна експозиция към Evergrande и всеки срив ще има лимитирано влияние върху европейските пазари.
Имотна рецесия в Китай: МВФ се тревожи за финансовата непоклатимост на странатаВъпреки това, ЕЦБ също по този начин сподели в отчет, че напрежението в огромните корпоративни браншове, като бранша на недвижимите парцели, може да се придвижи към останалата част от китайската стопанска система, да вземем за пример посредством семействата, чието благосъстояние е доста изложено на пазара на недвижими парцели.
Следователно евентуален срив би могъл да задържи потреблението на семействата в страната, където огромните международни марки видяха бъдещата си облага да скочи до небето от Apple до LVMH, откакто вложиха съществено в пазара през последното десетилетие.
Много Европейските компании са директно изложени на всеки потрес или несъблюдение на китайския пазар на парцели, включително Ashmore Group, капиталов управител в Обединеното кралство, профилиран в нововъзникващите пазари, притежаващ над 500 милиона $ облигации на Evergrande.
