„Достатъчно е достатъчно“: С дълг от 300 милиарда долара, съдът казва, че е време да ликвидира Evergrande на Китай

Най-задлъжнелият предприемач на недвижими имоти в света получи заповед за ликвидация. Но активите им не покриват задълженията им.

Търгуваните в Хонконг акции на Evergrande се сринаха с повече от 20% рано в понеделник, преди да бъдат спрени от търговия, след като съд в Хонконг разпореди най-задлъжнелия строителен предприемач в света да бъде подложен на ликвидация.

Фирмата е втората по големина компания на огромния пазар на имоти в Китай, с 300 милиарда долара (277 милиарда евро) задължения към банки и притежатели на облигации.

Съдебна заповед за процес на ликвидация означава, че активите на компанията ще бъдат иззети и разпродадени, за да се погасят нейните дългове.

Но в случая с Evergrande някои инвеститори може да не видят парите си. Според Bloomberg активите на компанията за покриване на задълженията й са на стойност малко над 242 милиарда долара, повечето от които остават в континентален Китай.

Решението на съда обаче е само началото на сложен процес, който инвеститорите наблюдават отблизо, като се фокусират основно върху това дали китайските съдилища ще признаят или не решението на Хонконг.

Как Evergrande стигна дотук?

Evergrande за първи път просрочи финансовите си задължения през 2021 г., малко повече от година след като Пекин ограничи отпускането на заеми на строителни предприемачи за охлаждане на имотен балон.

Новината за неизпълнение предизвика сътресения на световните финансови пазари, но по-късно беше обявен план за преструктуриране.

Опитът е неуспешен, според съда в Хонконг, който сега е решил да уважи петиция, подадена по-рано от инвеститори за прекратяване на закъсалия строителен предприемач.

Съдия Линда Чан каза „Време е съдът да каже, че е достатъчно“, добавяйки, че е уместно съдът да нареди на Evergrande да прекрати бизнеса си предвид „липса на напредък от страна на компанията, представяща жизнеспособно предложение за преструктуриране", както и несъстоятелността на Evergrande.

Evergrande "не показа, че има някаква полезна цел за съда да отложи петицията - няма предложение за преструктуриране, да не говорим жизнеспособно предложение, което има подкрепата на необходимото мнозинство от кредиторите," каза Чан след решението.

Тя критикува компанията за представяне само на „общи идеи“ за това какво може или не може да представи под формата на предложение за преструктуриране. Интересите на кредиторите биха били по-добре защитени, ако Evergrande бъде ликвидиран от съда, каза тя.

Фъргюс Саурин, адвокат, представляващ ad hoc група кредитори, каза в понеделник, че не е изненадан от резултат.

„Компанията не успя да се ангажира с нас. Имаше история на ангажиране в последната минута, която не доведе до никъде“, каза той.

Саурин каза, че екипът му е работил добросъвестно по време на преговорите. Evergrande „само себе си може да обвинява за ликвидацията“, каза той.

Evergrande може да обжалва решението.

Какво означава съдебното решение за Evergrande?

Разпореждането за ликвидация на съда в Хонконг не означава непременно, че Evergrande ще фалира и ще се срине.

Главният изпълнителен директор на Evergrande Шон Сиу каза пред китайския новинарски канал 21Jingji, че компанията изпитва „голямо съжаление ” в заповедта за ликвидация. Той подчерта, че заповедта засяга само регистрираното в Хонконг звено China Evergrande.

Вътрешните и задграничните звена на групата са независими юридически лица, каза той. Сиу каза, че Evergrande ще се стреми да продължи безпроблемната работа и да доставя имоти на купувачите.

„Ако бъдем засегнати, ние все още ще положим всички усилия, за да осигурим плавния напредък в разрешаването на риска и продажбата на активи и ще продължим да правим всички усилия за напредване на цялата работа честно и в съответствие със закона“, каза той.

Статията в 21Jingji изглежда беше свалена за кратко в понеделник следобед, но беше публикувана отново малко след това.

Не е ясно как заповедта за ликвидация ще засегне финансовата система на Китай.

Също така не е ясно как заповедта за ликвидация ще засегне огромните операции на Evergrande в континенталната част на Китай. Като бивша британска колония, Хонконг функционира съгласно правна система, която е отделна от управляваната от комунизма Китай, но все повече се влияе от нея.

В някои случаи съдилищата в континенталната част са признали решенията за фалит в Хонконг, но анализаторите казват, че Evergrande е нещо като тестов случай.

Как може подобен срив да повлияе на европейския бизнес?

Експерти, че китайският пазар на имоти служи като двигател на глобалната икономика, подчертавайки, че заедно с всички сектори, които го поддържат, пазарът на недвижими имоти във втората по големина икономика в света струва 100 трилиона долара, което е удивителните шест пъти повече от китайската икономика от 18 трилиона долара.

Глобално финансовите пазари бяха разтърсени по-рано от страхове, че ликвидацията на Evergrande може да предизвика глобални шокови вълни. Китайските регулатори обаче казаха, че рисковете могат да бъдат ограничени. Само няколко милиарда долара от дълга на Evergrande се дължи на чуждестранни кредитори.

Evergrande Group е един от най-големите китайски разработчици, които се сринаха от 2020 г. насам под официален натиск да овладеят нарастващия дълг, който управляващата комунистическа партия вярва, че ще влошат забавящия се икономически растеж на Китай.

Как европейските компании са изложени на затруднения сектор на имотите в Китай? „Случай на неизпълнение“: China's Country Garden не успява да изплати облигации в долари

Недвижимите имоти доведоха до икономическия бум в Китай, но предприемачите заеха много, докато превърнаха градовете в гори от жилищни и офис сгради. Това спомогна за увеличаване на общия корпоративен, държавен и домакински дълг до еквивалента на повече от 300% от годишното икономическо производство, необичайно високо за страна със среден доход.

Ако китайският пазар на имоти изпадне в смут през трудностите на Evergrande, може да има вторичен ефект, който може да изложи на риск проекти за недвижими имоти до Лондон, тъй като много от тях финансират китайски инвеститори.

От друга страна, европейският Централната банка (ЕЦБ) каза по-рано, че европейските банки нямат значителна експозиция към Evergrande и всеки срив ще има ограничено въздействие върху европейските пазари.

Имотна криза в Китай: МВФ се тревожи за финансовата стабилност на страната

Въпреки това, ЕЦБ също така каза в доклад, че напрежението в големите корпоративни сектори, като сектора на недвижимите имоти, може да се пренесе към останалата част от китайската икономика, например чрез домакинствата, чието богатство е значително изложено на пазара на недвижими имоти.

Следователно потенциален срив би могъл да задържи потреблението на домакинствата в страната, където големите световни марки видяха бъдещата си печалба да скочи до небето от Apple до LVMH, след като инвестираха сериозно в пазара през последното десетилетие.

Много Европейските компании са пряко изложени на всеки шок или неизпълнение на китайския пазар на имоти, включително Ashmore Group, инвестиционен мениджър в Обединеното кралство, специализиран в нововъзникващите пазари, притежаващ над 500 милиона долара облигации на Evergrande.

Източник: euronews.com

Последвайте ни в