Evergrande: Хонконгски съдия нарежда ликвидация на имотния гигант
Китайски дълг- язденият имотен гигант Evergrande беше наредено да бъде ликвидиран от съд в Хонконг. Съдия Линда Чан каза, че „достатъчно е“, след като имотният гигант не успя да се появи с предложение за преструктуриране. Evergrande е символът на кризата с недвижимите имоти в Китай с над $325 милиарда (£256 милиарда) задължения. Когато Evergrande изпадна в неизпълнение преди две години, това предизвика сътресения на световните финансови пазари. Решението вероятно ще предизвика вълни Китайските финансови пазари в момент, когато властите се опитват да ограничат разпродажбата на фондовия пазар. Акциите на Evergrande паднаха с повече от 20% в Хонконг след съобщението . Секторът на имотите в Китай допринася с приблизително една четвърт от втората по големина икономика в света. Ликвидация е процес, при който активите на компанията се конфискуват и разпродават. След това постъпленията могат да се използват за изплащане на неизплатени дългове. Въпреки това дали този процес ще бъде спазен може да зависи от китайското правителство и заповедта за ликвидация не означава непременно, че Evergrande ще фалира и ще се срине. Делото беше заведено от един от неговите инвеститори, базираната в Хонг Конг Top Shine Global, през юни 2022 г., който каза, че Evergrande има не спазиха споразумение за обратно изкупуване на акции. Но това, което дължаха, е малка част от общите дългове на Evergrande. По-голямата част от парите, които дължи, са на заемодатели в континентален Китай, които имат ограничени законови възможности да си изискат парите. Чуждестранни кредитори, в за разлика от тях, са свободни да завеждат дела в съда извън континентален Китай, а някои са избрали Хонконг, където са посочени Evergrande и други разработчици, за да заведат дела срещу тях. След издаване на заповед за ликвидация, директорите на дружествата ще престанат да имат контрол. Временен ликвидатор - или държавен служител, или партньор от професионален фирма - вероятно ще бъде назначен от съда, според Дерек Лай, глобален лидер по несъстоятелност в Deloitte. След срещи с кредиторите официалният ликвидатор ще бъде назначен в рамките на няколко месеца. Но по-голямата част от активите на Evergrande са в континентален Китай и въпреки лозунга „една държава, две системи“, има трудни юрисдикционни проблеми. Има споразумение между съдилищата на Китай и Хонконг за признаване на назначаването на ликвидатори, но г-н Лай казва, че доколкото той е запознат, „само двама от шест заявления“ са признати от съдилищата на три пилотни области в континентален Китай. Китайската комунистическа партия също изглежда нетърпелива да задържи строителните предприемачи, за да гарантира, че обикновените купувачи на жилища, които са закупили имот дори преди да започнат строителните работи, ще получат това, за което са платили. p> Това означава, че Пекин може да избере да отхвърли съдебната заповед на Хонконг. „Дори ако назначеният ликвидатор е взаимно признат в Хонконг и континентален Китай, той или тя ще трябва да спазва законите на континентален Китай, когато извършва одобрени въпроси, свързани с ликвидация там“, добавя г-н Лай. Заповедта за ликвидация срещу компанията-майка също не означава незабавно спиране на строителните работи на Evergrande. "Това не поставя всички дъщерни дружества в ликвидация“, казва Найджъл Трейърс, управляващ директор по преструктуриране в Grant Thornton, добавяйки, че ликвидаторите може да се стремят да поемат контрола върху определени дъщерни дружества след провеждане на разследвания. " Но те ще трябва да направят това, като се стремят да поставят дъщерните дружества в ликвидация или като се назначат като директори на тези дъщерни дружества“, добавя той. "Правейки това, те ще трябва да преминат през корпоративната структура слой по слой и може да има определени предизвикателства при извършването на това на практика." Г-н Лай посочва, че въпреки заповедта за ликвидация, „ако дадено дружество е неплатежоспособно, не е вероятно необезпечените кредитори да възстановят пълния размер на вземанията си“. Чуждестранните кредитори също няма да се сдобият с парите си преди кредиторите от континента. Дори ако Заповедите на съдия Чан не се изпълняват в Китай, това би изпратило силно послание и би ни дало представа за това с какво могат да се сблъскат други предприемачи и кредитори. Тя председателства не само Evergrande, но и други просрочени разработчици като Sunac China, Jiayuan и Kaisa. Миналия май тя нареди ликвидацията на Jiayuan, след като нейните адвокати не обясниха защо им трябваше повече време, за да изгладят предложението си за преструктуриране на дълга. "Как офшорният ликвидатор би бил третиран от заинтересованите страни на сушата, когато има значителни местни кредитори и съображения в предстои да видим", казва Даниел Маргулис, партньор в Dechert в Хонг Конг, който е специализиран в въпроси на преструктурирането в Азия. Evergrande работи върху нов погасителен план, но през август миналата година подаде молба за банкрут в САЩ в опит да защити американските си активи, докато работи по сделка. Следващия месец неговият председател Hui Ka Yan беше поставен под полицейско наблюдение.
