New York Times | 2025-07-09 | 11:24:14

Главният икономист на Байдън: Графиката, която ми убеди, че дългът ни е сериозен проблем

бюджетните ястреби от десетилетия от дефицитите на Америка и дълга, неведнъж съветвайки държавното управление ни да обгръща по-голяма фискална суровост. И за също толкоз дълго, бюджетните гълъби-включително и аз-се бориха с този роман, неведнъж се твърди, че строгите икономии постоянно предизвикват повече щета на нашата стопанска система, в сравнение с изгода.

към този момент не. Аз, сходно на доста други дългогодишни гълъби, се причислявам към ястребите, тъй като бюджетната математика на нашата нация просто стана доста по-опасна.

Ако продължим да пренебрегваме непростимната траектория, която сме, ние приканваме потрес на дълга, един тип рецесия, която от време на време се развива, ние призоваваме дълговите страни. Ако нашето държавно управление е насила да се оправи с спираловидния дълг или посредством бързо и нападателно редуциране на разноските или посредством повишение на налозите, това би навредило съществено на стопанската система и ще понижи виталния стандарт на ежедневните хора.

Колкото по-рано подхващаме дейности, толкоз по-голям късмет би трябвало да заобикаляме тази орис. Устойчивостта на дълга на нашата нация се дефинира от три променливи: размерът на годишния ни недостиг, лихвения % на дълга и какъв брой бързо нараства стопанската система. Както е показано от Оливие Бланшард, един от най-влиятелните мислители в тази област, държавното управление може да поддържа непретенциозен бюджетен недостиг, стига стопанската система му да пораства по-бързо от лихвения % по дълга си.

това е сходно на това, което се случва, когато студентите, които са вложени в колежа, с цел да заплащат за тяхното обучение. So long as they haven’t borrowed too much, and their income after graduation is rising faster than their student loan bills, they can make their monthly payments without breaking a sweat.

Conversely, though, if they borrowed to the hilt — and if their student loan debt starts growing faster than their income — they can quickly get in trouble. И там е нашата страна сега.

В продължение на десетилетия лихвеният %, който Америка заплаща по задълженията си, беше невисок по отношение на темповете на напредък. В резултат на това вероятността от някакво рисково събитие, като кредиторите внезапно упорстват за доста по -високи лихви, също беше ниска. Ето за какво гълъбите като мен се отдръпнаха по искане, че страната ни се нуждаеше от по -балансиран бюджет.