Големите инвеститори са в позиция за намаляване на лихвените проценти с нахлуване в по-рискови активи
Големите инвеститори се насочват към по-рискови активи като нововъзникващи пазари и компании с висок растеж, тъй като увереността им нараства, че глобалните лихвени проценти ще се сринат без рязък икономически спад , според внимателно наблюдавано проучване.
Само 17 процента от мениджърите на фондове, анкетирани от Bank of America, очакват така нареченото твърдо приземяване — което обикновено предполага рецесия — за глобалния растеж, най-малкият процент в 19 месеца.
Нарастващата вяра в „меко кацане“ за глобалната икономика, при която централните банки успяват да овладеят инфлацията, без да предизвикват спад, идва след като големите икономики – най-вече САЩ – надминаха очакванията въпреки ефекти от високите лихвени проценти.
Огромното мнозинство от инвеститорите сега вярват, че разходите по заеми ще намалеят, като 91 процента от респондентите казват, че краткосрочните лихвени проценти ще бъдат по-ниски след 12 месеца.
„Инвеститорите никога не са били толкова настроени по отношение на краткосрочните лихвени проценти, както през януари 2024 г.“, пишат анализаторите на BofA, добавяйки, че „оптимизмът за растеж през последния месец съвпадна с покачващите се глобални цени на акциите“.
Комбинацията от падащи лихвени проценти и благоприятни икономически перспективи накара фондовите мениджъри, анкетирани от BofA през януари, които управляват общо $669 милиарда активи, да предпочетат по-рисковите активи.
Една четвърт от фондовите мениджъри казаха, че акциите с дългосрочни перспективи за растеж, като биотехнологичните компании и компаниите за възобновяема енергия, биха били най-големите бенефициенти от намаляването на процентите на федералния резерв на САЩ, което ги прави най-популярният избор. Стойностни акции, като например банки и компании за недвижими имоти, бяха избрани от малко под една пета от инвеститорите, докато подобен процент избра акциите на нововъзникващите пазари.
Популярността на дългосрочния държавен дълг на САЩ намаля в сравнение с проучването от декември след голямо покачване през последния месец.
Мениджърите запазиха позицията си с наднормено тегло в акциите на САЩ, като същевременно останаха с ниско тегло в акциите на Обединеното кралство и еврозоната. Очаква се акциите с малка капитализация да надминат тези с голяма капитализация за първи път от юни 2021 г.
Междувременно песимизмът на глобалните инвеститори по отношение на китайската икономика се задълбочи, като очакванията за нетен растеж станаха отрицателни и спаднаха до нива, наблюдавани последно през май 2022.
Късите позиции в китайските акции се смятаха за втората най-„натоварена“ сделка след дългите позиции във „великолепната седморка“ на мегакап технологичните акции, които доминират на американските капиталови пазари.
Инвеститори също казаха, че са най-загрижени за сенчестия банков сектор на САЩ като източник на системна криза, заменяйки срива на китайските имоти като риск номер едно, повтаряйки неотдавнашните предупреждения на регулаторите.
Геополитиката отново взе върха място като най-големия риск за пазарите, на фона на опасенията за ескалация до конфликт в Близкия изток, напрежение между САЩ и Китай и нестабилност в година, в която половината от световното население ще гласува.
