Големите въпроси, висящи над фонд Blackstone
BREIT — успя да запази „оценена“ стойност на своите активи, която далеч надхвърля практически всеки друг фонд за недвижими имоти. Стойността на много конкуренти се понижи, някои доста драстично, в лицето на високите лихвени проценти и застойния пазар на имоти.
Представянето на BREIT надмина конкуренцията и може да се похвали с 10,5 процента годишна възвръщаемост от дебюта си през 2017 г.
Дебатът за впечатляващото представяне на фонда придоби по-голямо значение< /strong> и критиките станаха по-силни заради това как Blackstone определя оценъчната стойност на активите си, докладват Андрю Рос Соркин и Майкъл де ла Мърсед от DealBook. Много големи фирми разчитат на оценител трета страна, за да определят стойността на активите на фонда, отчасти за да могат инвеститорите да се доверят, че оценената стойност е точна и не е неправомерно повлияна от фирмите. (Тези оценки помагат да се определят таксите за управление на фирмата: Колкото по-висока е стойността на оценката, толкова по-високи са таксите.)
скорошен проспект:„Тези допускания се определят от съветника и се преглеждат от нашия независим съветник по оценяване."
Докато Blackstone разкрива как определя окончателна оценка, някои на Уолстрийт се запитаха колко свобода трябва да имат фирмите при оценката на собствените си активи.
Blackstone казва, неговите активи се оценяват щателно. „Нашият процес изисква да използваме месечни оценки на имоти, които са осигурени от трета страна; ние никога не сме ги пренебрегвали в историята на BREIT,” каза фирмата в изявление на DealBook. този, който използваме за нашите отворени, институционални носители и е валидиран от $20 милиарда активи, продадени с премия на N.A.V. от 2022 г.”
Blackstone твърди, че неговият подход към оценката е по-консервативен от този на конкурентите му. Това също така твърди, че неговият процес на оценка е по-добър от оценител на трета страна, тъй като като един от най-големите собственици на недвижими имоти в нацията, Blackstone има по-добри данни и може да се движи по-бързо, за да маркира активите нагоре или надолу. (Оценителите на трети страни често използват забавени данни.)
студентски жилища — всичко това на печалба.Фондът също така не е продал значимо активи в най-големите част от портфолиото си, жилищни сгради и промишлени съоръжения, според Матю Вернер, управляващ директор на REIT стратегиите в Chilton Capital Management, фирма за управление на активи. (Blackstone каза, че имотите на BREIT в тези сектори се представят добре.)
Уолстрийт е разделен относно подхода на Blackstone. Крейг Маккан, президент на фирмата за финансови консултации SLCG Economic Consulting, който написа няколко публикации в блогове, критикуващи фонда, каза категорично: „Смятаме, че има нещо нередно.“
Други са по-оптимистични. Кевин Ганън, C.E.O. на Робърт А. Стангер, инвестиционна банка, която проследява АДСИЦ, каза пред DealBook, че въпреки че неговата фирма редовно е наблюдавала, че оценките на BREIT надхвърлят нейните връстници, нейните изчисления изглеждат в съответствие с по-широките тенденции в индустрията.
искайте парите си обратно. Поради начина, по който е структуриран BREIT, Blackstone успя да върне тези пари постепенно, начин да избегне поток от изходящи потоци, които биха принудили фонда да продаде активи на намалени цени.Ръководителите на фирмата признават, че инвеститорите са притеснени за сектора на търговските недвижими имоти. Наистина, други REITs също са видели обратно изкупуване, според Ганън.
Blackstone каза, че BREIT е голяма част от неговото бъдеще . Фондът за недвижими имоти добави към активите на фирмата – които сега възлизат на над 1 трилион долара – и допринесе с 839,9 милиона долара нетни такси за управление и консултации само през миналата година. Успехът на фонда е фактор за възходящата цена на акциите на Blackstone: Акциите на Blackstone се утроиха през последните пет години, затваряйки в понеделник на $121,22.
Анализатори и инвеститори наблюдават с голям интерес, защото Blackstone пуска нов фонд с подобен дизайн, който инвестира в частни капиталови активи. Ако успее, това може да проправи пътя за още повече средства, които да следват формулата BREIT.
ЕТО КАКВО СЕ СЛУЧВА
Израелската армия изпраща танкове в Рафа. Израел също пое контрола над страната на Газа на граничния пункт на града с Египет, но това не беше не дългоочакваната пълномащабна инвазия, която правителството заплаши. Военната операция дойде, след като Хамас се съгласи с план за прекратяване на огъня, предложен от Египет и Катар, но такъв, който Израел каза, че не е подкрепил.
разследването започна, след като производителят на самолети каза, че може да е пропуснал необходимите инспекции за крила на самолета. Това е последната лоша новина за Boeing, който вече е подложен на проверка на своите самолети 737 Max 8. Отделно Boeing отложи първото изстрелване на своя космически кораб Starliner, който трябваше да превози двама астронавти до и от Международната космическа станция.Консервативните съдии казват, че ще поставят в черния списък студенти от Колумбийския университет от чиновнически длъжности. Група от 13 съдии нарече университета „инкубатор на фанатизъм“, цитирайки пропалестинските протести, които разтърсват училището от седмици. Колумбия отмени основната си церемония по откриването, позовавайки се на опасения за сигурността, докато полицията имаше сблъсъци с протестиращи в M.I.T. и няколко калифорнийски училища.
Disney+ става печеливша предсрочно. Услугата за стрийминг на Disney отчете печалба от $47 милиона за първото тримесечие, след като ръководителите на компанията прогнозираха, че платформата ще спре да губи пари едва през есента. Това помогна на развлекателния гигант да надхвърли очакванията на анализаторите за общата печалба на акция с 10 процента.
какво го държи буден през нощта („Цивилизационни рискове“ като спад на раждаемостта, каза той).Десетки присъстващи се наредиха на опашка, за да видят панела, принуждавайки други да се задоволят с преливаща стая - която също се напълни.
Всички в частния капитал говорят за "D.P.I." Съкращение от „разпределение към внесения капитал“, което проследява възвръщаемостта на фонда към неговите инвеститори, дискусията отразява как ръководителите на индустрията се опитват да върнат парите на своите инвеститори, след като са набрали рекордни суми средства. Сред опциите: продажба на частичен дял или вземане на заеми срещу нетната стойност на активите на техните фондове.
Не проявяваше интерес да се присъедини към наддаването. Заслав е близък до Шари Редстоун, контролиращия акционер на Paramount, и изрази интерес към сливане през декември. Но в понеделник той каза само, че въпреки края на битката, „Надявам се да са успешни.“Met Gala отново събра най-големите имена в бизнеса, модата, филма, спорта, развлеченията и технологиите като компании и знаменитости демонстрираха силата на своите марки.Събитието неофициално е партито на годината, което се провежда за събиране на пари за модния отдел на музея. Галата в понеделник беше частично спонсорирана от TikTok, което даде на главния изпълнителен директор на изпадналата в затруднение компания, Шоу Чу, главна роля като председател на партито - отсрочка от лошите заглавия за компанията, след като президентът Байдън подписа закон, заплашващ да забрани краткото видео app.
Сумата, платена от TikTok за ролята, не беше разкрита, но DealBook разгледа галата и нейната история по числа, за да добие представа за парите зад него.
БЪРЗОТО ЧЕТЕНЕ
Сделки
Правила
Най-доброто от останалите
Искаме вашите отзиви! Моля, изпращайте мисли и предложения по имейл до [email protected].
