Големият проблем за инвеститорите: Този път Тръмп може да не се интересува от пазарните гмуркания

По време на първия си мандат в Белия дом президентът Доналд Тръмп беше фокусиран с лазер на бумния фондов пазар. Дори най -важните етапи на пазара на пешеходци бяха отбелязани. И ако инвеститорите не изглеждаха да харесват политиките на Тръмп, той отстъпи.

Сценарият е обърнат по време на Тръмп 2.0.

Подобренията след изборите избледняват бързо. Американските акции се разпаднаха. А доверието в икономическия дневен ред на Тръмп се разпадна и се разпадна от хаоса на търговската война.

И все пак Тръмп поне досега не е отстъпил.

Неговият стремеж да скочи на тарифите по -високо остава на път, както и неговият план да намали държавните разходи и да освободи федералните работници масово. Служителите на Тръмп предимно се свиха от светкавицата 10% корекция в S&P 500.

Инвеститорите стигнаха до тревожна реализация: Този път Тръмп може да има много по -голяма толерантност към пазарната болка.

„Тръмп изглежда не се интересува какво прави фондовата борса“, каза Ярди и добави, че това е проблем за инвеститорите, които са осъзнали, че Тръмп в крайна сметка може да не се блъфира на тарифите.

По време на Тръмп 1.0 инвеститорите предположиха, че има „поставяне на Тръмп“ - идеята, че ако пазарите паднат под определено ниво, Белият дом ще обърне курса, за да върне запасите. Потенциалът за промяна на политиката би ограничил пазарните загуби.

„Днес няма Тръмп да се постави. Точно обратното: изглежда, че политиките на Тръмп потенциално отслабват икономиката“, каза Ярдини.

„Нямаме увереност“

Федералният резерв миналата седмица намали прогнозата си за растеж през 2025 г. за икономиката, предупреждавайки за по -висока инфлация и по -слаб пазар на работни места.

Кийт Лернер, главен пазарен стратег в Truist Advisory Services, заяви, че инвеститорите не са сигурни в текущата програма на Тръмп от много високи тарифи, дерегулация и ниски цени на петрола.

"Случва се експеримент. И ние нямаме увереност в това как това ще се разиграва", каза Лернър.

Разбира се, президентите не трябва да поемат всичките си сигнали от пазара. Това, което е добро за Уолстрийт, не винаги е полезно за Main Street.

Освен това фондовата борса е прословута. Твърде често инвеститорите се фокусират върху краткосрочните печалби, като същевременно игнорират дългосрочните проблеми. (Вижте: Всеки път, когато пазарът се продаде на силен отчет за работни места или обратно.)

Нещо повече, по -голямата част от акциите се държат от заможните домакинства, което означава, че нарастващата борса може да засили неравенството в богатството.

Докато пазарите се плъзгат, служителите на Тръмп рамене

Служителите на Тръмп поставиха пазарния стрес като краткосрочна болка спрямо дългосрочните печалби.

"Не се притеснявам за пазарите. В дългосрочен план, ако поставим добра данъчна политика, дерегулация и енергийна сигурност, пазарите ще се справят чудесно", заяви министърът на финансите Скот Бесент пред NBC News "Meet the Press" този месец.

Бесент дори описа корекциите на фондовите пазари като „здрави“ и „нормални“ - особено в сравнение с „направо нагоре“.

И това е до голяма степен вярно. Пазарните корекции се случват от време на време. И е по -добре да се позволи на прегрятите пазари да се охлаждат с течение на времето, а не да се сриват.

Помислете за страхотния контраст между Тръмп 1.0 срещу 2.0.

Пазарите скочиха, след като Тръмп спечели през ноември 2016 г. и този митинг продължи, тъй като в началото се съсредоточи най-вече върху проблемите с про-бизнес.

Тарифите не пристигнаха до 2018 г., след като Тръмп вече беше наложил масови намаления на корпоративния данък. S&P 500 не претърпя значителен загубен месец до февруари 2018 г.