Икономистите прогнозираха рецесия. Досега грешаха.

Рецесията, която Америка очакваше, по този начин и не се появи.

Много икономисти похарчиха рано 2023 година предсказва мъчителен спад, мироглед толкоз необятно публикуван, че някои коментатори започнаха да го одобряват като даденост. Инфлацията беше скочила до най-високото си равнище от десетилетия и редица прогнозисти смятаха, че ще са нужни спад в търсенето и нескончаем скок на безработицата, с цел да се бори с нея.

Вместо това стопанската система набъбна с 3,1 % предходната година, по отношение на по-малко от 1 % през 2022 година и по-бързо от междинното за петте години, водещи до пандемията. Инфлацията се е отдръпнала доста. Безработицата остава на исторически ниски равнища и потребителите не престават да харчат даже при лихвените проценти на Федералния запас на 22-годишен връх.

Разделението сред прогнозите за края на света и действителността на разцвета постанова разчитане на Уолстрийт и в университетските среди. Защо икономистите сгрешиха толкоз доста и какво могат да научат политиците от тези неточности, до момента в който се пробват да плануват какво може да последва?

Рано е да се вършат твърди изводи. Икономиката към момента може да се забави, защото две години на нарастване на лихвите от Фед стартират да се събират. Но това, което е ясно е, че старите модели за връзката сред растежа и инфлацията не са служили като точни насоки. Лошият шанс докара до по-голяма част от първичния гърмеж на инфлация, в сравнение с някои икономисти оценяваха. Добрият шанс оказа помощ да го понижи още веднъж и други изненади се случиха по пътя.

доста икономисти отхвърлиха опцията за бърза инфлация. Когато цените се покачиха, икономистите от Фед и професионалните прогнозисти чакаха най-малко къс интервал на стесняване и скок на безработицата. Нито едно от тях не се е материализирало, най-малко до момента.

„ Винаги е било мъчно да се предвижда по какъв начин ще наподобява една стопанска система, излизаща от съвсем невиждана пандемия, “ сподели Матю Лузети, основен икономист в Deutsche Bank, прогнозата на екипа за криза предходната година се оказа прекомерно песимистична.

Не всички икономисти чакаха криза предходната година. Някои вярно чакаха инфлацията да спадне, защото спиранията на пандемията изчезнаха. Но даже множеството от тях бяха сюрпризирани от това какъв брой малко вреди наподобява е предизвикала акцията на Фед за повишение на лихвените проценти.

Гръмогласно се съмняваха, че инфлацията ще скочи, само че скокът на цените дойде. Част от това беше обвързвано с търсенето, а друга част се дължеше на неприятен шанс и спирания на пандемията.

Стимулиращите пари и измененията в метода на живот, свързани с пандемията, помогнаха да се подтиква извършването на покупки на артикули от миг, в който веригите за доставки, основани да доставят тези артикули, бяха напрегнат. Маршрутите за морски кораби не бяха готови да се оправят с потопа от търсене на кушетки и съоръжение за фитнес. В същото време производителите се сблъскаха с непрекъснати затваряния на фона на вирусни епидемии.

Руската инвазия в Украйна през 2022 година в допълнение подхрани скока на цените, като наруши световните доставки на храна и гориво.

доближи връх от 9,1 % годишно нарастване и Фед стартира да реагира по метод, който накара икономистите да мислят, че рецесията е неизбежна. бързо се трансформира в бърза поредност от нараствания на ставките. Целта беше внезапно да стане по-скъпо вземането на заеми за закупуване на къща или кола или за разширение на бизнес, което от своя страна ще забави стопанската система, ще натежи върху потребителското търсене и ще принуди фирмите да спрат да покачват цените толкоз доста.

стартира да предскаже спад.

„ Историята демонстрира, че тези две неща дружно нормално приключват с криза “, сподели Бет Ан Бовино, основен икономист на U.S. Bank, имайки поради композиция от висока инфлация и повишение на лихвените проценти.

предвижда, че ще са нужни години на безработица над 5 %, с цел да се пребори още веднъж под надзор нарастването на цените.

рухване.

И известно икономическо изстудяване в действителност се случи. Въпреки че безработицата остана относително постоянна, пазарът на труда се балансира още веднъж по други способи: през 2022 година имаше към две свободни работни места за всеки разполагаем служащ. Сега това е спад на 1,4, а растежът на заплатите се охлади, защото работодателите се конкурират по-слабо за наемане.

се съмняваше, че ще бъде допустимо да се охладят изискванията посредством редуциране на свободните работни места, без също по този начин да се провокира скок в безработицата.

„ Бих си помислил, че дезинфлацията е стоманен закон е мъчително “, сподели Лорънс М. Бол, икономист от Джон Хопкинс, който беше създател на авторитетна публикация от 2022 година, която твърди, че намаляването на инфлацията евентуално ще изисква повишение на безработицата. „ Общият урок, който наподобява в никакъв случай не научаваме изцяло, е, че е доста мъчно да предвиждаме нещата и не би трябвало да бъдем прекомерно уверени, изключително когато има доста необичайно, историческо събитие като Covid. “

Сега въпросът е какво значи това за идващите месеци. Може ли икономистите още веднъж да бъдат хванати в неточност? Те чакат закъснение на инфлацията, продължаващ напредък и няколко понижения на лихвените проценти от Фед тази година.

„ Ние се приземихме меко; просто би трябвало да стигнем до вратата, ” сподели господин Фърман.

Ръководителите на Федералния запас биха могли да предложат взор върху личното си мислене на срещата си идната седмица, която завършва през януари. 31. Инвеститорите чакат политиците да поддържат лихвените проценти постоянни, само че ще гледат конференция с Джеръм Х. Пауъл, ръководител на Фед, за всевъзможни намек за бъдещето.