Инвеститорите губят надежда за бързо намаляване на лихвените проценти в САЩ тази година

Инвеститорите губят надежда, че Федералният резерв на САЩ ще намали рязко лихвените проценти тази година, след като хитов доклад за работни места в петък засили убеждението, че централната банка трябва да поддържат високите разходи за заеми, за да охладят инфлацията.

Пазарите оценяват две намаления на лихвените проценти от четвърт пункт от Фед през 2024 г. и само 50 процента вероятност от трето, в драстичен обрат от началото на година, когато се очакваха между шест и седем съкращения.

„По-голямата част от хората, с които говоря, не смятат, че инфлацията ще се върне до 2 процента устойчиво“, каза Джон Дей, портфолио мениджър в Newton Управление на инвестициите. „Смятаме, че централните банки се държат твърде сдържано.“

От декември Фед сигнализира, че очаква да намали основния си лихвен процент с еквивалента на три намаления с четвърт пункт тази година, от текущия диапазон от 5,25 до 5,5 процента.

Но по-високите от очакваните данни за работните места в петък накараха служители, включително президентът на Федералния резерв на Далас Лори Логан и управителят на Фед Мишел Боуман, да предупредят, че е твърде рано централната банка да започне съкращения, и че може да е необходимо допълнително увеличение, ако ценовият натиск продължи.

Американските държавни облигации продължиха да се разпродават в понеделник, като повишиха доходността на чувствителната към лихвените проценти двугодишна облигация с 0,05 процентни пункта до 4,78 процента, най-високото й ниво от ноември. Доходността на референтните 10-годишни облигации се повиши с 0,06 процентни пункта до 4,44 процента.

Промяната в очакванията може да затрудни други централни банки да осигурят многократни намаления на лихвите през тази година, без да отслабят валутите си спрямо долара. Инвеститорите също така казват, че скокът на доходността може да провали американските акции, които се повишиха отчасти поради надежди за намаляване на лихвите тази година, като индексът S&P 500 на компаниите със сини чипове се повиши с над 9% от началото на годината.

„Ако неотдавнашната тенденция на по-високи цени на енергията и суровините продължи, тогава има потенциал да предизвика повторение на средата на финансовите пазари от 2022 г., която беше мрачно време както за облигациите, така и за рисковите активи“, каза Майк Ридел , портфейлен мениджър на облигационни фондове в Allianz Global Investors.

Инвеститорите могат да получат повече видимост относно перспективите за лихвените проценти в сряда, когато САЩ публикуват данни за инфлацията за март. Икономисти, анкетирани от Ройтерс, очакват основният годишен процент да се повиши до 3,4 на сто. Показанията за януари и февруари вече надвишиха прогнозите на анализаторите.

Внимателно наблюдаван измерител на дългосрочните инфлационни очаквания в САЩ - така нареченият петгодишен, петгодишен напреден процент на рентабилност - се повиши до 2,26 процента от 2,15 процента в началото на годината, подсилен от скорошния скок на цените на петрола. Суровият петрол Brent, международният еталон, се търгува около 90 долара за барел спрямо 87 долара в началото на месеца.

Някои служители на Фед предполагат, че последното покачване на инфлацията може да не продължи. Председателят Джей Пауъл каза миналата седмица, че „е твърде рано да се каже дали последните показания представляват нещо повече от просто бум“.

Последвайте ни в