Избухването на фондовия пазар на SpaceX може да бъде най-големият хазарт на Мъск досега

Сега е 07:25 сутринта, 13 октомври 2024 година, в Starbase, покрай Бока Чика от тексаската страна на САЩ/Мексико граница, а на стартовата площадка стои най-голямата ракета, правена в миналото. Двигателите му се възпламеняват и той се изкачва в небето над Мексиканския залив, с цел да възкликва и викове в контролната зала на SpaceX.

Но изстрелването не е главното събитие. Това, което се издига нагоре, би трябвало да слезе – и по какъв начин се спуска ще се трансформира в крайъгълен камък в проучването на космоса.

Седем минути по-късно солидният ракетен ускорител, който взриви кораба към космоса, стартира да пада назад на Земята – до момента в който моторите му не се възпламенят още веднъж, както е планувано. Той забавя спускането си и се насочва с прецизна точност, тъй че да може да бъде уловен от закопчалка, наречена Mechazilla или „ пръчиците за хранене “, от инженери, които са постигнали нещо, което в никакъв случай не е било правено до момента.

Насред възгласите и високите петици в контролната зала на SpaceX, Илон Мъск споделя на своите милиони почитатели в обществените медии че това е „ огромна стъпка към превръщането на живота в мултипланетарен “ – ракета за многократна приложимост, която ще понижи разноските за изстрелване на неща в орбита, до Луната и един ден до Марс.

Компания с футуристична визия, ръководена от това, което някои биха нарекли неконвенционален талант, SpaceX и Мъск направиха съпоставения с Тони Старк, водач на Stark Industries и прочут също като Железния човек от вселената на Marvel Comics.

На 12 юни ще стартира търговията с част от акциите на компания, която до момента единствено Мъск и определена група богати частни институции са имали опция или са поканени да имат.

Това е може би не е чудно, че повече от един борсов медиатор в Обединеното кралство е споделил на BBC, че е имало " скок " в интереса към записването за шанса да се купят акции в тази вълнуваща компания, следена от талисманично лице, което е превзело въображението на света. Инвеститорите на дребно в Обединеното кралство евентуално ще получат акции на стойност към £1,5 милиарда и една от водещите капиталови платформи в Обединеното кралство се надява, че това може да насърчи ново потомство вложители.

Саймън Белшам, основен потребителски шеф в Hargreaves Lansdown сподели: „ Въпреки че признаваме, че това IPO може да не е уместно за всички, то е трогателен миг за доста от нашите клиенти. Очакваме това да е първият опит за вложение за доста. "

Дори и да не кандидатствате непосредствено за закупуване на акции, в случай че имате пенсионни спестявания, вложени в акции - както вършат съвсем всички с пенсионен проект - тогава е доста евентуално скоро да станете част от притежател на компания, без значение дали ви харесва или не, който се намира на кръстопътя сред технологията и геополитиката и, както би го споделил Мъск, самото бъдеще на човешката раса.

Шансът за естествените земляни да купят акции в SpaceX е един от най-важните моменти в историята на фондовите пазари и е близо – и подобен, който съвсем несъмнено ще направи Илон Мъск първият в света трилионер.

На първите няколко страници от проспекта – или брошурата за продажба – за акциите на SpaceX е тази скромна задача: „ Да изградим системите и технологиите, нужни, с цел да създадем живота многопланетен, да разберем същинската природа на Вселената и да разтеглим светлината на съзнанието до звездите. “

Но SpaceX не е единствено за ракети – даже не е главно за ракети. Това е залог за бъдещето на изкуствения разсъдък (AI). И триумфът или неуспехът на идната му частична продажба на обществеността е значим тест за необуздания до момента инвеститорски оптимизъм – и ужаса на някои хора – че ИИ ще завладее огромни елементи от международната стопанска система.

Продължаващата централизация на власт в няколко американски мегакорпуса също слага значими въпроси за метода, по който работят бизнесът, стопанската система и политиката тук, на Земята. И мнозина считат, че това е моментът на Икар на Мъск – когато той лети прекомерно покрай слънцето. „ Мисля, че това е план на егото на Илън Мъск “, споделя Шинейд О'Съливан, икономист, който е работил за НАСА в предишното.

Така че би трябвало ли да сме удовлетворени, че евентуално всички ще бъдем пасажери в астралното му пътешестване?

Смайваща оценка

SpaceX подаде заявление за първично обществено предложение (IPO) на своите акции. Въпреки че продава единствено част от компанията на хора като нас, цената на акциите, които Илон Мъск продава, значи, че можем да изчислим цената на цялата компания.

Банкерите, които продават акциите, са сложили целева цена на компанията на $1,75 трлн. - което я слага комфортно в топ 10 на най-ценните компании на Земята.

Това е зашеметяваща оценка за компания, която загуби близо 5 милиарда $ (£3,7 милиарда) предходната година. И по този начин, какво купуваме?

SpaceX в действителност е няколко бизнеса в една компания. Той проектира ракети, както и създава и изстрелва лични и непознати спътници. Неговите благоприятни условия за изстрелване сами по себе си превъзхождат тези на която и да е друга компания – или даже страна на Земята.

Неговите лични спътници също образуват основата на информационната мрежа Starlink, която потвърди, че има решаващо геополитическо значение по време на отбраната на Украйна против съветската инвазия.

Това е печеливш бизнес и подобен, който генерира обилни доходи. Но даже и най-оптимистичните прогнози правят оценка тази част от SpaceX на към $300 милиарда - по-малко от 20% от целевата оценка на SpaceX от $1,75 трилиона.

Голям залог на AI

Истинският залог е на AI, тъй като е включен в SpaceX е компанията за изкуствен интелект xAI на Илон Мъск, дружно с по-дълбока галактическа стратегия с проекти за основаване на центрове за данни в космоса, осигуряващи голяма изчислителна мощ – захранвана от слънцето, охлаждана от студа на космоса – като в същото време основава бази с човешки екипаж на Луната и вероятно на Марс.

Успехът на SpaceX зависи значително от бизнеса с изкуствен интелект. От $28,5 трилиона пазар, който SpaceX е определил за своите услуги, прочут като своя общ адресируем пазар – $26,5 трилиона от тях са в AI.

За да повярвате в това, би трябвало да повярвате, че AI промишлеността ще бъде сравнима по мярка с цялата стопанска система на Съединените щати или цяла Европа.

Проспектът на SpaceX пресмята, че галактическият и информационният бранш е по-малко от 10% от общите $28 трилиона - и въпреки всичко това са единствените бизнеси, които SpaceX показва търговски и механически преимущества.

" Ако погледнем самия бизнес, в действителност не е ясно в какъв бизнес или промишленост е SpaceX ", споделя О'Съливан.

„ Логото, марката е построено върху две десетилетия ракетна техника, само че по-голямата част от финансовите разноски в действителност са за центрове за данни и компания за изкуствен интелект, която наподобява е по-скоро за обществените медии, в сравнение с за нещо общо с космоса “, прибавя тя. „ Всички те са просто в един тип конгломериран бизнес под името на Илон Мъск. “

Проспектът признава, че SpaceX ще би трябвало да прави неща, които никоя компания не е правила до момента. В него се споделя, че „ изисква създаване, комерсиализиране и употреба на артикули и услуги… в мащаб, който не е бил постиган до момента “.

О'Съливан е песимистичен. „ Когато погледнем голямата цена на акциите, която те се пробват да реализират тук, вие купувате дял от марката Илон Мъск повече от всевъзможен тип галактическа промишленост. “

Собственост без надзор?

Но няма дефицит на евангелисти, които ще посочат Зашеметяващата дарба на Мъск да набира пари, да оспорва ортодоксалността и да потвърждава, че съмняващите се бъркат.

Той пое обединената мощност на международната автомобилна промишленост и в границите на 20 години след основаването си неговият авто производител Tesla струваше повече от Toyota, Ford, General Motors и Volkswagen взети дружно.

Другият повода, заради която някои вложители имат намерение да предадат опцията да влагат в най-голямото премеждие на Мъск до момента, е тяхното несъгласие против цялостния надзор, който той ще упражнява върху компанията.

Мъск е посочен като създател, основен изпълнителен шеф, основен механически шеф и ръководител на борда.

Въпреки че той има единствено 42% от компанията, неговите акции идват с спомагателни права на глас, което значи, че той на процедура управлява 85% от компанията.

Финансовият публицист Робърт Армстронг пита: „ Какво е да притежаваш акции в компания? Но какъв тип благосъстоятелност е това? Наистина ли притежаваш нещо, което не можеш надзор? "

Армстронг прибавя, че вложителите би трябвало да получат отстъпка за загуба на надзор: „ Искам да заплащам по-малко за компания, в която моята благосъстоятелност не включва надзор. "

Но както един огромен институционален вложител сподели на BBC, „ култът към Илон Мъск изисква почитатели заплащат награда за съмнителната привилегия да нямат същинско въздействие върху това по какъв начин се ръководи компанията, която имат, само че хората наподобяват щастливи да го създадат. "

И този надзор е в ръцете на човек, който е употребявал властта и благосъстоянието си по спорни способи. Той похарчи близо 300 милиона $ за втората кандидатура на Доналд Тръмп за поста. Той е обезпечил милиарди в контракти с държавното управление на Съединени американски щати и се е занимавал с вътрешните работи на други национални страни, като е подкрепял десни фигури в Обединеното кралство и другаде.

Ефектът на Мъск

Въпреки това, залагането против Илон Мъск не е било мъдра тактика в предишното. Той не стана най-богатият човек в света – с персонално положение от над 700 милиарда $, а скоро ще бъде над 1 трилион $ – без да потвърди, че съмняващите се бъркат.

От 2020 година оценките за цената на SpaceX се покачиха от 40 милиарда $ до цена от 1,75 трилиона $ – повече от 40-кратно нарастване – до момента в който акциите на Tesla са се повишили десетократно за същия интервал.

И това се случи, макар че броят на производството на коли на Tesla доближи плато.

Подновената възходяща наклонност в цената на акциите на Tesla макар спада в продажбите приказва към различен от огромните способности на Мъск, поставяйки нови и амбициозни цели, с цел да оправдае оценката – в този случай заричане за ориентиране към роботиката за създаване на един милиард хуманоидни роботи.

Тази дарба да се отклонява и приспособява подтикна един огромен вложител да каже на BBC „ той е повече [известният шоумен] П. Т. Барнъм, в сравнение с Рокфелер или Бъфет ".

Нов дот ком взрив?

Но FOMO – страхът от изпускане – е мощна страст, когато става дума за възприятията на вложителите към Илон Мъск. Скептиците на Tesla се оказаха неверни и пропуснаха големи облаги.

Първичното обществено предложение на SpaceX е най-голямата продажба от този вид в историята, само че е единствено първата от поредност мега-продажби на акции в компании на границата на AI стопанската система.

Това наводнението на нови акции на пазара има някои терзания, че можем да забележим повтаряне на взрива и срутва на dot com, които видяхме при започване на века, когато компании с огромни цели, само че дребна или никаква история на облаги се пробваха да продадат колкото се може повече акции на обществеността.

Въпреки това, SpaceX продава единствено 5% ($75 милиарда) от общия брой акции разполагаем в компанията първоначално – и е евентуално съперниците на AI Anthropic и OpenAI по сходен метод да натопят пръстите си на обществените пазари.

След като сте продали малко, можете да започнете да продавате повече – и това значи евентуално нови акции на стойност трилиони долари, които ще излязат на пазара през идващите месеци и години.

Те биха могли да основат пренасищане с предложение, което търсенето може да се бори да поеме – което значи, че цените на тези акции могат да паднат.

Една значима разлика сред настоящия миг и срутва на dot com е, че новите индексни фондове, които автоматизирано купуват акции в фирмите, които са в акции