Какви улики ще даде Федералният резерв за намаляването на лихвените проценти тази година?

Времето и скоростта на намаляването на лихвените проценти от Федералния запас са най-големият мотор на пазарите през тази година.

Фед политици са показали, че не чакат да гласоподават за смяна на лихвените проценти на срещата идната седмица, която ще продължи от вторник до сряда. Търговците на фючърсния пазар дефинират възможностите за понижение единствено на 3 %.

Но икономистите и анализаторите ще наблюдават деликатно за всевъзможни подмятания за това по какъв начин Фед ще действа през идната година. Собствените прогнози на Фед са централната банка да понижи лихвените проценти три пъти тази година, до момента в който трейдърите чакат до пет или шест понижения, с почти 50% късмет първото да се случи през март.

„ Коментарът преди интервала на спиране предполагаше, че Фед не вижда непосредствена нужда от понижаване на лихвените проценти, тъй че чакаме да продължи да се опълчва на ранен ход “, сподели Джеймс Найтли, икономист в ING. „ Въпреки това, ние имаме вяра, че Фед в последна сметка ще даде обилни понижения на лихвените проценти. Продължаваме да виждаме някои отрицателни опасности за напредък през идващите тримесечия по отношение на консенсуса. “

Шансовете за понижение през март понижиха този месец, откакто данните за инфлацията на потребителските цени бяха по-високи от предстоящото. Силата на американския консуматор е явна и в данните за продажбите на дребно и в данните за брутния вътрешен артикул, които демонстрират, че стопанската система на Съединени американски щати се е разширила с годишен ритъм от 3,3 % през четвъртото тримесечие, надалеч над консенсусните прогнози.

Фед може също да алармира дали възнамерява да направи промени в салдото си. В момента централната банка се занимава с „ количествено стягане “ или стесняване на притежанията си от държавни облигации. Протоколът от срещата на Фед през декември демонстрира, че някои длъжностни лица са подготвени да стартират да разискват края на тази политика. Кейт Дъгуид

Колко близо е централната банка на Англия до първото си понижение на лихвените проценти?

Инвеститорите също по този начин ще проучат деликатно най-новите парични доклади на централната банка на Англия известие за политиката в четвъртък, с цел да се оцени по кое време ще настъпят понижения на лихвените проценти в Обединеното кралство.

Икономистите и пазарите всеобщо чакат BoE да задържи лихвените проценти на 15-годишен връх от 5,25 % за четвърти следващ път в четвъртък, само че пазарите ще бъдат нащрек за всяка смяна на тона в връзката.

Централната банка евентуално ще намали своите прогнози за инфлацията след доста по-големия от упования спад на главната мярка през октомври и ноември, което остави растежа на цените под предходните прогнози на BoE от ноември, макар лекото повишаване на данните от декември.

По-ниските цени на газа също ще накарат банката да предвижда, че инфлацията ще се върне към задачата по-рано, евентуално напролет на 2024 година вместо късно 2025 година, съгласно анализатори.

В резултат на това BoE може да се откаже от споменаването на нуждата от „ по-нататъшно стягане на паричната политика “ при положение на доказателства за по-устойчив инфлационен напън, съгласно Елизабет Мартинс, икономист в HSBC. Вместо това централната банка може да употребява по-неутрален език, което допуска, че лихвите могат да се движат в двете направления, с цел да върнат инфлацията към нейната цел, сподели тя.

„ Банката на Англия евентуално ще хвърли кърпата на претенцията, че лихвените проценти могат да се покачат още “, сподели Пол Дейлс, основен английски икономист в Capital Economics.

Въпреки това, политиците се чака да отхвърлен пазарното ценообразуване на упованията за лихвените проценти на фона на опасенията по отношение на множеството опасности за инфлацията, обхващащи към момента високия растеж на заплатите и ценовия напън, приближаващ от рецесията в Червено море.

„ Повечето членове на комисията евентуално ще желае повече уверения по отношение на натиска върху заплатите и цените, преди да поддържа понижаване на лихвите на банките “, сподели Андрю Гудуин, основен английски икономист в Oxford Economics. Валентина Ромей

Инфлацията продължава ли да спада в еврозоната?

Много зависи от данните за инфлацията в еврозоната от януари, които ще дават решаваща знак за това какъв брой бързо Европейската централна банка евентуално ще понижи лихвените проценти, когато бъде оповестен в четвъртък.

Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард сподели тази седмица, че инфлацията се „ чака да намалее в допълнение през тази година “, само че добави, че определящите лихвите „ би трябвало да са по-напреднали в процеса на дезинфлация “, преди да могат да бъдат задоволително уверени, с цел да понижат лихвите.

Икономисти, интервюирани от Ройтерс, предвиждат, че годишният растеж на цените ще остане неизменен по отношение на декември на 2,9 на 100, като се изключат силата и храните, главната ставка ще спадне от 3,4 на 100 на 3,2 на 100. Има обаче повече неустановеност от нормално, защото цените се дърпат както нагоре, по този начин и надолу от доста конкуриращи се сили.

Цените на едро на газ и електрическа енергия са по-ниски, само че това може да се компенсира от последователното унищожаване на държавните дотации, което тласка цените нагоре. И въпреки всичко предстоящото понижаване на тежестта на силата в годишната смяна на кошницата, употребена за премерване на инфлацията, може да понижи цифрата.

Очаква се инфлацията на стоките да се забави, само че бързото повишаване на заплатите може да задържи цените да се повишават бързо през трудоемък бранш на услугите. Повишените разноски за доставка заради офанзиви против плавателни съдове в Червено море също могат да допринесат за цените на стоките.

„ Трудността, която имате, е да се опитате да разберете главния ценови напън, когато към момента имате всички тези изкривявания, “ сподели Грег Фузези, икономист в JPMorgan. Но той предвижда, че инфлацията в еврозоната към момента ще бъде на път да доближи задачата на ЕЦБ от 2% през третото тримесечие и базовата инфлация също ще се забави, отваряйки вратата за понижаване на лихвите през юни. Мартин Арнолд