Колекция от прозрения, предложени от Уорън Бъфет в годишното му писмо в събота
Милиардерът Уорън Бъфет е известен като един от най-големите инвеститори в света и 93-годишният мъж има много последователи от хора, които се възхищават на неговия опит и оценявам неговите мъдри съвети за живота и инвестирането.
Последното годишно писмо на Бъфет до акционерите на Berkshire Hathaway, публикувано в събота сутринта, беше изпълнено с комбинация от двете.
Относно инвестирането в акции:
„Не мога да си спомня период от 11 март 1942 г. – датата на първата ми покупка на акции – през който да не съм имал по-голямата част от нетната си стойност в акции, базирани в САЩ акции. И дотук добре. Dow Jones Industrial Average падна под 100 в онзи съдбоносен ден през 1942 г., когато „натиснах спусъка“. Бях надолу с около 5 долара, когато училището свърши. Скоро нещата се обърнаха и сега този индекс се движи около 38 000. Америка беше страхотна страна за инвеститори. Всичко, което трябваше да направят, е да седят тихо, без да слушат никого.“
___
Относно избора на победители:
„Нашата цел в Berkshire е проста: искаме да притежаваме всички или част от бизнеси, които се радват на добра икономика, която е фундаментална и трайна. В рамките на капитализма някои бизнеси ще процъфтяват много дълго време, докато други ще се окажат понори. По-трудно е, отколкото бихте си помислили, да предвидите кои ще бъдат победителите и кои губещи. А тези, които ви казват, че знаят отговора, обикновено са или самозаблуждаващи се, или търговци на змийско масло.“
___
Относно пазарната паника:
„Пазарите могат – и ще – непредсказуемо да се сграбчат или дори да изчезнат, както направиха за четири месеца през 1914 г. и за няколко дни през 2001 г. Ако смятате, че американските инвеститори сега са по-стабилни, отколкото в миналото, помислете си за септември 2008 г. Скоростта на комуникацията и чудесата на технологиите улесняват моменталната световна парализа и ние сме изминали дълъг път от димните сигнали. Такива мигновени паники няма да се случват често – но те ще се случат.
„Способността на Berkshire незабавно да реагира на пазарни конфискации както с огромни суми, така и със сигурност на изпълнението може да ни предложи случайна мащабна възможност. Въпреки че фондовият пазар е значително по-голям, отколкото беше в ранните ни години, днешните активни участници не са нито по-емоционално стабилни, нито по-добре обучени, отколкото когато бях в училище. Поради каквито и да било причини пазарите сега показват много по-подобно на казино поведение, отколкото когато бях млад. Сега казиното се помещава в много домове и ежедневно изкушава обитателите.“
___
Относно перспективите на Berkshire за акционери като сестра му Бърти:
„Berkshire трябва да се справя малко по-добре от средната американска корпорация и, което е по-важно, също така трябва да работи със значително по-малък риск от постоянна загуба на капитал. Всичко извън „малко по-добро“ обаче е пожелателно мислене. Този скромен стремеж не беше такъв, когато Бърти влезе ол-ин в Berkshire – но сега е.”
___
За любимата му инвестиция в петрол:
„В края на годината Berkshire притежаваше 27,8% от обикновените акции на Occidental Petroleum и също така притежаваше варанти, които за повече от пет години ни дават опцията да увеличим значително нашата собственост на фиксирана цена. Въпреки че много харесваме нашата собственост, както и опцията, Berkshire няма интерес да закупи или управлява Occidental. Особено харесваме огромните му петролни и газови запаси в Съединените щати, както и лидерството му в инициативите за улавяне на въглерод, въпреки че икономическата осъществимост на тази техника все още не е доказана. И двете дейности са много в интерес на страната ни.“
___
За приноса на Чарли Мънгър за успеха на Berkshire, преминавайки от текстилна фабрика към днешния конгломерат:
„Той ми каза – правилно! – че бях взел глупаво решение да купя контрол над Berkshire. Но той ме увери, тъй като вече съм направил хода, той ще ми каже как да поправя грешката си. В това, което ще разкажа по-нататък, имайте предвид, че Чарли и семейството му не са инвестирали нито стотинка в малкото инвестиционно партньорство, което тогава управлявах и чиито пари бях използвал за покупката на Berkshire.
„Освен това никой от нас не очакваше, че Чарли някога ще притежава дял от акциите на Berkshire. Въпреки това през 1965 г. Чарли незабавно ме посъветва: „Уорън, забрави да купуваш друга компания като Berkshire. Но сега, когато контролирате Berkshire, добавете към него прекрасни бизнеси, закупени на справедливи цени, и се откажете от закупуването на справедливи бизнеси на страхотни цени. С други думи, изоставете всичко, което сте научили от вашия герой Бен Греъм. Работи, но само когато се практикува в малък мащаб.“ С много плъзгане назад последвах инструкциите му.“
___
За повече AP отразяване на Уорън Бъфет вижте тук: https: //apnews.com/hub/warren-buffett или вижте новините за Berkshire Hathaway тук: https://apnews.com/hub/berkshire-hathaway-inc
