Мита срещу Америка
Тази статия е версия на място на бюлетина за безплатен обяд на Мартин Сандбу. Премиум абонатите могат да се регистрират тук, за да получават бюлетина всеки четвъртък. Стандартните абонати могат да надстроят до Premium тук или да разгледат всички бюлетини на FT. „Значи харесвате звука на обсъдената от Тръмп 10-процентова всеобхватна тарифа? Опитайте със 100-процентово мито върху китайските електрически автомобили!“ изглежда това, което президентът Джо Байдън иска да чуят избирателите. В това състезание „моето е по-голямо от вашето“ не се изненадвайте, ако Доналд Тръмп скоро обещае мита от 1000 процента. Що се отнася до реалните ефекти обаче, ето някои мисли за това защо те могат да направят толкова, ако не и повече за Европа, както и за САЩ. от колегата ми Ейми Уилямс тук - бележи обрат в дългогодишното дърпане на въже между отделящите и намаляващите риска в администрацията на САЩ. За известно време изглеждаше, че министърът на финансите Джанет Йелън е надделяла над протекционистко-сигурния комплекс в полза на „простото“ намаляване на риска, в крак с подхода на Европейската комисия. Все още има приказка за това как махалото се върна назад.
Предполагам, че мнозина в администрацията смятат тарифите за подкрепа на зелената промишлена програма на Закона за намаляване на инфлацията. Аргументът би бил, че точно както IRA увеличи стимулите за американските потребители да купуват произведени в САЩ електрически превозни средства и други зелени технологии (чрез субсидии), както и наградите от производството им в САЩ (чрез данъчни кредити), тарифите ще се повишат допълнително насърчи местните производители да се разширят, като повиши още повече относителната цена на китайските заместители (или предотврати спада на тази относителна цена). Тук има определена логика, която предполага, че митата не са просто примамка на гласоподавателите, но и съществена част от програмата също за втори мандат на Байдън.
Но това е логика, която е наивна, ако не и погрешна. Има много причини да смятаме, че протекционизмът на зелените технологии ще навреди на индустриалната трансформация, която администрацията на Байдън иска да създаде.
Вземете удвояването на тарифата за слънчеви клетки (от 25 на 50 процента) и помислете за друг път, когато този вид тактика е била използвана за защита на местна индустрия: когато ЕС наложи ограничения върху китайските слънчеви панели внос през 2013 г. заради заплахата за успешните дотогава европейски (особено немски) производители. Не проработи. Домашната индустрия така или иначе намаля, както и навлизането на производството на слънчева електроенергия. Както писах и преди, по-добра политика би била да се приветства китайският внос, но да се увеличи търсенето толкова много, че дори по-скъпите местни производители да могат да бъдат уверени, че имат пазар. Днес Европа щеше да е много по-напред в своята енергийна трансформация.
Трябва да очакваме подобни последици от новите тарифи на САЩ. Вземете грабващата заглавия промяна със 100-процентово мито върху вносните китайски електромобили. Толкова малко от тях се внасят в САЩ в момента, че броят им не може да падне (колегите ми цитират цифра от 2 процента от целия внос на електромобили — така че тънка частица от дела на вноса на малкия дял на електромобили покупки на автомобили в САЩ). Предполага се, че идеята е, че това просто ще предотврати повторение на нарастващите китайски доставки на електромобили за Европа и че това ще направи производителите на електромобили в САЩ по-сигурни.
Но вижте първо някои от другите тарифи . Тези на батерии, магнити и критични минерали скачат до 25 процента. Тези на полупроводниците до 50 на сто. Всичко това ще повиши цените на важни суровини в производството на електромобили и други зелени технологии (дори произведените в страната, защото това е, което правят тарифите).
По-важното е, че целият протекционистки ход всъщност противодейства на най-важните начинът, по който изглеждаше, че ИРА ще работи. Неговият трансформиращ ефект не бяха само субсидиите, но и увереността, която даде на потребителите и производителите в САЩ - както и на инвеститорите на други места - че ще възникне голям, стабилен пазар за електромобили, оборудване за възобновяема енергия и други зелени технологии и че има пари, които можете да направите, като се присъедините към него.
Поради тази причина притокът на китайски електромобили - особено в сегмента с ниски цени, където китайската индустрия превъзхожда - можеше да бъде нещо добро за целите на IRA. Много по-голямото навлизане на EV от потребителите би ускорило прехода от автомобили с изкопаеми горива към електрически, като създаде повече търсене на станции за зареждане, насърчи обучението на механици на EV, запознавайки купувачите с начина на работа и т.н. И всичко това би било много добре за базираните в САЩ производители на електромобили и на суровините, които влизат в тях.
Най-добрият сценарий е, че тези тарифи няма да навредят твърде много на новоизлюпеното зелено в Америка индустриална смяна. По-големият ефект може, парадоксално, да бъде в Европа.
Единият е на политическо ниво. Европейците полудяха, ако използвам техническия термин, от ИРА. Има голям шанс те отново да полудеят от тези големи тарифни скокове. Не защото вредят на европейските износители (носят им полза, за което повече след малко), а защото показват мащаба и скоростта, с които правителството на САЩ може да облагодетелства своята индустрия (или да направи това, което смята, че я облагодетелства). Контрастът с трудния процес на създаване на политики на ЕС и неговите фрагментирани и объркващи инструменти на индустриалната политика е ярък, както без съмнение ще бъде самобичувано посочвано отляво, отдясно и от центъра през идните месеци. Не се изненадвайте да чуете европейските индустриални лобита да блеят за това, че сега са още по-изложени на нелоялна китайска конкуренция.
Факт е, разбира се, че износителите от ЕС сега са в много по-конкурентна ценова позиция на американския пазар, отколкото бяха, тъй като китайските конкуренти току-що станаха с 60 процента по-скъпи. Ако не друго, това малко смекчава дискриминационните мерки, от които износителите от ЕС се оплакват в ИРА. И базираните в САЩ заводи за електромобили сега ще искат да видят дали могат да заменят китайските батерии с некитайски, разширявайки пазара за производителите от ЕС.
Европейските политици биха могли да отменят всичко това, ако се изкушат да копират Протекционизъм на САЩ и тласкане на глобалната търговия със зелени технологии още повече към фрагментация - наистина вече има призиви да се съобразят с митата на САЩ. Това не би било добър външен вид за континент с амбицията да бъде първият, който ще стане въглеродно неутрален. Вместо това ЕС би могъл да покаже, че има по-добър начин за съчетаване на откритост, индустриална стратегия и стратегически разум. Това би означавало да се ускори приемането на зелени технологии чрез субсидии и политики за обществени поръчки, като по този начин се осигури достатъчно голям пазар, който европейските производители са уверени да разширят, като същевременно се използва китайският внос, за да се запази всичко това достъпно и да се засили конкурентният натиск върху местните производители (в зависимост от въглеродните емисии данъци на границата, разбира се).
Като цяло, последният политически ход на Вашингтон вероятно ще изтласка както глобалната декарбонизация, така и индустриалната трансформация на САЩ малко по-далеч от обсега. Това е достатъчно за европейците да се оплакват, без да се преструват, че са ощетени в търговската мрежа. Европа беше огромна пропусната възможност за Франция и Еманюел Макрон.
Моите колеги са проследили контрабандните маршрути, които позволяват на руските авиокомпании да се сдобият със самолетни части, засегнати от санкциите.
Как направи Швеция да имаме една от най-високите концентрации на милиардери в света? Подкаст на BBC изследва.
Малко добри новини: въглеродните емисии в ЕС са намалели с 4 процента от края на 2022 г. до края на 2023 г.
Raiffeisen Bank е измамен оператор в Русия твърде дълго, пише заместник-главният редактор на FT Патрик Дженкинс.
Препоръчани бюлетини за вас
Крис Джайлс за централните банки – Вашето основно ръководство за пари, лихвени проценти , инфлацията и какво мислят централните банки. Регистрирайте се тук
Търговски тайни — Задължително четиво за променящото се лице на международната търговия и глобализацията. Регистрирайте се тук
